Comment Amazon gagne de l'argent

Amazon.com Inc. (AMZN), le plus grand détaillant en ligne au monde, connaît une croissance rapide dans un large éventail d’activités dirigées par son fondateur et PDG, Jeff Bezos, y compris ses principales activités de commerce électronique, services cloud, publicité numérique, épicerie et médicaments sur ordonnance. Elle vend également des produits Amazon tels que l'assistant personnel Alexa et son écosystème, ainsi que des films via sa plateforme Amazon Prime Video.

Amazon se classe parmi les meilleures entreprises mondiales en termes de valeur marchande. Bien que la société ait été brièvement évaluée à près de 1 billion de dollars en 2018. Au début de 2019, lorsque Amazon a publié son rapport annuel 10-K, elle affichait une capitalisation boursière de 755, 7 milliards de dollars.

Le revenu net de la société a plus que triplé l'an dernier, passant de 3 milliards de dollars en 2017 à 10, 1 milliards de dollars en 2018. Cette croissance des revenus s'explique par une hausse de 31% des revenus, passant de 177, 9 milliards de dollars en 2017 à 232, 9 milliards de dollars en 2018. Le ratio de 110% et un rendement des capitaux propres après impôts de 23%.

Le modèle économique

Ainsi, Amazon gagne beaucoup d'argent. Comment? La réponse courte est les ventes. Amazon vend beaucoup de choses - et de services - aux consommateurs et aux vendeurs. Elle est connue pour utiliser sa structure de faibles charges pour battre les prix de ses concurrents, gagner des parts de marché et dominer une entreprise.

Points clés à retenir

• Amazon gagne de l'argent grâce à ses activités de vente au détail, de services en nuage et de services de publicité numérique.
• En 2018, Amazon a réalisé des ventes intérieures de 7, 2 milliards de dollars, tout en perdant 2, 1 milliards de dollars en ventes internationales.
• Amazon Web Services (AWS), le service cloud d'Amazon, a généré un revenu d'exploitation de près de 7, 3 milliards de dollars en 2018, soit plus de la moitié du total.
• Amazon Advertising Services, l'une des entreprises à la croissance la plus rapide de l'entreprise, a vendu 10, 1 milliards de dollars en 2018.

Commerce électronique d'Amazon

Amazon occupe une position dominante dans le commerce électronique de détail, représentant près de 50% de toutes les ventes en ligne aux États-Unis en 2018, par eMarketer, générant 207 milliards de dollars de ventes de détail aux États-Unis et à l'étranger.

Mais l'unité e-commerce d'Amazon ne fait pas que gagner de l'argent en vendant directement aux consommateurs. Elle gagne également de l'argent en vendant des services et en donnant accès à sa plate-forme aux fournisseurs et aux créateurs de contenu.

Amazon développe ses activités de produits de marque, y compris les lecteurs de livres électroniques Kindle, les tablettes Fire, les téléviseurs Fire et la suite Alexa, l’assistant personnel animé par l’intelligence artificielle. La société produit et vend également du contenu multimédia original. Et la société vend des abonnements à Amazon Prime, un programme qui offre la livraison gratuite et illimitée, la diffusion illimitée de milliers de films et d'émissions de télévision et la livraison gratuite de restaurants.

Amazon vend également à des fournisseurs. Le rapport annuel 2018 d'Amazon indique que la société propose des programmes "qui permettent aux vendeurs de développer leurs activités, de vendre leurs produits dans les magasins [Amazon] et de répondre aux commandes passées via [Amazon]". Amazon vend ces programmes en échange de frais fixes, d'un pourcentage des ventes, d'intérêts ou d'une combinaison de ces paiements.

Amazon propose un accord similaire aux créateurs de contenu: auteurs, éditeurs indépendants, musiciens, cinéastes, développeurs de logiciels et d'applications.

La société a signé des accords de vente avec de grandes marques de vente au détail telles que Nike Inc. (NKE), Best Buy (BBY), Kohl's (KSS) et la marque soeur d’Investopedia, The Spruce.

La taille sans cesse croissante d'Amazon lui a permis de gagner des parts de marché en réduisant les prix par rapport à ceux de ses concurrents.

Pas toujours une vache à lait

Amazon était le leader américain du commerce électronique en 2018, avec un volume de marchandises brutes (GMV) de 239 milliards de dollars. Alibaba a dominé le marché mondial avec environ 768 milliards de dollars de GMV. Mais le commerce de détail Amazon n'est pas une vache à lait et, dans certains cas, perd de l'argent.

Par exemple, Amazon a perdu de l'argent au cours de ses ventes internationales au cours des 3 dernières années. En 2018, elle a perdu 2, 1 milliards de dollars sur des ventes internationales de 65, 8 milliards de dollars, tout en dégageant un bénéfice d'exploitation de 7, 2 milliards de dollars sur des ventes de 141, 3 milliards de dollars en Amérique du Nord.

Cloud Business d'Amazon

Amazon Web Services (AWS), lancé en 2006, a accéléré ses revenus et affiché des marges élevées au cours des trois dernières années. AWS fournit des services aux entreprises, aux organismes gouvernementaux et aux institutions universitaires pour stocker des informations et fournir du contenu - Amazon les désigne comme "un vaste ensemble de solutions globales de calcul, de bases de données de stockage et autres."

• AWS a connu une croissance moyenne de 48% sur les trois années se terminant en décembre 2018, enregistrant des ventes de près de 26 milliards de dollars cette année-là.

En 2018, Amazon contrôlait plus du tiers du marché du cloud, soit plus du double de son concurrent le plus proche, par groupe Synergy. AWS est en concurrence avec Azure de Microsoft Corp. (MSFT) et avec Google Cloud de Google Alphabet Inc. (GOOGL). Selon le rapport annuel d'Amazon, AWS a enregistré près de 26 milliards de dollars de chiffre d'affaires en 2018, soit une augmentation de 47% par rapport à l'année précédente, et généré un bénéfice d'exploitation de près de 7, 3 milliards de dollars, soit plus de la moitié du bénéfice d'exploitation de la société.

Publicité numérique

Amazon investit de manière agressive dans son service de publicité numérique. eMarketer prévoit que le chiffre d'affaires augmentera de 50% par an jusqu'en 2020, ce qui fera passer sa part de marché des États-Unis de 4, 1% en 2018 à 7%. Ce n'est pas un pourcentage énorme. Mais Amazon est le seul acteur à avoir fait une différence dans le duopole Google et Facebook, qui contrôle respectivement 37, 1% et 20, 6%, totalisant 57% du marché.

Les activités publicitaires numériques d'Amazon devraient croître de 50% par an jusqu'en 2020, ce qui fera passer sa part de marché aux États-Unis de 4, 1% en 2018 à 7%. Cela fait d'Amazon le seul concurrent important de Google et de Facebook, qui contrôlent ensemble 57, 7% du marché de la publicité numérique aux États-Unis.

Dans la section "Autres" de son rapport annuel, la section "Ventes nettes" de son rapport annuel indique des ventes publicitaires de 10, 1 milliards de dollars en 2018, soit une augmentation de 114% par rapport aux 4, 7 milliards de dollars en 2017. Ceci inclut les revenus publicitaires générés par la plateforme de jeu et le réseau social d'Amazon, Twitch .

Plans futurs

Dans son rapport annuel, Amazon indique que la société et sa planification stratégique sont guidées par quatre principes:

• obsession du client plutôt que de la concurrence
• passion pour l'invention
• engagement à l'excellence opérationnelle
• réflexion à long terme

Amazon a déclaré qu'il continuerait à investir dans l'amélioration des produits, des services, des expériences des consommateurs et des opérations. À l'avenir, attendez-vous à ce que Amazon investisse massivement dans l'expérimentation, l'amélioration et l'extension de ses compétences de base dans la vente au détail, les services et les publicités. Whole Foods offre un bon exemple de cet effort.

Aliments entiers

Les revenus énormes et l'étendue des marchés d'Amazon lui ont donné le pouvoir unique d'investir énormément dans de nouveaux produits et marchés et de mener une guerre des prix qui a vaincu ses rivaux. En 2017, Amazon a déboursé 13, 7 milliards de dollars pour faire l'acquisition de l'épicerie biologique Whole Foods Market Inc., ce qui lui donne une nouvelle tête de pont pour se développer dans plusieurs domaines.

Pour commencer, posséder Whole Foods a permis à Amazon d’avoir accès à des consommateurs haut de gamme, à des points de vente au détail et à un leader en pleine croissance du secteur de l’épicerie. Cette opération est également considérée comme une opportunité pour Amazon de se développer dans les secteurs de la pharmacie, du vêtement et autres. En juin 2018, Amazon a fait son entrée sur le marché des médicaments avec le rachat de la plateforme de pharmacie en ligne PillPack pour 753 millions de dollars.

Afin de renforcer davantage sa position concurrentielle, Amazon a intensifié ses capacités de livraison afin d’acheminer les produits plus rapidement aux consommateurs. Il prévoit d'augmenter sa flotte d'avions cargo de 25% sur deux ans pour atteindre 50 avions, tout en ajoutant des plates-formes aériennes. Parallèlement, la société a ajouté plus de 8 millions de pieds carrés d'espace de centre de traitement des commandes aux États-Unis l'an dernier.

Alors qu’Amazon voit son entreprise d’épiceries en ligne se développer, elle teste des dépanneurs urbains sans registre avec Amazon Go. La société a expérimenté d'autres magasins éphémères et formats de magasins à travers le monde.

Bien entendu, n'oublions pas qu'en tant que l'un des plus importants détaillants de commerce électronique au monde, Amazon dispose de quantités énormes de données à exploiter pour atteindre les consommateurs et comprendre ce qu'ils veulent.

D'autres plans

L'obsession du client plutôt que l'attention portée à la concurrence, la passion pour l'invention, l'engagement à l'excellence opérationnelle et la réflexion à long terme ne signifient pas simplement un engagement continu et intensifié aux compétences essentielles. Amazon a pour ambition d'être plus grand détaillant et fournisseur de services d'informatique en nuage au monde.

128

Le nombre de sociétés achetées par Amazon.

Amazon se diversifie, notant dans son rapport annuel 2018 qu'elle détenait 942 millions de dollars d'actions et de bons de souscription d'actions de sociétés ouvertes et privées.

Bien que ce soit notoirement privé, selon CB Insights via Inc., Amazon aurait acheté au moins 128 entreprises depuis sa création. Ces sociétés couvrent un grand nombre de secteurs: intelligence artificielle, services commerciaux et en nuage, vêtements et accessoires, services financiers, produits alimentaires, boissons et produits de consommation, matériel informatique, services à domicile, production médiatique et divertissement, édition, commerce et réseaux sociaux, transport et logistique. . La justification est claire pour certains de ces achats, mais pas évident dans d'autres cas.

Bien qu'il semble qu'Amazon envisage de continuer à perturber les activités de produits de consommation, de vente au détail, de pharmacie, de prêt aux petites entreprises et de paiement numérique, CB Insights suggère que nous devions peut-être chercher des réponses moins évidentes pour prédire l'avenir d'Amazon. Si les intérêts de Jeff Bezos en sont une indication, il pourrait être utile de jeter un coup d’œil à sa conférence MARS, acronyme signifiant Machine Learning, Automation, Robotics and Space.

Défis Clés

Malgré la croissance quasi ininterrompue d'Amazon, Amazon fait face à de nombreux défis. Les attentes des investisseurs d'Amazon sont souvent supérieures au taux de croissance déjà élevé de la société, ce qui entraîne un repli des actions même lorsque les résultats obtenus sont exceptionnels. L'examen approfondi du gouvernement, la modification de la réglementation mondiale et les augmentations prévues des dépenses peuvent constituer un risque beaucoup plus important négligé. Ceux-ci pourraient freiner la croissance d'Amazon. De plus, la croissance et l'expansion d'Amazon exercent une pression importante sur la gestion, les ressources opérationnelles et financières de la société et l'exposent à des risques juridiques, financiers et concurrentiels.

Malgré sa taille, Amazon doit également faire face à des concurrents puissants et bien financés, tels que Walmart Inc. (WMT), qui élabore son propre plan visant à prendre des parts de marché d’Amazon et d’Alibaba (BABA).