Bourse à terme
Un marché à terme est un marché diversifié dans lequel des contrats à terme sur marchandises, des contrats à terme sur indices et des options sur contrats à terme sont achetés et vendus. Ceux qui ont accès à la bourse sont les courtiers et les commerçants membres de la bourse. Les membres doivent être enregistrés auprès de la National Futures Association (NFA) et de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Les personnes qui souhaitent négocier des contrats à terme doivent le faire en ayant un compte chez un courtier enregistré. Les bourses à terme offrent également des fonctions de compensation et de règlement.
1:37Comment fonctionnent les contrats à terme?
Points clés à retenir
- Les échanges à terme permettent aux personnes qui souhaitent échanger des produits de base de se retrouver rapidement et d’échanger en toute sécurité.
- L'accès à l'échange n'est disponible que pour les sociétés membres et les particuliers.
- Les personnes qui souhaitent négocier doivent le faire par l’intermédiaire d’une société de courtage membre de la bourse.
- Les bourses fournissent également des services de compensation.
Comment fonctionne un échange de contrats à terme
La fonction d'un marché à terme est de normaliser et de promouvoir le commerce à terme pour le plus grand nombre possible de participants. Les mécanismes d'incitation pour ceux qui gèrent l'échange sont en gros basés sur le volume et la valeur en dollars de ce qui est échangé - le plus sera le mieux. Cela signifie qu'ils travaillent pour faire participer autant de participants que possible au maximum de métiers. Cela a conduit à de nombreuses innovations ces dernières années, entraînant une participation accrue à travers les réseaux électroniques.
Auparavant, les marchés à terme jouissaient d’une présence physique importante, tels que les salles de marché du Chicago Mercantile Exchange (CME) ou du New York Mercantile Exchange (NYMEX), il n’est plus vrai que ces lieux aient autant de sens qu’auparavant. fait. Étant donné que les transactions peuvent s'effectuer de l'ordinateur de toute personne connectée via Internet à un courtier membre de la bourse, les transactions sont décentralisées dans le monde entier et se produisent presque 24 heures par jour pendant la semaine.
Les contrats à terme négociés sur un marché à terme donnent aux vendeurs des produits de base sous-jacents la certitude du prix qu’ils recevront pour leurs produits sur le marché. Dans le même temps, l'échange permettra aux consommateurs ou aux acheteurs de ces produits sous-jacents de disposer de la certitude quant au prix qu'ils devront payer, à un moment défini dans le futur.
Pour encourager autant que possible la participation et la liquidité, les contrats négociés sur une bourse ont des tailles, des dates d'expiration et, pour les options, des prix d'exercice normalisés. Cette standardisation contraste avec les contrats de gré à gré (OTC) dans lesquels les acheteurs et les vendeurs acceptent des conditions sur mesure.
Les bourses fournissent également des informations sur les prix, diffusées par les sociétés de fournisseurs d’informations. Le partage d'informations permet la transparence des activités et l'équité envers tous. Les informations sur les prix, y compris les prix, les offres et les offres, sont mises à la disposition de toutes les institutions et de tous les individus intéressés, quelle que soit leur taille.
Un autre aspect très important de l’échange est qu’il fournit des services de compensation. Alors que diverses entreprises assurent la compensation, la bourse standardise les frais et la performance de ce service. Les services de compensation permettent aux participants de ne pas s'inquiéter du risque de non-respect des obligations contractuelles de leur contrepartie. Cela fait du trading une proposition très simple pour les spéculateurs à court terme et les maintient intéressés à participer au marché à terme.
Petite histoire des échanges à terme aux États-Unis
La plus grande bourse de contrats à terme des États-Unis, la Chicago Mercantile Exchange, a été créée à la fin des années 1890, alors que les seuls contrats à terme proposés concernaient des produits agricoles. L’émergence de contrats à terme sur taux d’intérêt ou sur obligations et de contrats à terme sur devises sur les principaux marchés des changes s’est produite dans les années 1970. Les marchés à terme d'aujourd'hui sont nettement plus importants, avec une couverture d'instruments financiers via des contrats à terme. Ces contrats de couverture à terme représentent la majeure partie de l'activité du marché à terme. Les échanges à terme jouent un rôle important dans le fonctionnement du système financier mondial.
Les échanges financiers ont vu se multiplier les fusions, la plus importante ayant eu lieu entre le Chicago Mercantile Exchange et le Chicago Board of Trade (CBOT) en 2007. Rebaptisée le groupe CME, elle a ensuite acquis NYMEX Holdings, Inc., la société mère de New York Mercantile. Exchange (NYMEX) et Commodity Exchange, Inc (COMEX) en 2008. A nouveau en croissance en 2012, le Kansas City Board of Trade, qui occupe une position dominante dans le secteur du blé de force rouge d’hiver, a été ajouté.
L'Intercontinental Exchange (ICE) est un autre acteur majeur aux États-Unis. Né en tant qu'échange électronique en 2000, ICE a acquis l'International Petroleum Exchange (IPE) en 2001. En 2007, il a obtenu le New York Board of Trade (NYBOT) et le Winnipeg Commodity Exchange (WCE). Enfin, il a étendu ses activités aux actions avec l’acquisition de NYSE Euronext en 2013.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.