Comment devenir un investisseur qualifié

Il faut de l'argent pour gagner de l'argent et les investisseurs qualifiés ont plus d'opportunités de le faire que les investisseurs non qualifiés.

En effet, la Securities and Exchange Commission (SEC) permet aux sociétés et aux fonds privés d’éviter l’inscription de certains investissements tant que les sociétés vendent ces actifs à des investisseurs qualifiés. Les investisseurs qualifiés sont en mesure d’investir de l’argent directement dans le monde lucratif du capital-investissement, des placements privés, des fonds de couverture, du capital-risque et du financement participatif. Cependant, les exigences de qui peut et qui ne peut pas être un investisseur qualifié - et peut participer à ces opportunités - sont déterminées par la SEC.

Il existe une idée fausse commune selon laquelle un «processus» existe pour qu'une personne devienne un investisseur qualifié. Aucun organisme gouvernemental ou organisme indépendant ne vérifie les informations d'identification d'un investisseur et il n'existe aucun examen de certification ou pièce de papier indiquant qu'une personne est devenue un investisseur qualifié. Au lieu de cela, les sociétés qui émettent des titres non inscrits déterminent le statut d'un investisseur potentiel en faisant preuve de diligence avant la vente.

Cet article décrit les conditions à remplir pour devenir un investisseur qualifié, comment déterminer si vous êtes éligible, et le processus de filtrage effectué par les gestionnaires de portefeuille pour vérifier le statut d’investisseur qualifié.

Qui est un investisseur qualifié?

La règle 501 de la règle D de la Securities Act of 1933 (Reg. D) donne la définition d'un investisseur qualifié. En termes simples, la SEC définit un investisseur qualifié en fonction du revenu et de la valeur nette de deux manières:

• Une personne physique ayant un revenu supérieur à 200 000 USD pour chacune des deux dernières années ou un revenu conjoint avec un conjoint supérieur à 300 000 USD pour ces années et une attente raisonnable du même niveau de revenu pour l'année en cours ...
• Une personne physique dont la valeur nette individuelle ou la valeur nette commune avec son conjoint dépasse 1 million de dollars au moment de l'achat, compte non tenu de la valeur de la résidence principale de cette personne.

Le dernier passage de la deuxième puce est essentiel car il s’agit d’un changement important qui a été introduit lors de l’adoption en 2010 de la loi Dodd-Frank. Avant l'adoption de la loi de finances, la résidence principale n'était pas exclue de la détermination de la valeur nette d'une personne. Quiconque détenait des investissements accrédités avant le passage avait droit à des droits acquis.

La règle 501 contient également des dispositions pour les sociétés, les partenariats, les organisations caritatives et les fiducies, ainsi que pour les administrateurs de société, les propriétaires d'actions et les institutions financières. Cependant, les formules et processus de filtrage suivants sont préparés pour les individus ou les couples souhaitant être désignés comme investisseur qualifié.

Comment déterminer si vous êtes accrédité?

Les personnes dont le revenu a atteint 200 000 $ ou plus au cours des deux dernières années sont automatiquement considérées comme un investisseur qualifié, de même que les personnes dont le revenu - combiné avec celui du conjoint - totalise 300 000 $ ou plus.

Une personne peut également conserver une valeur nette de 1 million de dollars ou plus, moins la valeur d'une résidence principale. La seule situation dans laquelle le foyer principal peut peser sur la valeur nette est lorsqu'un investisseur a soit un prêt hypothécaire sous-marin, soit un solde sur une marge de crédit sur valeur nette.

Pour qu'une personne détermine si elle est qualifiée d'investisseur qualifié, elle doit créer un bilan personnel similaire à celui présenté ci-dessous en soustrayant le nombre total de passifs au total de l'actif.

Comme indiqué dans l'exemple ci-dessus, Allen est qualifié d'investisseur qualifié car son avoir net est supérieur à 1 million de dollars. Cependant, Brian et Carla ne sont pas admissibles en raison de passifs supplémentaires liés à leur résidence principale. Dans le cas de Brian, il dispose d'une ligne de crédit immobilier de 100 000 $ qui renforce son passif et ramène sa valeur nette à moins de 1 million de dollars. Pendant ce temps, l'hypothèque sous-marine de Carla augmente son passif et limite sa valeur nette.

La due diligence

Comme mentionné, aucune agence ou institution officielle ne confirme l'accréditation d'un investisseur et aucune certification n'est délivrée. Cependant, depuis septembre 2013, la SEC a obligé toute personne qui vend à des investisseurs qualifiés à prendre différentes mesures pour vérifier ce statut. Dire simplement à une entreprise ou cocher une case qui indique qu'une personne est qualifiée n'est plus autorisé.

Les personnes qui se sentent qualifiées peuvent visiter un fonds et demander des informations sur des investissements potentiels. À ce stade, l’émetteur de titres remettra un questionnaire afin de déterminer si une personne est considérée comme un «investisseur qualifié». Le questionnaire nécessitera également la saisie des états financiers et des informations des autres comptes afin de vérifier la propriété des actifs cotés. sur un bilan comme celui ci-dessus. Les entreprises évalueront probablement également un dossier de crédit afin d’évaluer les dettes détenues par une personne qui cherche à obtenir le statut d’accrédité.

Les personnes qui basent leurs qualifications sur leur revenu annuel devront probablement soumettre des déclarations d’impôt, des formulaires W-2 et d’autres documents indiquant leur salaire. Les particuliers peuvent également prendre en considération les lettres d’évaluations d’APC, de conseillers fiscaux, de courtiers en investissement ou de conseillers.

Le résultat final

Les investisseurs qualifiés ont la possibilité d'investir dans des investissements non enregistrés fournis par des sociétés telles que des fonds de capital-investissement, des fonds spéculatifs, des sociétés de capital-risque et autres. Cependant, les réglementations strictes de la SEC imposent aux entreprises de prendre un certain nombre de mesures pour confirmer le statut d’investisseur revendiquant le statut d’accrédité. Pour garantir la qualité, un investisseur qualifié doit dépasser un certain niveau de revenu annuel pour les deux années précédentes ou conserver une valeur nette supérieure à 1 million de dollars (moins la valeur d'une résidence principale).