Comment calculer le ratio de distribution de dividendes

Le ratio de distribution des dividendes est une comparaison du total des dollars versés aux actionnaires par rapport au revenu net d’une société. C'est le pourcentage des bénéfices d'une entreprise qui est utilisé pour récompenser ses investisseurs.

En d'autres termes, il s'agit du revenu net qu'une entreprise ne réinvestit pas dans l'entreprise, n'utilise pas pour rembourser sa dette ou pour augmenter ses réserves de trésorerie.

Comment le ratio de distribution de dividendes est utilisé

Le ratio de distribution des dividendes est un aspect important de l'analyse fondamentale qui peut être calculé à l'aide de données faciles à trouver dans les états financiers d'une entreprise.

Le ratio de distribution indique le pourcentage du revenu net qu'une entreprise consacre au paiement de dividendes en espèces aux actionnaires.

Le ratio de distribution est donc l'inverse du ratio de rétention, qui indique le montant des bénéfices que la société conserve pour réinvestir dans ses activités.

Paiements de dividendes d'entreprise et taux de rétention

Comment le calculer

Le ratio de distribution des dividendes peut être calculé sur une base absolue en divisant le montant total de la distribution annuelle des dividendes par le revenu net, mais il est généralement calculé par action. Voici la formule:

Ratio de distribution des dividendes = dividendes annuels par action ordinaire ÷ bénéfice par action

Le ratio de distribution peut être calculé en utilisant le total des capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires figurant au bilan de la société. Divisez ce total par le cours actuel de la société pour obtenir le nombre d'actions en circulation. Calculez ensuite les dividendes par action en divisant le montant du dividende indiqué au bilan par le nombre d’actions en circulation.

Le bénéfice par action (EPS) se trouve au bas du compte de résultat de la société.

Ce que cela veut dire

Le ratio de distribution des dividendes est un ratio de rentabilité clé qui mesure le retour sur investissement. En révélant le pourcentage du revenu net qu'une entreprise verse ou conserve, il peut également servir d'indicateur permettant d'évaluer les perspectives d'avenir d'une entreprise.

Cependant, un ratio de distribution de dividende élevé n'est pas toujours valorisé par les investisseurs actifs.

Un ratio de distribution de dividende inhabituellement élevé peut indiquer qu'une société tente de masquer une situation défavorable aux investisseurs en offrant des dividendes extravagants ou qu'elle ne prévoit tout simplement pas d'utiliser le fonds de roulement de manière agressive pour se développer.

Les analystes préfèrent trouver un bon équilibre entre les distributions de dividendes et les bénéfices non distribués. Ils aiment également voir des ratios de distribution de dividendes constants d'année en année, indiquant qu'une société ne traverse pas de cycles d'expansion et de ralentissement.

Les opérateurs en valeurs mobilières, contrairement aux investisseurs «buy-and-hold», ont tendance à rejeter les dividendes en actions, car ils ne souhaitent pas conserver leurs investissements assez longtemps pour les toucher.

Au cours des dernières années, les entreprises en plein essor n’ont versé que peu ou pas de dividendes à leurs investisseurs. Pendant le boom technologique de la fin des années 90, cela a même été perçu comme le signe qu’une société évoluait vers une croissance confortable mais non spectaculaire.

Néanmoins, le ratio de distribution de dividendes continue d'être un facteur clé dans la sélection des actions, en particulier à long terme. Les gestionnaires de portefeuille professionnels recommandent généralement à un investisseur de consacrer une partie de son portefeuille à ces actions génératrices de revenu. La portion recommandée consacrée à ces actions augmente généralement à mesure que l'investisseur approche de la retraite.