Comment les actionnaires d'une société influencent-ils son conseil d'administration?

Le 21e siècle a été marqué par une augmentation rapide de l'activisme des actionnaires, notamment par la prise de conscience générale, la participation et l'influence des actionnaires de la société sur le gouvernement d'entreprise. Les marchés en Amérique du Nord et en Europe ont connu une rotation plus importante des conseils d’administration, dont les membres sont sujets au vote des actionnaires, à la sollicitation de votes et à des poursuites judiciaires.

Les actionnaires individuels qui ne possèdent pas une influence importante sur le prix des actions, ou moins de 1% des actions en circulation, doivent par exemple mobiliser les autres pour exercer une réelle influence stratégique. Cependant, le collectif d'actionnaires peut exercer une influence notable pour amener les changements souhaités dans la direction de l'entreprise à court et à long terme.

Lors du symposium sur la gouvernance d'entreprise organisé en 2012 à la Harvard Law School, le HLS a déclaré que les marchés "continuaient à voir les actionnaires se faire entendre" et qu'il existait une "perception croissante que nous vivons depuis plusieurs années un changement potentiellement fondamental l'équilibre des pouvoirs entre les conseils d'administration et les actionnaires. "

Les droits des actionnaires

Les actions de la société représentent une propriété partielle et toutes les actions ordinaires sont assorties de droits de vote et d’un accès aux assemblées des actionnaires. Aux États-Unis, tout groupe comprenant plus de 3% des actions d’une société est autorisé à désigner ses candidats aux postes de conseil sur les bulletins de vote annuels envoyés à tous les actionnaires.

Les actionnaires votent sur les règlements, le nombre de membres du conseil d’administration et la vente des actifs de la société. Ils peuvent également restreindre les types d’activité exercés par une société.

La responsabilité et la réactivité des administrateurs

Les tribunaux ont traditionnellement statué que le conseil d'administration d'une société est responsable envers la société, et non les actionnaires individuels. Cependant, cette distinction n'est pas toujours significative.

La plus grande réactivité des administrateurs est assurée par deux mécanismes: les votes par procuration aux assemblées des actionnaires et les fluctuations du prix des actions de la société. Si un seul administrateur se comporte mal ou manque de performance, il peut être démis de ses fonctions. Si les actionnaires sont vraiment insatisfaits, ils peuvent vendre leurs actions et faire baisser le prix.