Comment les conseillers financiers choisissent les investissements des clients

Les conseillers financiers sont chargés de choisir les meilleurs investissements pour leurs clients. Comment le conseiller peut-il parcourir les milliers de produits disponibles et construire un portefeuille qui vous convient?

Points clés à retenir

• Pour choisir les placements d'un client, les conseillers financiers commencent par évaluer la tolérance et la capacité de risque de l'investisseur.
• La plupart des conseillers travaillent avec des portefeuilles modèles qu'ils adaptent aux besoins et aux préférences de chaque client.
• Les clients doivent avoir une connaissance de base de l’approche d’investissement et du mode de rémunération de leurs conseillers, ce dernier pouvant influer sur la sélection des actifs.

Première étape: évaluer le risque

Presque tous les conseillers partent du même point. La sélection du portefeuille est mise en œuvre après que le conseiller a déterminé la tolérance au risque d'un client. En d'autres termes, comment le client va-t-il réagir et réagir si son portefeuille de placement perd de la valeur?

La capacité de risque est étroitement liée à la tolérance au risque: la capacité du client à faire face aux tempêtes financières, mesurée en fonction du temps qu'il lui reste jusqu'à sa retraite, de sa richesse et de son revenu.

Ensemble, ces deux syndromes évaluent le niveau de risque qu'un client est capable de gérer. S'ils vont souvent de pair, ils peuvent diverger. Un client peut disposer de ressources suffisantes pour faire face à un krach boursier (capacité à risque élevé) tout en étant psychologiquement très inquiet de voir la valeur de ses actifs chuter (tolérance au risque basse).

Enfin, le conseiller doit comprendre les objectifs du client. Par exemple, Ryan a peut-être une cinquantaine d'années et est sur le point de prendre sa retraite. il recherche principalement la préservation du capital de son portefeuille. Attendu que Michelle a 30 ans; Ses objectifs sont d’acheter une maison, de financer les études collégiales de ses enfants en une décennie et d’épargner pour la retraite.

Construire un portefeuille

Une fois que le conseiller a créé un «profil de risque» du client et déterminé ses objectifs, le processus de sélection des actifs commence. La plupart des conseillers ou des sociétés de conseil ont une variété de "portefeuilles de clients" prédéterminés, également appelés "portefeuilles modèles". Il serait inefficace de créer à partir de zéro un nouveau portefeuille pour chaque client. Ces portefeuilles clients sont basés sur la politique et la stratégie de placement de l'entreprise; ils sont ensuite intégrés aux besoins particuliers de chaque client.

Morningstar, Inc. (MORN), Dimensional Fund Advisors et de nombreuses autres sociétés de recherche fournissent une assistance d’arrière-plan du portefeuille aux conseillers financiers, en particulier s’ils pratiquent seuls. Morningstar, par exemple, fournit des outils pour aider les conseillers du début à la fin. En plus de l'aide finale, le conseiller dispose de moyens pour créer, analyser et surveiller les portefeuilles des clients. Ces outils s'appuient sur une recherche par classe d'actif. Chaque conseiller peut même apposer sa marque sur des portefeuilles Morningstar présélectionnés.

Il existe ensuite des conseillers financiers automatisés, dotés d'une technologie avancée, parfois appelés «conseillers robotiques», qui basent leurs choix d'investissement sur des algorithmes stratégiques, Invesco Jemstep concédant notamment sa licence de plate-forme aux planificateurs financiers.

Les grandes sociétés de conseil financier, en particulier celles qui gèrent activement de l'argent, ont souvent une équipe de recherche ou un département dédié à l'analyse des investissements et à la sélection des actifs. Ces analystes financiers et de recherche utilisent également une technique appelée alpha pour déterminer dans quelle mesure le rendement réalisé d'un portefeuille diffère de celui qu'il aurait dû obtenir.

Stratégies de portefeuille modèle

Certaines sociétés de conseil en investissement soutiennent des recherches qui suggèrent qu'il est très difficile de «battre le marché» et donc de créer des offres de fonds indiciels de différentes saveurs, en fonction du profil de risque de l'investisseur. Dimensional Fund Advisors, par exemple, propose une gamme de fonds à frais modiques (vendus uniquement par des conseillers professionnels), basés sur des recherches d'économistes lauréats du prix Nobel tels que Eugene Fama, Kenneth French et Myron Scholes.

Les simulations de Monte Carlo sont parfois utilisées pour aider les conseillers à sélectionner les investissements des clients. Le modèle de Monte Carlo crée une distribution de probabilité statistique ou une évaluation des risques pour un investissement particulier. Le conseiller compare ensuite les résultats à la tolérance au risque du client pour déterminer l'efficacité d'un investissement particulier. L'exécution d'un modèle de Monte Carlo crée une distribution de probabilité ou une évaluation des risques pour un investissement ou un événement donné sous revue. En comparant les résultats aux tolérances de risque, les gestionnaires peuvent décider de poursuivre certains investissements ou projets.

Le résultat final

La manière dont les conseillers choisissent les portefeuilles de placement est un processus varié. Il est donc sage pour les investisseurs de vérifier auprès de leur conseiller financier particulier comment il fait leurs choix en matière de placement.

De plus, il est important de demander comment votre conseiller financier est rémunéré, car cela pourrait influencer leur sélection de placements particuliers. À moins que le conseiller ne soit rémunéré sous forme de pourcentage de l'actif ou moyennant des frais fixes, il pourrait être incité à choisir des produits, ou une marque de produits, comportant une commission plus élevée. L'accent est mis sur le «pourrait»: de nombreux planificateurs financiers basés sur des commissions souscrivent à une obligation de fiduciaire et ne recommandent que des véhicules et des stratégies qui conviennent avant tout à l'investisseur. Néanmoins, les clients et les conseillers seront mieux servis en discutant de la manière dont les actifs sont sélectionnés dès le début de leur relation.