Comment la réglementation gouvernementale affecte le secteur des services financiers?

La réglementation gouvernementale affecte le secteur des services financiers de nombreuses manières, mais l'impact spécifique dépend de la nature de la réglementation. Une réglementation accrue signifie généralement une charge de travail plus lourde pour les personnes travaillant dans les services financiers, car il faut du temps et des efforts pour adapter les pratiques commerciales qui respectent correctement les nouvelles réglementations.

Bien que le temps et la charge de travail supplémentaires résultant de la réglementation gouvernementale puissent nuire à court terme à des sociétés de services financiers ou de crédit, les réglementations gouvernementales peuvent également profiter au secteur des services financiers dans son ensemble à long terme. La loi Sarbanes-Oxley a été adoptée par le Congrès en 2002 à la suite de multiples scandales financiers impliquant de grands conglomérats tels qu'Enron et WorldCom.

Points clés à retenir

• La réglementation gouvernementale peut affecter le secteur financier de manière positive et négative.
• L'inconvénient majeur est que cela augmente la charge de travail des personnes de l'industrie qui veillent au respect de la réglementation.
• Du côté positif, certains règlements aident à responsabiliser les entreprises et à renforcer les contrôles internes, tels que la loi Sarbanes-Oxley de 2002.
• La SEC est le principal organisme de réglementation du marché boursier, protégeant les investisseurs contre la mauvaise gestion et la fraude, ce qui renforce la confiance des investisseurs et les investissements.

La loi a tenu la haute direction des sociétés pour responsables de l'exactitude de leurs états financiers, tout en exigeant également que des contrôles internes soient mis en place dans ces sociétés pour prévenir les fraudes et les abus. La mise en œuvre de ces réglementations coûtait cher, mais la loi accordait plus de protection aux personnes investissant dans les services financiers, ce qui pouvait accroître la confiance des investisseurs et améliorer l'investissement global des entreprises.

Réglementation qui affecte le marché boursier

La Securities and Exchange Commission (SEC) réglemente les marchés des valeurs mobilières et est chargée de protéger les investisseurs contre la mauvaise gestion et la fraude. Idéalement, ces types de réglementations encouragent également davantage d'investissements et contribuent à protéger la stabilité des sociétés de services financiers. Cela ne fonctionne pas toujours, comme l'a montré la crise financière de 2007. La SEC avait assoupli l'exigence de capital net des grandes banques d'investissement, leur permettant de s'endetter nettement plus que ce qu'elles avaient en fonds propres. Lorsque la bulle immobilière a implosé, l'excédent de dette est devenu toxique et les banques ont commencé à faire faillite.

Il y a une ligne de démarcation étroite entre sur et sous-réglementation, où une réglementation excessive entrave l'innovation et une sous-réglementation peut conduire à une mauvaise gestion généralisée.

Réglementation touchant le secteur financier

D'autres types de réglementation ne bénéficient pas du tout aux services financiers ou à la gestion d'actifs, mais visent à protéger d'autres intérêts en dehors du monde de l'entreprise. Les réglementations environnementales en sont un exemple courant. L’Environmental Protection Agency (EPA) demande souvent à une entreprise ou à une industrie de moderniser ses équipements et d’utiliser des processus plus coûteux pour réduire son impact sur l’environnement. Ces types de réglementations ont souvent un effet d'entraînement, provoquant un tumulte sur le marché boursier et une instabilité générale dans le secteur financier lorsque les réglementations entrent en vigueur. Les entreprises tentent souvent de transférer leurs coûts supplémentaires sur leurs consommateurs ou leurs clients, ce qui est une autre raison pour laquelle les réglementations environnementales sont souvent controversées.

La réglementation gouvernementale a également été utilisée dans le passé pour sauver des entreprises qui autrement ne survivraient pas. Le Troubled Asset Relief Program était géré par le Trésor américain et lui donnait le pouvoir d'injecter des milliards de dollars dans le système financier américain afin de le stabiliser à la suite des crises financière de 2007 et 2008. Aux États-Unis, ce type d’intervention est généralement mal perçu, mais la nature extrême de la crise a nécessité des mesures rapides et énergiques pour éviter un effondrement financier total.

Le gouvernement et l'industrie financière

Le gouvernement joue le rôle de modérateur entre les firmes de courtage et les consommateurs. Trop de réglementation peut freiner l'innovation et faire monter les coûts, tandis que trop peu peut conduire à une mauvaise gestion, à la corruption et à un effondrement. Il est donc difficile de déterminer l’impact exact de la réglementation gouvernementale sur le secteur des services financiers, mais cet impact est généralement de grande portée et de longue durée.