Comment les taux d'intérêt affectent les marchés américains

Les variations des taux d'intérêt peuvent avoir des effets à la fois positifs et négatifs sur les marchés américains. Lorsque la Réserve fédérale (la Fed) modifie le taux auquel les banques empruntent de l'argent, cela a un effet d'entraînement sur l'ensemble de l'économie. Nous examinerons ci-après comment les taux d'intérêt peuvent avoir une incidence sur l'ensemble de l'économie, les marchés boursiers et obligataires, l'inflation et les récessions.

Comment les taux d'intérêt affectent les dépenses

Avec chaque prêt, il est possible que l'emprunteur ne rembourse pas l'argent. Pour indemniser les prêteurs pour ce risque, il doit y avoir une récompense: les intérêts. L’intérêt est la somme que gagnent les prêteurs lorsqu’ils contractent un prêt que l’emprunteur rembourse, et le taux d’intérêt correspond au pourcentage du montant du prêt que le prêteur demande pour prêter de l’argent.

L'existence d'intérêts permet aux emprunteurs de dépenser de l'argent immédiatement, au lieu d'attendre pour économiser de l'argent pour faire un achat. Plus le taux d'intérêt est bas, plus les gens sont disposés à emprunter de l'argent pour faire de gros achats, comme des maisons ou des voitures. Lorsque les consommateurs paient moins d’intérêts, cela leur donne plus d’argent à dépenser, ce qui peut avoir un effet d'entraînement sur l'augmentation des dépenses dans l'ensemble de l'économie. Les entreprises et les agriculteurs bénéficient également de taux d’intérêt plus bas, car cela les encourage à faire de gros achats d’équipement en raison du faible coût d’emprunt. Cela crée une situation où la production et la productivité augmentent.

À l'inverse, des taux d'intérêt plus élevés signifient que les consommateurs ont moins de revenus disponibles et doivent réduire leurs dépenses. Lorsque des taux d’intérêt plus élevés sont associés à des normes de prêt plus strictes, les banques accordent moins de prêts. Cela concerne non seulement les consommateurs, mais également les entreprises et les agriculteurs, qui réduisent leurs dépenses en équipements neufs, ce qui ralentit la productivité ou réduit le nombre d'employés. Le resserrement des normes de prêt signifie également que les consommateurs vont réduire leurs dépenses, ce qui affectera les résultats nets de nombreuses entreprises.

Comment les taux d'intérêt affectent les marchés américains

L'effet des taux d'intérêt sur l'inflation et les récessions

Chaque fois que les taux d'intérêt augmentent ou diminuent, vous entendez souvent parler du taux des fonds fédéraux. C'est le taux que les banques utilisent pour se prêter de l'argent. Il peut changer tous les jours et, comme le mouvement de ce taux affecte tous les autres taux de prêt, il sert d'indicateur pour indiquer si les taux d'intérêt sont en hausse ou en baisse.

Ces changements peuvent affecter l’inflation et les récessions. L'inflation fait référence à la hausse du prix des biens et services au fil du temps. C'est le résultat d'une économie forte et saine. Cependant, si l’inflation n’est pas contrôlée, elle peut entraîner une perte importante de pouvoir d’achat.

Pour que l'inflation reste gérable, la Fed surveille les indicateurs d'inflation tels que l'indice des prix à la consommation (IPC) et l'indice des prix à la production (IPP). Lorsque ces indicateurs commenceront à augmenter de plus de 2 à 3% par an, la Fed augmentera le taux des fonds fédéraux pour maintenir la hausse des prix sous contrôle. Parce que des taux d’intérêt plus élevés signifient des coûts d’emprunt plus élevés, les gens finiront par dépenser moins. La demande de biens et de services diminuera ensuite, ce qui provoquera une baisse de l'inflation.

Un bon exemple de cela s'est produit entre 1981 et 1982. L'inflation était de 14% par an et la Fed a relevé les taux d'intérêt à 20%. Cela a provoqué une grave récession, mais cela a mis fin à l'inflation galopante observée dans le pays. À l'inverse, la baisse des taux d'intérêt peut entraîner la fin des récessions. Lorsque la Fed baisse le taux des fonds fédéraux, emprunter de l'argent devient moins cher. cela incite les gens à recommencer à dépenser.

Un bon exemple de cela s’est produit de 2001 à 2002, lorsque la Fed a abaissé le taux des fonds fédéraux à 1, 25%. Cela a grandement contribué à la reprise économique de 2003. En relevant et en abaissant le taux des fonds fédéraux, la Fed peut prévenir une inflation galopante et atténuer la gravité des récessions.

Comment les taux d'intérêt affectent les marchés boursiers et obligataires américains

Les investisseurs disposent d’une grande variété d’options de placement. Lorsqu'on compare le rendement en dividendes moyen d'une action de premier ordre au taux d'intérêt d'un certificat de dépôt (CD) ou au rendement d'une obligation du Trésor américain (obligations de type T), les investisseurs choisissent souvent l'option offrant le taux de rendement le plus élevé. revenir. Le taux des fonds fédéraux en vigueur tend à déterminer la manière dont les investisseurs investiront leur argent, car les rendements des CD et des obligations T sont affectés par ce taux.

La hausse ou la baisse des taux d’intérêt affecte également la psychologie des consommateurs et des entreprises. Lorsque les taux d'intérêt augmentent, les entreprises et les consommateurs réduiront leurs dépenses. Cela entraînera une chute des bénéfices et des prix des actions. En revanche, lorsque les taux d’intérêt auront fortement baissé, les consommateurs et les entreprises augmenteront leurs dépenses, ce qui entraînera une hausse des cours des actions.

Les taux d'intérêt affectent également les prix des obligations. Il existe une relation inverse entre les prix des obligations et les taux d'intérêt, ce qui signifie que lorsque les taux augmentent, les prix des obligations diminuent et, lorsque les taux d'intérêt diminuent, les prix des obligations augmentent. Plus la maturité de l’obligation est longue, plus elle fluctuera par rapport aux taux d’intérêt.

Les gouvernements et les entreprises peuvent collecter des fonds par le biais de la vente d’obligations. À mesure que les taux d'intérêt augmentent, le coût d'emprunt devient plus coûteux. Cela signifie que la demande pour les obligations à faible rendement diminuera, entraînant une chute de leur prix. À mesure que les taux d'intérêt baissent, il devient plus facile d'emprunter de l'argent et de nombreuses entreprises émettront de nouvelles obligations pour financer leur expansion. Cela entraînera une augmentation de la demande d'obligations à rendement élevé, forçant les prix des obligations à augmenter. Les émetteurs d’obligations appelables peuvent choisir de se refinancer en appelant leurs obligations existantes afin de s’immobiliser à un taux d’intérêt inférieur.

Le résultat final

Les taux d'intérêt ont une incidence sur l'économie en influençant les taux d'intérêt des actions et des obligations, les dépenses des consommateurs et des entreprises, l'inflation et les récessions. Cependant, il est important de comprendre qu'il existe généralement un retard de 12 mois dans l'économie, ce qui signifie qu'il faudra au moins 12 mois pour que les effets de toute augmentation ou diminution des taux d'intérêt soient ressentis. En ajustant le taux des fonds fédéraux, la Fed aide à maintenir l’équilibre de l’économie à long terme. Comprendre la relation entre les taux d'intérêt et l'économie américaine nous permettra de comprendre la situation dans son ensemble et de prendre de meilleures décisions d'investissement.