Comment lire l'indice de sentiment du consommateur du Michigan

Plusieurs indices et indicateurs économiques majeurs peuvent aider les investisseurs et les économistes à prévoir l’orientation de l’économie. L'indice des prix à la consommation (IPC), l'indice des prix à la production (IPP) et le produit intérieur brut (PIB) prédisent tous la santé future de l'économie américaine. Le Michigan Consumer Sentiment Index est un autre indicateur clé conçu pour illustrer le niveau de confiance du consommateur américain moyen. Cet indicateur est important pour les détaillants, les économistes et les investisseurs, et ses hauts et ses bas ont historiquement permis de prédire les expansions et les contractions économiques.

Histoire, nature et but

Le Michigan Consumer Sentiment Index a été créé dans les années 1940 par le professeur George Katona à l'Institute for Social Research de l'Université du Michigan. Ses efforts ont finalement abouti à un sondage téléphonique national mené et publié mensuellement par l'université. L’enquête est à présent menée par le centre de recherche Survey Research Center et comprend au moins 500 entretiens téléphoniques menés chaque mois auprès d’un échantillon différent de consommateurs des États-Unis continentaux. L'enquête interroge les consommateurs sur leur vision de leurs finances personnelles, ainsi que sur l'état à court et à long terme de l'économie américaine. Chaque enquête contient environ 50 questions de base et chaque répondant est recontacté pour une autre enquête six mois après la première. Les réponses à ces questions constituent la base de l'index.

Environ 60% de chaque enquête mensuelle consiste en de nouvelles réponses et les 40% restants sont tirés d’enquêtes répétées. Les enquêtes répétées aident à révéler les changements dans l’opinion des consommateurs au fil du temps et fournissent une mesure plus précise de la confiance des consommateurs. L'enquête tente également d'intégrer de manière empirique les attentes des consommateurs dans les dépenses comportementales et les modèles d'épargne.

Comment l'indice est calculé

Le CSI est essentiellement calculé en soustrayant le pourcentage de réponses de consommateurs défavorables au pourcentage de réponses favorables. Le site Web de CSI fournit une ventilation de la façon dont l’indice est calculé en fonction des réponses aux cinq questions de l’enquête suivantes:

x1) "Nous nous intéressons à la façon dont les gens se débrouillent financièrement ces jours-ci. Diriez-vous que vous (et votre famille qui y réside) êtes financièrement mieux lotis ou pire que vous ne l'étiez il ya un an?"

x2) "Maintenant, regardez vers l'avenir - pensez-vous que dans un an, vous (et votre famille vivant là-bas) serez financièrement mieux lotis, ou pire, ou à peu près les mêmes qu'aujourd'hui?"

x3) ​​"Passons maintenant à la conjoncture économique du pays dans son ensemble. Pensez-vous qu'au cours des 12 prochains mois, nous aurons de bons résultats financiers, ou des mauvais moments, ou quoi?"

x4) "Pour l’avenir, selon vous, est plus probable - que dans l’ensemble du pays, nous aurons de bons moments au cours des cinq prochaines années, ou que nous aurons des périodes de chômage généralisé ou de dépression, ou ? "

x5) "Les grandes choses que les gens achètent pour leur maison - meubles, réfrigérateur, cuisinière, télévision, etc." En général, pensez-vous que le moment est propice ou non pour les gens d'acheter de gros articles ménagers? "

Pour calculer l'ISC, calculez d'abord les scores relatifs (le pourcentage de réponses favorables moins le pourcentage de réponses défavorables, plus 100) pour chacune des cinq questions de l'indice. Arrondis chaque note relative au nombre entier le plus proche. En utilisant la formule ci-dessous, additionnez les cinq scores relatifs, divisez par 6, 7558 pour la période de base de 1966 et ajoutez 2, 0 (une constante permettant de corriger les modifications apportées au plan de l’échantillon par rapport aux années 1950).

L'équation réelle à laquelle ces données sont connectées est la suivante:

CSI = x1 + x2 + x3 + x4 + x56.7558 + 2.0 \ begin {aligné} & \ text {CSI} = \ frac {\ text {x1} \ + \ \ text {x2} \ + \ \ text { x3} \ + \ \ text {x4} \ + \ \ text {x5}} {6.7558} + 2.0 \\ \ end {aligné} CSI = 6.7558x1 + x2 + x3 + x4 + x5 +2.0

L'impact du CSI

Le CSI du Michigan a grandi depuis ses débuts pour être considéré comme l’un des principaux indicateurs de la confiance des consommateurs aux États-Unis. L'histoire montre que la confiance des consommateurs a atteint son point le plus bas juste avant et en période de récession. L'indice augmente lorsque les consommateurs retrouvent confiance dans l'économie, ce qui laisse présager une augmentation des dépenses de consommation et donc de la croissance économique. Cette croissance entraîne à son tour un intérêt accru des investisseurs étrangers, ce qui se traduit par une valorisation accrue du dollar par rapport aux autres devises. Historiquement, la valeur du dollar a généralement augmenté chaque fois que l'ISC du Michigan a atteint un niveau plus élevé que prévu et a chuté lorsque l'indice est devenu inférieur.

L'Indice des attentes du consommateur (ICE) a été créé en tant que filiale de la CSI. Il a été intégré à l’indice plus large des principaux indicateurs composites publié par le Bureau of Economic Analysis du Département du commerce.

Comment les investisseurs peuvent utiliser le CSI

Lorsque la confiance des consommateurs augmente, certains secteurs ont tendance à en bénéficier plus tôt que d’autres. Les entreprises qui fournissent des biens de consommation récoltent souvent les premiers fruits de l'amélioration de la confiance des consommateurs. Les consommateurs qui se sentent plus en confiance vis-à-vis de l'économie se sentent généralement mieux à propos de leurs perspectives d'emploi et sont donc plus disposés à acheter des maisons, des voitures, des appareils ménagers et d'autres articles. Les investisseurs devraient s'intéresser aux stocks de constructeurs automobiles, de constructeurs d'habitations et d'autres détaillants dont les ventes augmentent généralement lorsque l'économie commence une période d'expansion.

Comme mentionné précédemment, la valeur du dollar a également tendance à fluctuer en fonction de la hausse et de la baisse de l'indice CSI, ce qui permet aux traders et aux spéculateurs de prendre des positions pour tirer profit des mouvements soudains pouvant survenir lors de la publication de l'indice. (Il n'est plus possible d'acheter un abonnement qui vous fournira cette information cinq minutes avant sa diffusion publique, l'Université du Michigan ayant annulé son accord avec Thomson Reuters à cet effet après que le président de la Securities and Exchange Commission a annoncé ont été une pratique injuste.)

Le résultat final

L'indice de confiance des consommateurs du Michigan a fourni une prévision relativement précise de la confiance et des dépenses des consommateurs pour les dernières décennies. Pour plus d'informations sur le CSI du Michigan et son impact sur l'analyse économique, consultez votre conseiller en investissement ou visitez le site Web Surveys of Consumers: Thomson Reuters / Université du Michigan à l' adresse http://www.sca.isr.umich.edu/.