Comment échanger de l'or (GLD, GDX) en 4 étapes

Qu'il s'agisse d'un taureau ou d'un ours, le marché de l'or offre une liquidité élevée et d'excellentes opportunités de profit dans presque tous les environnements en raison de sa position unique dans les systèmes économique et politique mondiaux. Tandis que de nombreuses personnes choisissent de détenir le métal à part entière, la spéculation sur les marchés à terme, les marchés des actions et des options offre un effet de levier incroyable avec un risque mesuré.

Les participants au marché ne tirent souvent pas pleinement parti des fluctuations du prix de l'or car ils n'ont pas appris les caractéristiques uniques des marchés mondiaux de l'or ni les pièges cachés qui peuvent voler des profits. En outre, tous les instruments de placement ne sont pas créés de manière égale: certains instruments en or sont plus susceptibles de produire des résultats nets cohérents que d’autres.

Échanger le métal jaune n'est pas difficile à apprendre, mais l'activité nécessite des compétences uniques à ce produit. Les novices devraient faire preuve de beaucoup de retenue, mais les investisseurs chevronnés bénéficieront de l’intégration de ces quatre étapes stratégiques dans leurs activités quotidiennes. Pendant ce temps, expérimenter jusqu'à ce que les subtilités de ces marchés complexes deviennent de seconde main.

1. Ce qui déplace l'or

L'une des plus anciennes monnaies de la planète, l'or s'est profondément enraciné dans la psyché du monde financier. Presque tout le monde a une opinion sur le métal jaune, mais l’or lui-même ne réagit qu’à un nombre limité de catalyseurs de prix. Chacune de ces forces se divise au centre en une polarité qui influe sur le sentiment, le volume et l'intensité de la tendance:

• Inflation et déflation
• La cupidité et la peur
• L'offre et la demande

Les acteurs du marché sont confrontés à un risque élevé lorsqu'ils négocient de l'or en réaction à l'une de ces polarités, alors qu'il s'agit en réalité d'une autre action contrôlant les prix. Par exemple, supposons qu'une vente se répercute sur les marchés financiers mondiaux et que l'or décolle fortement. De nombreux traders supposent que la peur remue le métal jaune et sautent dedans, convaincus que la foule en émotion aura aveuglément des prix plus élevés. Cependant, l’inflation a peut-être effectivement provoqué le déclin de l’action, attirant une foule plus technique qui vendra agressivement contre le rallye de l’or.

Des combinaisons de ces forces sont toujours en jeu sur les marchés mondiaux, établissant des thèmes à long terme qui suivent des tendances à la hausse et des tendances tout aussi longues. Par exemple, la relance économique lancée par la Réserve fédérale américaine (FOMC) en 2009 n’avait au départ que peu d’effet sur l’or car les acteurs du marché étaient concentrés sur les niveaux de peur élevés résultant de l’effondrement économique de 2008. Cependant, cet assouplissement quantitatif a encouragé la déflation, créant ainsi un renversement important du marché de l'or et d'autres groupes de produits de base.

Ce redressement n’a pas eu lieu immédiatement, car une offre de relance était en cours, les actifs financiers et les produits de base déprimés revenant progressivement à des moyens historiques. L'or a finalement rebondi et a diminué en 2011 après la reflation et les banques centrales ont intensifié leurs politiques d'assouplissement quantitatif. Dans le même temps, VIX a abaissé ses niveaux, soulignant que la peur n’était plus un moteur important du marché.

2. Comprendre la foule

L'or attire de nombreuses foules aux intérêts divers et souvent opposés. Les bogues de l’or se trouvent au sommet de la liste, collectant des lingots physiques et allouant une portion démesurée de l’actif familial aux actions, aux options et aux contrats à terme sur or. Ce sont des acteurs à long terme, rarement dissuadés par les tendances à la baisse, qui finissent par ébranler les acteurs moins idéologiques. En outre, les détaillants participants représentent la quasi-totalité de la population de bugs liés à l’or, et peu de fonds sont entièrement consacrés au côté long du métal précieux.

Les bugs liés à l’or apportent d’énormes liquidités tout en conservant un plancher sous les contrats à terme et les titres aurifères, car ils fournissent en permanence un intérêt acheteur à des prix inférieurs. Elles servent également l’objectif contraire, qui est de fournir une entrée efficace aux vendeurs à découvert, en particulier sur les marchés en émotion, lorsque l’une des trois forces principales se polarise en faveur d’une forte pression d’achat.

En outre, l’or attire d’énormes activités de couverture pour les investisseurs institutionnels qui achètent et vendent en combinaison avec des devises et des obligations dans le cadre de stratégies bilatérales dites «à risque» et «à risque». »Les fonds créent des paniers safety (risk-off), commercialisant ces combinaisons au moyen d'algorithmes ultra-rapides. Ils sont particulièrement populaires sur les marchés très conflictuels où la participation du public est inférieure à la normale.

3. Lire le graphique à long terme

Prenez le temps d'apprendre la carte auriculaire de fond en comble, en commençant par une histoire à long terme qui remonte à au moins 100 ans. En plus des tendances qui ont persisté pendant des décennies, le métal s'est également affaibli pendant des périodes incroyablement longues, privant ainsi les insectes des profits de l'or. D'un point de vue stratégique, cette analyse identifie les niveaux de prix à surveiller si et quand le métal jaune reviendra pour les tester.

L'histoire récente de l'or n'a guère évolué jusque dans les années 1970. Après la suppression de l'étalon-or du dollar, elle a connu une longue tendance à la hausse, soutenue par une inflation en hausse due à la flambée des prix du pétrole brut. Après avoir atteint 2 076 dollars l'once en février 1980, il a baissé de près de 700 dollars au milieu des années 1980, en réaction à la politique monétaire restrictive de la Réserve fédérale.

La tendance à la baisse qui a suivi s’est poursuivie jusqu’à la fin des années 90, lorsque l’or est entré dans la tendance à la hausse historique qui a culminé au sommet de 1 916 $ l’once établi en février 2012. Une baisse constante depuis ce temps a cédé environ 700 points en quatre ans; même si, au premier trimestre de 2016, il avait bondi de 17% pour réaliser son plus gros gain trimestriel en trois décennies, en décembre 2017, il s'échangeait à 1 267 dollars l'once.

4. Choisissez votre lieu

La liquidité suit les tendances de l’or, augmentant lorsqu’elle monte ou descend fortement et diminue pendant les périodes relativement calmes. Cette oscillation a davantage d'impact sur les marchés à terme que les marchés d'actions, en raison de taux de participation moyens beaucoup plus bas. Les nouveaux produits proposés par le groupe CME de Chicago au cours des dernières années n’ont pas sensiblement amélioré cette équation.

CME propose trois contrats à terme principaux sur l’or, le 100 oz. un contrat, un 50 oz. mini contrat et un 10 oz. un micro-contrat, ajouté en septembre 2011. Alors que le volume du plus gros contrat dépassait 67, 6 millions de dollars en 2017, les plus petits contrats n'étaient pas négociés aussi largement; 87 450 pour le mini et 0, 05 million pour le micro. Cette faible participation n'a pas d'incidence sur les contrats à terme standardisés à long terme détenus pendant des mois, mais a également un impact important sur l'exécution des opérations sur les positions à court terme, entraînant une augmentation des coûts par le biais de dérapages.

Les actions SPDR Gold Trust (GLD) représentent la participation la plus importante dans tous les types d’environnements de marché, avec des écarts exceptionnellement serrés pouvant atteindre un centime. Le volume moyen quotidien s'est établi à 2, 34 millions d'actions par jour en décembre 2017, offrant un accès facile à toute heure du jour. Les options CBOE sur GLD offrent une autre alternative liquide, avec une participation active maintenant les spreads à de faibles niveaux.

Le FNB VanEck Vectors Gold Miners (GDX) subit un pourcentage de mouvement quotidien supérieur à celui de GLD, mais comporte un risque plus élevé, car la corrélation avec le métal jaune peut varier considérablement d’un jour à l’autre. Les grandes sociétés minières se protègent agressivement contre les fluctuations de prix, réduisant ainsi l'impact des prix au comptant et à terme, tandis que les opérations peuvent détenir des actifs importants dans d'autres ressources naturelles, notamment l'argent et le fer.

Ligne de fond

Négociez le marché de l'or de manière rentable en quatre étapes. Tout d’abord, découvrez l’incidence de trois polarités sur la majorité des décisions d’achat et de vente d’or. Deuxièmement, familiarisez-vous avec la diversité des foules qui se concentrent sur le commerce, la couverture et la propriété de l’or. Troisièmement, prenez le temps d'analyser les cartes aurifères à court et à long terme, en vous concentrant sur les niveaux de prix clés qui peuvent entrer en jeu.

Enfin, choisissez votre lieu de prise de risque, axé sur une liquidité élevée et une exécution facile des transactions.