Les traders IBM voient leur stock plonger de 20%

(Remarque: l'auteur de cette analyse fondamentale est un rédacteur financier et un gestionnaire de portefeuille.)

International Business Machines Corp. (IBM) pourrait baisser de près de 20% sur la base des négociations sur le marché des options et d’une analyse des tendances actuelles des transactions. Les actions des actions se situent à un niveau critique de support technique, tandis que les négociateurs d'options parient que les actions des actions chutent en janvier de l'année prochaine.

Les investisseurs attendent patiemment qu'IBM se redresse après des années de baisse du chiffre d’affaires. Toutefois, selon les estimations des revenus et des bénéfices des analystes, ce redressement sera non seulement lent, mais presque inexistant. Ce bénéfice bon marché est multiple de près de 10, 5 fois et le bénéfice estimé par action de 2019 est de 14, 22 dollars par action. (Pour en savoir plus, voir aussi: IBM: toujours à la recherche de signes de croissance .)

Options baissières

La stratégie des options de chevauchement du 18 janvier 2019 suggère que les actions d'IBM pourraient augmenter ou diminuer d'environ 16, 7% par rapport au prix de levée de 145 $. Il place les actions d’IBM dans une fourchette de négociation de 121 à 169 dollars. Mais le nombre de mises l'emporte sur les appels avec 3 600 contrats de vente d'intérêt ouvert, contre seulement 2 670 contrats d'achat. En outre, il existe près de 4 400 contrats de vente d’intérêts ouverts au prix de grève de 135 $ et, avec un coût par contrat d’environ 7, 20 $, il est suggéré que le prix des actions devrait tomber au-dessous de 128 $ pour atteindre le seuil de rentabilité.

La panne technique approche

Les actions d’IBM reposent également sur un niveau de négociation technique critique et une tendance haussière qui remonte au début de 2016. Si le stock tombe sous le support à 147, 50 USD, il pourrait tomber à 121 USD, avant d’atteindre le prochain niveau de support significatif, une baisse de près de 19% de son prix actuel autour de 149, 25 $. (Pour une lecture connexe, voir aussi: L'histoire du redressement d'IBM frappe une impasse .)

Retour à la croissance?

Après des années de baisse des revenus, les analystes tablent sur une croissance d'à peine moins de 1% par an en 2019 et 2020. Toutefois, les perspectives de bénéfices ne sont guère meilleures, avec un taux de croissance d'environ 2, 7% en 2019 et 3, 7% en 2020. Cela fait en sorte que le multiple de 10, 5 du bénéfice anticipé bon marché d'IBM n'est pas si bon marché que cela.

Données IBM Revenue (TTM) par YCharts

Toutefois, si le stock d’IBM maintient sa tendance haussière ou publie des résultats trimestriels supérieurs aux attentes à la mi-avril, il éviterait probablement la chute. Cela pourrait également inciter les options à être dénouées et repositionnées. Cela rend les résultats trimestriels à venir critiques pour IBM.

Pour le moment, les actions d’IBM semblent presque épuisées, les traders d’options, les tableaux techniques et les estimations des analystes suggérant que les actions chuteront au cours des prochaines semaines et des prochains mois.

Michael Kramer est le fondateur de Mott Capital Management LLC, un conseiller en placement inscrit, et le gestionnaire du portefeuille de croissance thématique à gestion unique activement géré de la société. Kramer achète et conserve généralement des actions pour une durée de trois à cinq ans. Cliquez ici pour la biographie de Kramer et les avoirs de son portefeuille. Les informations présentées sont uniquement à des fins éducatives et n'ont pas l'intention de faire une offre ou une sollicitation pour la vente ou l'achat de titres, investissements ou stratégies d'investissement spécifiques. Les investissements comportent des risques et, sauf indication contraire, ne sont pas garantis. Assurez-vous au préalable de consulter un conseiller financier qualifié et / ou un professionnel de la fiscalité avant de mettre en œuvre l'une des stratégies décrites dans le présent document. Sur demande, le conseiller fournira une liste de toutes les recommandations formulées au cours des douze derniers mois. Les performances passées ne sont pas représentatives des performances futures.