L'impact des récessions sur les investisseurs

Lorsque la conjoncture économique sera au ralenti, vous entendrez peut-être parler de la baisse des mises en chantier, de l'augmentation du nombre de demandes de chômage et de la contraction de la production économique. Mais qu'est-ce que la construction de maisons et la diminution de la production ont à voir avec votre portefeuille? Et en dehors de tous ces risques, comment une récession vous affecte-t-elle en tant qu'investisseur? Comme vous le verrez, ces symptômes s’inscrivent dans une perspective plus large, qui détermine la vigueur de l’économie et indique si nous sommes en période de récession ou en expansion. Pour comprendre l'état de l'économie à un moment donné, nous devons commencer par le cycle économique. En règle générale, le cycle économique est constitué de quatre périodes d'activité différentes, chacune pouvant durer des mois ou des années.

Étape 1: pic

À son apogée, l'économie tourne à plein régime. L'emploi atteint ou atteint des niveaux maximum, le produit intérieur brut (PIB) réel augmente à un rythme soutenu et les revenus augmentent. De manière moins encourageante, les prix ont tendance à augmenter en raison de l'inflation. Malgré tout, la plupart des entreprises, des travailleurs et des investisseurs profitent de la période de prospérité économique.

Points clés à retenir

• Pour comprendre l'état de l'économie à un moment donné, nous devons commencer par le cycle économique.
• Après avoir connu beaucoup de croissance et de succès, le revenu et l’emploi commencent à décliner pour diverses raisons.
• Les économies connaissent parfois des récessions à double creux, par exemple, dans lesquelles une brève reprise est suivie d'une autre récession.

Étape 2: récession

L'adage "il faut que le haut descende" s'applique parfaitement ici. Après avoir connu beaucoup de croissance et de succès, les revenus et l'emploi commencent à décliner pour diverses raisons: un événement externe tel qu'une invasion ou un choc d'approvisionnement, une correction soudaine des prix des actifs surchauffés ou une baisse des dépenses de consommation dues à l'inflation, ce qui peut conduire les entreprises à licencier des employés. (Parce que les salaires des entreprises sont payés par les entreprises et que les prix qu'ils facturent aux consommateurs sont "inélastiques" ou résistent initialement au changement, la réduction des effectifs est une réponse commune.) La hausse du chômage pousse encore plus les dépenses de consommation, créant ainsi un cercle vicieux de contraction économique. Une récession est généralement définie comme deux ou plusieurs trimestres consécutifs de baisse du PIB réel.

Étape 3: creux

C’est la partie du cycle économique au cours de laquelle la production et l’emploi sont au plus bas. À ce stade, les dépenses et les investissements ont considérablement diminué, entraînant une baisse des prix et des salaires. Ce rééquilibrage rend les nouveaux achats attrayants pour les consommateurs et les nouveaux investissements - en main-d'œuvre et en actifs - attrayants pour les entreprises.

Étape 4: récupération et expansion

Pendant une reprise, ou "expansion", l'économie recommence à croître. À mesure que les consommateurs dépensent davantage, les entreprises augmentent leur production, ce qui les pousse à embaucher plus de travailleurs. Une concurrence pour la main-d'œuvre émerge, faisant monter les salaires et mettant plus d'argent dans les poches des travailleurs et des consommateurs. Cela permet aux entreprises de faire payer plus cher leurs produits, ce qui provoque une inflation qui commence lentement et lentement, mais qui finira par arrêter la croissance et recommencer le cycle s’il est trop élevé. À long terme; Cependant, la plupart des économies ont tendance à croître, chaque sommet atteignant un sommet plus élevé que le précédent.

Comment le cycle économique influence-t-il les investisseurs ">

Comprendre le cycle économique n'a pas beaucoup d'importance, à moins que cela n'améliore les rendements du portefeuille. Que doit faire un investisseur en période de récession? La réponse dépend de votre situation et de votre type d'investisseur.

Tout d’abord, rappelez-vous qu’un marché baissier ne signifie pas qu’il n’ya aucun moyen de gagner de l’argent. Certains investisseurs profitent de la chute des marchés en vendant à découvert des actions, ce qui signifie qu'ils gagnent de l'argent lorsque les cours des actions chutent et perdent de l'argent lorsqu'ils montent. Cette technique ne devrait cependant être utilisée que par des investisseurs avertis en raison de ses pièges uniques. Le plus important de ceux-ci est que les pertes dues aux ventes à découvert sont potentiellement infinies: il n'y a pas de limite évidente à la mesure dans laquelle la valeur d'une action peut augmenter.

Une autre race d’investisseurs considère la récession comme une vente au grand magasin local. Cette technique, connue sous le nom d’investissement axé sur la valeur, considère le prix de l’action en baisse comme une bonne affaire à attendre. Pariant que des temps meilleurs reviendront éventuellement dans l’économie, les investisseurs axés sur la valeur profiteront des marchés baissiers pour acquérir des sociétés de haute qualité à bon marché.

Il existe un autre type d’investisseur qui hésite à peine en période de récession. Les adeptes de la stratégie d'achat à long terme et à long terme savent que les problèmes à court terme ne seront guère un problème sur le graphique à l'horizon de 20 à 30 ans.

Bien sûr, peu d’entre nous ont le luxe d’envisager des décennies, ou l’estomac de fer obligé de ne rien faire face à d’énormes pertes de papier. L’investissement axé sur la valeur n’est pas pour tout le monde non plus, car il nécessite des recherches approfondies, tandis que la vente à découvert appelle à une discipline encore plus stricte que l’achat et la détention. La clé est de comprendre votre situation et de choisir un style qui vous convient. Par exemple, si vous approchez de la retraite, l’approche à long terme ne vous convient pas. Au lieu de vivre au gré du marché boursier, envisagez de vous diversifier dans d'autres actifs tels que les obligations, le marché monétaire et l'immobilier.

The Bottom Line: le cycle économique n'est pas parfait

Le cycle économique est, bien sûr, trop simplifié. Les économies connaissent parfois des récessions à double creux, par exemple, dans lesquelles une autre récession fait suite à une brève reprise. Toutes les économies ne bénéficient pas non plus d'une trajectoire de croissance positive à long terme. Les relations entre les dépenses, les prix, les salaires et la production décrites ci-dessus sont également trop simples: les gouvernements ont souvent une grande influence à tous les stades du cycle. Une taxation, une réglementation ou une impression d'argent excessives peuvent déclencher une récession, tandis que les mesures de relance budgétaire et monétaire peuvent redresser une économie en déclin lorsque la tendance supposée naturelle au rééquilibrage ne se matérialise pas.

Lire les gros titres pendant une récession peut vous convaincre que le ciel tombe. Cependant, comprendre le cycle économique peut vous aider à comprendre que les ralentissements sont un élément normal d’une économie en activité. Lorsque l'économie commence à montrer des signes de récession, il est important de développer une stratégie de gestion des risques basée sur votre situation financière.