Système commercial intermarché (ITS)
Le système commercial intermarché est un système informatique électronique qui rejoint les salles de marché de toutes les grandes bourses américaines. Ce système permet essentiellement à tous les teneurs de marché et courtiers membres éligibles d’exécuter des ordres d’achat et / ou de vente sur différents marchés chaque fois qu’ils constatent qu’un meilleur cours est disponible. Le système est relié à de grandes bourses nationales, telles que la NYSE, ainsi qu'à des bourses régionales plus petites, telles que la Bourse de Boston.
Comment fonctionne le système commercial intermarché (ITS)
Depuis que le système de commerce intermarché a été lancé en 1978, certaines parties, telles que le NASDAQ, en sont venues à croire que la technologie utilisée dans le STI était dépassée. En outre, la tendance actuelle des échanges a été de faire en sorte que les systèmes de négociation automatisés s'éloignent des salles de marché sur lesquelles reposent les STI.
Système commercial intermarché et Nasdaq
en 2005, le NASDAQ a annoncé son intention de se retirer de l'ITS d'ici à 2006. L'ITS a été créé lorsque la plupart des transactions ont eu lieu par le biais d'un processus manuel effectué par des traders basés au sol.
Depuis lors, de nouveaux systèmes plus innovants ont vu le jour pour mener des activités commerciales dans une atmosphère rapide et connectée. En annonçant son retrait de l'ITS, le NASDAQ a cité la configuration obsolète du système et déclaré qu'un système de liaison privé, plus efficace et de haute technologie serait une meilleure option. Cette position correspond parfaitement à la récente acquisition par NASDAQ de Brut, LLC, qui maintenait un réseau de communications électroniques.
À l'époque, Chris Concannon, vice-président exécutif de NASDAQ Transaction Services, avait déclaré que cette décision aiderait le NASDAQ à conquérir des parts de marché du NYSE. Il a décrit les marchés comme étant en train de basculer complètement vers une activité de trading se produisant davantage dans des alternatives de trading automatisées comme le NASDAQ, plutôt que dans des salles de marché. Le retrait du NASDAQ de l'ITS a reflété la conviction selon laquelle la négociation de titres cotés à la NYSE sur des plates-formes électroniques se poursuivrait et se renforcerait.
Le retrait de l'ITS a permis au NASDAQ d'améliorer sa technologie et ses systèmes de routage des ordres sans avoir à passer par un processus d'approbation incluant d'autres échanges. Les liens privés ont également permis au NASDAQ de mieux gérer le flux croissant de commandes émanant de négociants en électronique, qui utilisaient des programmes informatiques pour acheter et vendre des actions.
Le NASDAQ dispose désormais d'une plate-forme appelée NASDAQ Market Center, qui utilise un réseau de communications électroniques, ou ECN. L'ECN permet une communication et une activité automatisées et électroniques. Les systèmes sont liés à d’autres centres de marché qui négocient des titres NASDAQ, ainsi qu’à d’autres bourses nationales, telles que le NYSE. NASDAQ a intégré son système ECN à d’autres outils, notamment SuperMontage et INET, pour former un système complet baptisé Système d’exécution du centre de marché NASDAQ.
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