Loi sur les sociétés de placement de 1940
La loi de 1940 sur les sociétés de placement a été créée par une loi du Congrès réglementant l’organisation des sociétés de placement et les activités qu’elles exercent. Cette loi fixe également des normes pour le secteur. Ce texte de loi définit clairement les responsabilités et les exigences des sociétés de placement et les exigences relatives aux offres de produits de placement cotés en bourse, notamment les fonds communs de placement à capital variable, les fonds communs de placement à capital fixe et les sociétés de placement à capital variable. Il vise principalement les produits d’investissement de détail cotés en bourse.
Comprendre la loi sur les sociétés de placement de 1940
La loi de 1940 sur les sociétés de placement a suivi le sentiment du marché suscitant l’intérêt et l’adoption de la loi de 1933 sur les valeurs mobilières. Des dispositions de la loi de 1940 sur les sociétés de placement ont été créées pour établir et intégrer un cadre réglementaire plus stable pour les marchés financiers à la suite du krach boursier de 1929. La Securities Act de 1933 met l'accent sur une plus grande transparence pour les investisseurs. La loi de 1940 sur les sociétés de placement porte essentiellement sur le cadre réglementaire régissant les produits d’investissement de détail.
La loi de 1940 sur les sociétés de placement énonce les règles que doivent respecter les sociétés de placement américaines lorsqu'elles offrent et maintiennent des fonds de placement communs. La législation est appliquée et réglementée par la Securities and Exchange Commission (SEC). Elle définit une «société d’investissement» et énonce les obligations et les réglementations qu’une société d’investissement doit respecter dans les titres de produits de placement qu’elle offre. Il s’appuie sur le Securities Act of 1933, qui exige l’enregistrement des valeurs mobilières. La loi sur les sociétés de placement de 1940 précise les obligations découlant des offres de produits d’une société d’investissement. Il comprend des dispositions concernant les dépôts, les frais de service, les informations financières et les obligations fiduciaires des sociétés d’investissement. Les entreprises qui cherchent à se soustraire aux obligations et exigences de la loi en matière de produits peuvent être éligibles à une exemption. Par exemple, les fonds de couverture relèvent parfois de la définition de "société d'investissement" donnée dans la Loi, mais peuvent contourner les exigences de la Loi en demandant une dispense en vertu des articles 3 (c) (1) ou 3 (c) 7.
Points clés à retenir
- La loi de 1940 sur les sociétés de placement a été adoptée par le Congrès pour réglementer la création de sociétés de placement et leurs activités.
- La Securities Exchange Commission (SEC) est habilitée à réglementer les sociétés d’investissement et à superviser leur enregistrement.
- La loi a introduit des normes de l'industrie, telles que la divulgation publique régulière de leurs politiques d'investissement.
Sociétés d'investissement
Conformément à la loi de 1940 sur les sociétés de placement, les sociétés de placement doivent s’inscrire auprès de la SEC pour pouvoir proposer leurs titres sur le marché public. La loi sur les sociétés de placement de 1940 définit les étapes à suivre par une société dans son processus d’enregistrement. Les sociétés d’investissement doivent classer et compléter le processus d’enregistrement auprès de la SEC.
La SEC n’est pas habilitée à superviser ou à juger directement les décisions d’investissement des sociétés d’investissement.
Types de sociétés d'investissement
Toute société considérée comme une "société d'investissement" par les dispositions de la loi de 1940 sur les sociétés de placement doit s'inscrire auprès de la Securities and Exchange Commission. Les entreprises s’inscrivent à différentes classifications en fonction du type de produit ou de la gamme de produits qu’elles souhaitent gérer et sont destinées au public investisseur. Aux États-Unis, les lois fédérales sur les valeurs mobilières classent les sociétés de placement en trois types différents: les fonds communs de placement / sociétés de placement à gestion non limitée, les sociétés de placement à capital variable (UIT) et les sociétés de placement à capital fixe / à capital fixe.
Une société de gestion, le type le plus courant de société de placement inscrite auprès de la SEC, gère des actions de fonds émises par le public. Les sociétés de gestion peuvent être diversifiées et les sociétés de gestion diversifiées peuvent prendre diverses formes. Les sociétés d’investissement en gestion peuvent gérer des fonds à capital fixe, des fonds à capital variable, ou les deux. Ils peuvent également proposer une gamme de produits du marché.
Dispositions de la loi de 1940
La loi de 1940 sur les sociétés de placement est la principale législation régissant les sociétés de placement et leurs offres de produits de placement. Il a été impacté par la loi Dodd-Frank de 2010 avec de nombreuses révisions. La loi de 1940 définit les exigences applicables aux sociétés d’investissement par classification et par offre de produits.
Ses dispositions comprennent des règles pour les transactions de certaines personnes liées et de certains souscripteurs; méthodes de comptabilité; exigences de tenue de documents; exigences de vérification; comment les titres peuvent être distribués, rachetés et rachetés; les changements dans les politiques d'investissement; et des actions en cas de fraude ou de manquement à une obligation fiduciaire. En outre, il énonce des directives spécifiques pour différents types de sociétés d'investissement classées et comprend des dispositions régissant les règles des produits d'exploitation des sociétés, y compris les fonds communs de placement, les fonds communs de placement à capital variable, les fonds communs de placement à capital fixe, etc.
Parmi les autres exigences pertinentes de la loi sur les sociétés de placement de 1940, figurent:
- Un conseil d'administration, dont 75% doivent être indépendants.
- Limitations des stratégies d'investissement, telles que le recours à l'effet de levier.
- Maintien d'un certain pourcentage d'actifs en espèces pour les investisseurs susceptibles de vendre.
- Communication de la structure, de la situation financière, des politiques et des objectifs de la société de placement aux investisseurs.