Amazon va-t-il valoir 6 000 USD par action? (AMZN)
Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) est sans doute le meilleur récit de croissance parmi les sociétés Internet. Depuis près de 20 ans, Amazon s’est concentré sur la croissance avec des expansions continues tout en accordant peu d’attention à la rentabilité. Certaines années, l’entreprise gagnait de l’argent et d’autres, elle en perdait. Mais avec le capital qu’elle est capable de mettre en place chaque fois qu’elle en a besoin par le biais de financements, Amazon a mené ses opérations sans heurts et sans déficit de trésorerie. La société n’a peut-être pas gardé beaucoup de bénéfices au fil des ans, mais elle a certainement augmenté l’ampleur de ses activités commerciales, créant un potentiel important pour éventuellement générer suffisamment de bénéfices pour justifier, enfin, le prix élevé à payer. Ratio des achats (P / E) du stock d'Amazon.
En octobre 2018, Amazon affichait le deuxième ratio P / E le plus élevé parmi les actions de FAANG, à 138. Son P / S se situe à un niveau plus raisonnable de 4, 06 (le plus bas des actions de FAANG) et constitue un indicateur de valorisation plus significatif des actions d'Amazon. . Depuis janvier 2015, le titre a enregistré la plus forte hausse, passant d'environ 300 USD à son cours actuel de 1 640 USD (en février 2019). Néanmoins, le cours de l'action suivait systématiquement les ventes de la société à un multiple stable compris entre un et trois. Si le ratio P / S est une mesure d’évaluation fiable, la valeur future des actions Amazon pourrait probablement dépendre de la croissance encore plus importante que la société pourrait encore générer en termes de chiffre d’affaires. Certains ont suggéré qu'Amazon vaudra 6 000 dollars par action dans 10 ans. Cela peut être étudié en fonction du taux de croissance moyen des ventes d'Amazon. La performance passée de l'action peut également fournir un indice quant au taux probable de la hausse du cours de l'action pour les 10 prochaines années. (Voir aussi: Si vous aviez investi juste après l'introduction en bourse d'Amazon)
Perspective de croissance potentielle
En octobre 2018, Amazon réalisait 208, 125 milliards USD de revenus des douze derniers mois. Les revenus ont augmenté à un taux annualisé de 25, 97% au cours des trois dernières années. La marge brute de TTM est de 24%. Son bénéfice net pour le TTM est de 300 millions de dollars. Le revenu net a un taux de croissance sur un an de 28% et une marge nette de 3%.
Rien ne garantit qu'Amazon puisse maintenir son dernier taux de croissance annualisé des ventes de 25% au cours des 10 prochaines années, mais nous l'utilisons à titre d'estimation. Bien que les entreprises ne maintiennent généralement pas ces taux de croissance aussi longtemps, Amazon a pénétré de nombreux nouveaux marchés et a régulièrement annoncé de nouveaux partenariats innovants. Au second semestre de 2018, Amazon a annoncé son intention de construire un nouveau siège social à New York et dans le nord de la Virginie. Il lancera un nouveau partenariat avec la série de téléréalité ABC "Shark Tank", renforçant ainsi les capacités d'Alexa et bien plus encore. - il y a donc lieu de croire en la croissance prolongée de ses revenus.
Pour les besoins de l'analyse des projections, nous commencerons par un chiffre d'affaires de 208, 125 milliards de dollars sur douze mois et nous supposerons un taux de croissance annuel du chiffre d'affaires de 25% avec un P / S constant de 4. Ces hypothèses donnent les résultats suivants:
N'oubliez pas que le ratio P / S est calculé en utilisant le prix dans le numérateur et le revenu par action dans le dénominateur.
Les calculs indiquent un objectif de prix de 2 115 $ pour un an, ce qui est conforme à l'objectif de 2 170 $ d'un an pour les analystes. Avec un taux de croissance annuel des ventes de 25%, Amazon pourrait valoir 6 455 $ en 2024.
Prix de l'action future
Bien que 6 000 $ semble décourageant, cela pourrait devenir une réalité. Au fur et à mesure que les prix progressent, les investisseurs peuvent également surveiller les valeurs des actions suivantes les plus cotées sur le marché, qui pourraient présenter une pression pour Amazon lorsque sa valeur augmente.