Que dit le faible fonds de roulement sur les perspectives financières d'une entreprise?

Quand une entreprise a un faible fonds de roulement, cela peut vouloir dire deux choses. Dans la plupart des cas, le faible fonds de roulement signifie que l'entreprise ne fait que commencer et a à peine assez de capital pour couvrir ses dépenses à court terme. Cependant, dans certains cas, une entreprise avec un modèle opérationnel solide qui sait exactement combien d'argent il lui faut pour fonctionner sans heurts peut disposer d'un fonds de roulement insuffisant car elle a investi ses excédents de trésorerie dans la génération de revenus de placement ou le financement de projets de croissance, augmentant ainsi la valeur totale de l'entreprise .

Qu'est-ce que le fonds de roulement?

Le fonds de roulement, également appelé fonds de roulement net, représente simplement la différence entre les chiffres des actifs et des passifs courants au bilan de l'entreprise.

Les actifs à court terme sont les biens d'une entreprise qui peuvent être convertis en espèces au cours de la prochaine année. Cela comprend généralement la trésorerie et les équivalents de trésorerie, tels que les comptes chèques, d'épargne et de marché monétaire; les titres négociables tels que les actions et les obligations; et les fonds communs de placement et autres titres très liquides. Les actifs à court terme d'une entreprise comprennent également ses stocks, car ceux-ci devraient être vendus dans l'année à venir, générant des revenus. Les débiteurs sont également inclus car ils représentent la valeur des ventes facturées aux clients mais non encore payées.

Les passifs courants sont les dettes et les dépenses qui doivent être payées au cours de la prochaine année. Cela comprend le coût des fournitures et des matières premières nécessaires à la production des biens destinés à la vente; paiements dus sur la dette à court terme; comptes créditeurs ou factures reçues mais non encore payées; et les intérêts ou taxes dus dans les 12 prochains mois.

Interprétation du fonds de roulement net

Le fonds de roulement peut être positif ou négatif. Un chiffre négatif indique souvent une détresse financière et peut être un signe d'insolvabilité imminente. Cependant, de très grandes entreprises bénéficiant d'une reconnaissance de marque et d'un soutien public importants opèrent parfois avec un fonds de roulement systématiquement négatif car elles peuvent facilement lever des fonds à court préavis si le besoin s'en fait sentir.

Le fonds de roulement positif peut avoir diverses interprétations, en fonction du chiffre réel, du secteur dans lequel se trouve l'entreprise et de l'entreprise spécifique elle-même. Différents types d'entreprises nécessitent différents niveaux de fonds de roulement pour fonctionner correctement. Les commerces de détail, par exemple, ont besoin de fonds de roulement plus importants pour couvrir les dépenses supplémentaires en haute saison. À l’inverse, les entreprises de services en ligne ont généralement besoin de fonds de roulement moins importants, car elles ne fournissent aucun produit physique et leurs dépenses opérationnelles sont stables, quelles que soient les fluctuations des ventes.

Si une entreprise a un modèle d'entreprise éprouvé et des finances stables, elle peut choisir d'investir dans des actifs à long terme générant des rendements plus élevés plutôt que de conserver son capital dans des titres à court terme très liquides et moins rentables. Bien que cette stratégie d'investissement puisse réduire l'actif total de l'entreprise et son fonds de roulement net, une entreprise très stable avec des frais minimes peut décider que l'augmentation du revenu de placement justifie la réduction.

De même, une entreprise peut décider de lancer de nouveaux projets pour développer l’activité, augmentant ainsi ses passifs courants et diminuant ses actifs courants et son fonds de roulement net. Dans ce cas, un faible fonds de roulement indique qu'une entreprise se concentre sur la croissance tout en conservant juste assez de liquidités pour faire face à ses obligations actuelles.

Considérations

Étant donné que l’interprétation du fonds de roulement d’une entreprise peut varier considérablement, il est important de considérer cette mesure dans un contexte historique en notant les tendances à la hausse ou à la baisse des chiffres dans le temps. Il est également nécessaire de comparer le montant du fonds de roulement d’une entreprise à celui d’entreprises similaires appartenant au même secteur afin d’assurer une analyse juste et précise de son efficacité opérationnelle.