Cycle de souscription défini
Le cycle de souscription fait référence aux fluctuations des activités d’assurance sur une période donnée. Un cycle de souscription typique dure plusieurs années, alors que les conditions du marché du secteur de la souscription vont d'un boom à l'autre et d'un boom à l'autre. Le cycle de souscription est également appelé "cycle d'assurance".
Décomposer un cycle de souscription
Le cycle de souscription représente le va-et-vient des marchés entre les marchés de l'assurance douce et dure. Au début d'un cycle de souscription, l'activité est faible en raison de la concurrence accrue et de la surcapacité de l'assurance, ce qui a pour effet de réduire les primes. Ensuite, une catastrophe naturelle ou un autre événement entraîne une augmentation du nombre de réclamations d’assurance, entraînant la faillite des assureurs moins capitalisés.
La diminution de la concurrence et la réduction de la capacité d’assurance entraînent de meilleures conditions de souscription pour les assureurs survivants, leur permettant ainsi d’augmenter leurs primes et d’afficher une solide croissance de leurs bénéfices. Au fur et à mesure que les sinistres d’assurance sont réglés et que la vague de nouveaux sinistres s’apaise, les compagnies d’assurances retrouvent lentement la rentabilité. De nouvelles sociétés d’assurance entrent ensuite sur le marché, offrant des primes moins élevées et des exigences moins strictes que celles des sociétés existantes. Les entreprises existantes sont alors obligées d'assouplir leurs exigences pour rester compétitives et le cycle de l'assurance recommence.
Le cycle de souscription se perpétue, car la majorité des sociétés d’assurance placent des gains à court terme sur la stabilité à long terme, vendant de l’assurance sans se soucier de ce qui se passe lorsque le marché instable finit Le seul moyen de réglementer ou d'isoler efficacement une compagnie d'assurance contre les effets du cycle de l'assurance est d'ignorer la rentabilité à court terme et de mettre l'accent sur l'épargne de capital. Une compagnie d’assurance peut également envisager de fixer des limites et de mettre de l’argent de côté dans un compte de type "jour de pluie". Une efficacité disciplinée peut avoir un effet considérable sur la stabilité financière et les perspectives commerciales à long terme de l'entreprise.
Histoire du cycle de souscription
Comme pour la plupart des cycles économiques, le cycle de souscription est un phénomène très difficile à éliminer. Le concept est un phénomène connu depuis au moins les années 1920 et a depuis été traité comme un concept fondamental dans l’industrie. En 2006, le géant de l'assurance, Lloyd's of London, considérait que la gestion de ce cycle était le principal défi du secteur de l'assurance et publiait un rapport interrogeant plus de 100 souscripteurs sur les problèmes de ce secteur. En réponse à leur enquête, ils ont été en mesure d'identifier les étapes pour gérer le cycle de l'assurance.
La plupart des organismes de surveillance de l'industrie de l'assurance estiment que les cycles de souscription sont inévitables en raison de l'incertitude inhérente à l'adéquation des prix de l'assurance aux pertes futures. Malheureusement, l’industrie dans son ensemble ne répond pas aux défis posés par le cycle de souscription. Le cycle de souscription concerne tous les types d’assurance, à l’exception de l’assurance vie, pour laquelle il existe suffisamment d’informations pour minimiser les risques et réduire les effets du cycle de souscription.
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