Réhypothécation

Qu'est-ce que la réhypothécation?

La réhypothécation est la pratique utilisée par les banques et les courtiers pour utiliser, à leurs propres fins, les actifs qui ont été déposés en garantie par leurs clients. Les clients qui autorisent la réhypothécation de leur garantie peuvent être indemnisés soit par un coût d'emprunt moins élevé, soit par un rabais sur les frais. Dans un exemple typique de réhypothécation, le courtier utilise les titres enregistrés avec un prime broker en tant que garantie par un fonds de couverture pour ses propres transactions et transactions.

1:25

Réhypothécation

Comprendre la réhypothécation

La réhypothécation était une pratique courante jusqu'en 2007, mais les hedge funds sont devenus beaucoup plus méfiants à la suite de l'effondrement de Lehman Brothers et du resserrement du crédit qui a suivi en 2008-09. Aux États-Unis, la reprise de garantie par un courtier est limitée à 140% du montant du prêt à un client, en vertu de la règle 15c3-3 de la SEC.

La réhypothécation a lieu lorsqu'un prêteur utilise un actif fourni par un emprunteur en garantie d'une dette et applique sa valeur pour couvrir ses propres obligations. Pour ce faire, le prêteur peut avoir accès à divers actifs promis en garantie, notamment des actifs corporels et divers titres.

Éléments de réhypothécation et d'hypothécation

Une nouvelle hypothèse se produit lorsqu'un client laisse un courtier à un certain nombre de titres comme dépôt, le plus souvent dans un compte sur marge, et que le courtier utilise ensuite les titres comme nantissement de la marge de son propre compte ou comme garantie d'un prêt.

L'hypothèque se produit lorsqu'un emprunteur promet le droit à un actif en tant que forme de garantie en échange de fonds. Un exemple courant est celui du marché primaire du logement, où un emprunteur utilise la maison qu’il achète en garantie d’un prêt hypothécaire.

Même si l'emprunteur revendique un niveau de propriété sur la propriété, le prêteur peut saisir l'actif si les paiements ne sont pas effectués comme prévu. Des situations similaires se produisent dans d'autres prêts garantis, tels qu'un prêt de véhicule, ainsi que dans la configuration de comptes sur marge pour soutenir d'autres opérations de négociation.

Avec la réhypothécation, l'actif en question a été promis à une institution en dehors de l'intention initiale de l'emprunteur.

Par exemple, si un bien immobilier sert de garantie sur un prêt hypothécaire et que le prêteur donne l'actif à une autre institution financière en échange d'un prêt, en cas de défaillance du prêteur hypothécaire, la deuxième institution financière peut faire une réclamation sur le bien immobilier. .

Points clés à retenir

• Une nouvelle hypothèse se produit lorsque le prêteur utilise ses droits sur la garantie pour participer à ses propres transactions, souvent dans l'espoir d'un gain financier.
• L'hypothèque se produit lorsqu'un emprunteur promet le droit à un actif en tant que forme de garantie en échange de fonds.
• La réhypothécation était une pratique courante jusqu'en 2007, mais les hedge funds sont devenus beaucoup plus méfiants à la suite de l'effondrement de Lehman Brothers et du resserrement du crédit qui a suivi en 2008-09.

Termes connexes

Comment l'hypothèque fonctionne L'hypothèque se produit lorsqu'un actif est donné en garantie pour garantir un prêt, sans renoncer à des droits de propriété, de possession ou de propriété. plus Définition et exemple de coupe de cheveux Une coupe de cheveux est la différence en pourcentage entre la valeur d'un actif et le montant que le prêteur reconnaîtra de cette valeur en tant que garantie. Étant donné que les actifs ont des profils de risque différents, la décote sera plus grande pour les actifs plus risqués. plus Remboursement de prêt sur actions Définition Un remboursement sur un prêt sur titres est une somme d'argent versée par un prêteur sur titres à un emprunteur qui a utilisé des espèces comme garantie pour le prêt. Il est émis si le prêteur réalise un profit en réinvestissant l'argent de l'emprunteur. more Collateralization La collatéralisation se produit lorsqu'un emprunteur met en gage un actif en tant que recours auprès du prêteur en cas de défaillance de l'emprunteur sur le prêt initial. plus Qu'est-ce que Repo 105? La pension 105 constituait une sorte de faille dans la comptabilisation des opérations de pension que Lehman Brothers, aujourd'hui défunt, exploitait pour dissimuler un véritable effet de levier. plus Lehman Brothers Lehman Brothers était une société mondiale de services financiers dont la faillite en 2008 avait été causée en grande partie par la crise des prêts hypothécaires à risque, qui l'avait accélérée. plus de liens partenaires