Vendre pour fermer
Vendre pour fermer est un ordre de négociation d’options utilisé pour sortir d’une transaction dans laquelle l’opérateur détient déjà le contrat d’options et doit le vendre pour fermer la position. Les traders «vendent pour fermer» des contrats d’options d’achat qu’ils possèdent lorsqu’ils ne veulent plus détenir une position haussière longue sur l’actif sous-jacent. Ils «vendent pour fermer» les contrats d'options de vente qu'ils détiennent lorsqu'ils ne veulent plus détenir une position baissière à long terme sur l'actif sous-jacent.
Comprendre vendre pour fermer
Vendre pour fermer consiste simplement à fermer la position en vendant le contrat. Dans le négoce d’options, les positions courtes et longues sont prises au travers de contrats achetés. Une fois qu'un contrat appartient à un commerçant, il ne peut être traité que de trois manières. Un, l'option est hors de l'argent et expire sans valeur. Deuxièmement, l’option est dans la monnaie et peut être exercée pour négocier le sous-jacent ou régler la différence. Troisièmement, l'option peut être vendue pour fermer la position. Un ordre de vente pour clôture peut être fait avec l'option dans l'argent, en dehors de l'argent ou même à l'argent.
Points clés à retenir
- Vendre pour fermer signifie simplement fermer une position sur options en passant un ordre de vente du contrat.
- Un commerçant peut vendre pour clôturer avec un profit, une perte ou un seuil de rentabilité.
- Si une option est hors de la monnaie et expirera sans valeur, un commerçant peut toujours choisir de vendre à fermer pour effacer la position.
Exemple de vente pour fermer
Supposons qu'un trader soit depuis longtemps une option négociée en bourse utilisant un ordre d'achat pour ouvrir une option d'achat sur la société A. Imaginons que, à l'époque, le prix de l'action était de 175, 00 $. Supposons également que l'appel à la grève de 170, 00 $, avec une date d'expiration dans 90 jours, se vendait à 7, 50 $ par action. Cela donne à l’option une valeur intrinsèque de 5, 00 $ (cours de l’action de 175, 00 $ - prix d’exercice de 170, 00 $ = valeur intrinsèque de 5, 00 $) et une valeur extrinsèque de 2, 50 $ (prime d’option de 7, 50 $ - valeur intrinsèque de 5, 00 $ = valeur extrinsèque de 2, 50 $).
À mesure que le temps passe et que la valeur de la société A fluctue de haut en bas, la valeur de l'option d'achat fluctuera également. Plus la valeur de l'option d'achat est élevée, plus elle deviendra rentable. Inversement, plus la valeur de l’option d’achat est basse, moins elle sera rentable. Toutefois, ces profits ou pertes ne seront réalisés que lorsque le trader aura quitté la position en utilisant un ordre de vente avec clôture. Il existe trois résultats possibles lorsqu'un commerçant vend pour fermer une option longue.
Résultat n ° 1: Vendre à fermer pour un profit
Si le prix de l'actif sous-jacent augmente plus que suffisant pour compenser le temps de décroissance de l'option (plus elle se rapproche de l'expiration), la valeur de l'option d'achat augmentera également. Dans ce cas, un opérateur peut vendre pour fermer l’option d’achat longue pour un profit.
Supposons dans ce scénario que la société A passe de 175, 00 USD à 180, 00 USD à l'expiration, ce qui porte la valeur de l'option d'achat de 7, 50 USD à 10, 00 USD. Cette option comprend désormais 10, 00 $ de valeur intrinsèque (cours de bourse de 180, 00 $ - prix d'exercice 170, 00 $ = valeur intrinsèque de 10, 00 $) et 0, 00 $ de valeur extrinsèque (les options n'ont pas de valeur extrinsèque à l'échéance). Le négociant peut maintenant vendre pour clôturer la position d'option d'achat longue pour un profit de 2, 50 USD (valeur actuelle de 10 USD: prix d'achat de 7, 50 USD = profit de 2, 50 USD).
Résultat n ° 2: Vendre pour fermer au point mort
Si le prix de l'actif sous-jacent n'augmente que suffisamment pour compenser la décroissance dans le temps que l'option subira, la valeur de l'option d'achat restera inchangée. Dans ce cas, un commerçant peut vendre pour fermer l'option d'achat longue au point mort.
Supposons dans ce scénario que la société A passe de 175, 00 USD à 177, 50 USD à l'expiration, ce qui maintient la valeur de l'option d'achat à 7, 50 USD. Cette valeur est composée d'une valeur intrinsèque de 7, 50 $ (cours de bourse de 177, 50 $ - prix d'exercice de 170, 00 $ = valeur intrinsèque de 7, 50 $) et de 0, 00 $ de valeur extrinsèque. Le négociant peut maintenant vendre pour clôturer la position d'option d'achat longue au point d'équilibre (valeur actuelle de 7, 50 $ - prix d'achat de 7, 50 $ = profit de 0, 00 $).
Résultat n ° 3: Vendre à fermer pour une perte
Si le prix de l’actif sous-jacent n’augmente pas suffisamment pour compenser la décroissance temporelle de l’option, la valeur de l’option d’achat diminuera. Dans ce cas, un opérateur peut vendre pour fermer l'option d'achat longue à perte.
Supposons dans ce scénario que la société A n'augmente que de 175, 00 $ à 176, 00 $ à l'expiration, ramenant la valeur de l'option d'achat à 6, 00 $. Cette valeur comprend une valeur intrinsèque de 6, 00 $ (cours de bourse de 176, 00 $ - prix d’exercice de 170, 00 $ = valeur intrinsèque de 6, 00 $) et une valeur extrinsèque de 0, 00 $. Le trader ne peut désormais vendre pour fermer la position d'option d'achat longue avec une perte de 1, 50 USD (valeur actuelle de 6, 00 USD - prix d'achat de 7, 50 USD = perte de 1, 50 USD).
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