Jérôme Kerviel
Jerome Kerviel était un trader junior en dérivés pour la société française de valeurs mobilières Société Générale. Il a été accusé d'avoir perdu plus de 4, 9 milliards d'euros d'actifs de la société en effectuant une série d'opérations non autorisées et fausses entre 2006 et le début de 2008. Lorsque les dirigeants de la société ont découvert que Kerviel avait effectué des dizaines de milliards d'euros d'opérations non autorisées, ils se sont précipités les positions ouvertes (dont la plupart étaient des transactions spécialisées en arbitrage sur actions) et contiennent l’ampleur de la fraude. Plusieurs des transactions ont été clôturées avec de lourdes pertes en raison de la chute du marché au moment de la vente.
A propos de Jérôme Kerviel
Jérôme Kerviel a rejoint la Société Générale à l'été 2000, à l'âge de 23 ans. Son premier poste au sein de la société était dans le département de la conformité, mais en 2005, il est passé à un poste de commerçant débutant travaillant avec des produits dérivés. Le rôle de Kerviel était de capitaliser sur les écarts de prix entre les dérivés sur actions et le prix de marché des actions sur lesquelles les dérivés étaient fondés.
Comprendre les dérivés
Les dérivés sont des instruments d'investissement dont la valeur provient d'un autre actif, tel que le prix du maïs, d'une action ou d'un indice. Il existe de nombreux types de dérivés, tels que les contrats à terme, les options et les swaps. Pour limiter le risque dans les transactions sur produits dérivés, une position longue sur un produit dérivé est généralement compensée par une position courte similaire. Par exemple, si un trader achetait des futures sur le marché des actions en euro en espérant que le marché remonterait, ce pari serait généralement contrebalancé par la vente à découvert des futures sur actions américaines si les marchés baissaient, les actions européennes et américaines ayant tendance à évoluer de la même manière. Kerviel a commencé à faire seulement un côté de ces paris.
Points clés à retenir
- Jérôme Kerviel est un trafiquant français malhonnête condamné pour avoir effectué des transactions fausses et non autorisées à la Société Générale.
- Les transactions de Kerviel ont entraîné une perte de 4, 9 milliards d'euros des actifs de la société.
- Kerviel a purgé une peine de cinq mois d'emprisonnement et une amende d'un million d'euros.
Kerviel et les métiers non autorisés
Avec plusieurs années d'expérience dans le back-office de la Société Générale, Kerviel connaissait bien les politiques de la société en matière d'approbation et de réglementation des transactions entre ses courtiers. À la fin de 2006 et au début de 2008, il a profité de ces connaissances pour compenser ses paris unilatéraux par une position opposée qui n'existait pas en créant de fausses transactions dans les ordinateurs et les journaux du système. Les transactions n'étaient donc pas signalées par les systèmes de surveillance de la banque. .
Au départ, ces métiers étaient rentables. Avec autant de succès au début, Kerviel craignait que la banque ne découvre les fausses transactions. Pour dissimuler l'activité, il a commencé à créer intentionnellement des transactions perdantes afin de générer des pertes pour compenser ses gains précoces. Les cadres de la Société Générale ont découvert une activité de trading non autorisé en janvier 2008 et pris des mesures pour dénouer les positions créées par Kerviel. Lorsque la poussière s'est dissipée, les pertes de Kerviel ont été estimées à 4, 9 milliards d'euros. Kerviel affirme que ses patrons étaient au courant de ses transactions frauduleuses, mais qu'il a délibérément détourné les yeux alors qu'il réalisait des bénéfices pour la banque. Une cour d'appel de Versailles s'est rangée du côté de Kerviel en 2016 et a déclaré dans un jugement que ce n'était pas une "négligence occasionnelle" mais des "choix de gestion" qui permettaient à Kerviel de se tirer d'affaire avec ses actes criminels.
Il y a des récits contradictoires sur les talents de Kerviel en tant que commerçant et étudiant. Des professeurs de son université, l'Université de Lyon, auraient déclaré qu'il était "un étudiant comme un autre". L'ancien gouverneur de la Banque de France a qualifié Kerviel de "génie de l'informatique", mais ses collègues affirment qu'il n'était pas un commerçant vedette dans leurs rangs.
Kerviel n’a pas non plus profité personnellement de ses transactions imprudentes, bien qu’il fasse maintenant partie du groupe infâme de traders voyous qui ont collectivement perdu leurs employeurs de milliards de dollars en raison d’activités commerciales risquées et non autorisées.
Kerviel a été reconnu coupable d'abus de confiance et d'autres accusations par un tribunal français en 2010. Il a été condamné à au moins trois ans de prison et à une indemnisation de 4, 9 milliards d'euros. Il a servi cinq mois en prison en 2014 avant d'être libéré. Son montant d'amende a également été réduit à 1 million d'euros en 2016.
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