Dette junior
La dette junior est une dette dont le remboursement est moins prioritaire que les autres créances en cas de défaillance. La dette junior est considérée comme un type de dette subordonnée.
RUPTURE DE LA Dette Junior
La dette junior est une classification qu'il est important que les investisseurs comprennent quand ils investissent dans des émissions de crédit d'une entreprise. Les priorités de remboursement d'une entreprise font partie de la structuration de son capital. Les entreprises peuvent émettre une grande variété de produits de crédit à l’intention des investisseurs pour mobiliser des capitaux. La structuration de ces produits est généralement effectuée par un souscripteur.
En règle générale, le marché des obligations de sociétés est beaucoup moins structuré que le marché des actions. Ainsi, les sociétés ont beaucoup plus de flexibilité pour obtenir des capitaux par le biais de dettes. Une société peut travailler avec une banque pour obtenir un prêt. Ils peuvent également travailler avec un souscripteur qui dirige un syndicat de prêt avec plusieurs investisseurs qui investissent dans un contrat de prêt. Une société peut également émettre des obligations avec des conditions de remboursement variables.
Conditions de remboursement de la dette
L’ancienneté de remboursement est une condition de remboursement importante pour tous les types de crédit. Les prêts et obligations peuvent être émis sous forme de dette senior ou subordonnée. La dette senior est remboursée en premier si l'emprunteur est confronté à un défaut ou à une liquidation. Il s’agit généralement d’une dette garantie avec garantie, mais elle peut également être non garantie avec des dispositions spécifiques pour l’ancienneté du remboursement. La dette subordonnée suit la dette senior et a ses propres conditions de remboursement. En règle générale, les dettes de premier rang nécessitent des paiements d’intérêts et des coupons d’obligations moins élevés car le risque est moindre. Avec la dette subordonnée, les investisseurs sont disposés à assumer le risque plus élevé de défaut de paiement d'ancienneté moins élevés en étant compensés par des taux d'intérêt plus élevés. Généralement, la dette junior et la dette subordonnée sont des dettes non garanties qui ne sont pas adossées à une garantie.
Négoce sur le marché de la dette
Contrairement aux fonds propres, la dette institutionnelle est généralement émise sur le marché primaire, ce qui implique une interaction directe entre les entreprises et les investisseurs. Après l’émission sur le marché primaire, les prêts et obligations peuvent ensuite être négociés sur les marchés secondaires du pays, les transactions étant facilitées par le biais de divers groupes de négociation. Sur le marché secondaire, la dette senior continue de comporter moins de risques que la dette subordonnée.
Emission de dette subordonnée
Une dette junior peut être synonyme de dette subordonnée ou peut désigner une deuxième tranche de dette payée immédiatement après le remboursement de la dette senior. La dette junior a une probabilité moins grande d'être remboursée par défaut puisque toutes les dettes de rang supérieur seront prioritaires.
Dans certaines situations, les sociétés peuvent émettre des obligations de créance subordonnées. La dette junior peut également être courante dans les obligations unitranches où les investisseurs ont la possibilité d’investir dans diverses tranches d’obligations lors de l’émission d’obligations. Les conditions de remboursement sont souvent un facteur clé pouvant influer sur les taux de coupon d’une obligation. Les procédures de remboursement de la dette junior en cas de défaillance seront clairement définies par le souscripteur dans les termes décrivant les détails de l'investissement d'un investissement obligataire, de sorte que les investisseurs comprennent clairement le rang de priorité des obligations en cas de défaillance.
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