Fonds de cycle de vie
Les fonds de cycle de vie sont des fonds de répartition de l'actif dans lesquels la part de chaque catégorie d'actif est automatiquement ajustée pour réduire le risque à l'approche de la date de retraite souhaitée. Concrètement, cela signifie généralement que le pourcentage d'obligations et d'autres investissements à revenu fixe augmente. Les fonds de cycle de vie sont également appelés «fonds fondés sur l'âge» ou «fonds de retraite à date cible».
Un jeune investisseur qui épargne en vue de sa retraite choisirait généralement un fonds de cycle de vie dont la date cible est éloignée de 30 à 40 ans. Cependant, un investisseur proche de l'âge de la retraite pourrait planifier une retraite avec un revenu provenant d'une petite entreprise. Un tel investisseur pourrait choisir un fonds à cycle de vie dont la date cible est dans 15 ans. Accepter une volatilité accrue peut contribuer à étirer les fonds de retraite au-delà de 20 ans ou plus auxquels la plupart des gens peuvent s'attendre.
Les fonds de cycle de vie sont basés sur l'idée que les jeunes investisseurs peuvent gérer plus de risques, mais ce n'est pas toujours vrai.
Comment fonctionne un fonds de cycle de vie
Les fonds de cycle de vie sont conçus pour être utilisés par les investisseurs avec des objectifs spécifiques qui nécessitent un capital à des moments précis. Ces fonds sont généralement utilisés pour l’investissement de retraite. Cependant, les investisseurs peuvent les utiliser chaque fois qu'ils ont besoin de capitaux à un moment donné dans le futur. Chaque fonds à cycle de vie définit son horizon temporel en le nommant avec une date cible.
Un exemple aidera à expliquer le fonctionnement d'un fonds de cycle de vie. Supposons que vous investissiez dans un fonds à cycle de vie avec une date de retraite cible de 2050 en 2020. Au départ, le fonds sera agressif. En 2020, le fonds pourrait détenir 80% d'actions et 20% d'obligations. Chaque année, il y aura plus d'obligations et moins d'actions dans le fonds. En 2035, vous devriez être à mi-chemin de la retraite. Le fonds serait composé à 60% d'actions et à 40% d'obligations en 2035. Enfin, il atteindrait 40% d'actions et à 60% d'obligations à la date de départ à la retraite cible de 2050.
Avantages des fonds de cycle de vie
Pour les investisseurs ayant un besoin de capital ciblé à une date donnée, les fonds de cycle de vie offrent l'avantage de la commodité. Les investisseurs dans les fonds de cycle de vie peuvent facilement placer leurs activités d'investissement sur le pilote automatique avec un seul fonds. La répartition des immobilisations dans les fonds de cycle de vie promet de donner chaque année aux investisseurs le portefeuille équilibré qui leur convient. Pour les investisseurs qui souhaitent adopter une approche très passive de la retraite, un fonds de cycle de vie peut être approprié.
La plupart des fonds de cycle de vie ont également l'avantage d'une trajectoire de descente prédéfinie. Un chemin prédéfini offre plus de transparence aux investisseurs, ce qui leur donne plus de confiance dans le fonds. La trajectoire de descente d'un fonds à cycle de vie permet de réduire progressivement le risque au fil du temps en orientant la répartition de l'actif vers des investissements à faible risque. Les investisseurs peuvent également s’attendre à ce qu’un fonds de cycle de vie soit géré jusqu’à la date de retraite visée.
Critiques des fonds de cycle de vie
Certains critiques des fonds de cycle de vie disent que leur approche basée sur l'âge est imparfaite. En particulier, l'âge du marché haussier peut être plus important que l'âge de l'investisseur. L'investisseur légendaire Benjamin Graham a suggéré d'ajuster les investissements en actions et en obligations en fonction des évaluations du marché plutôt que de votre âge. S'appuyant sur les travaux de Graham, l'économiste lauréat du prix Nobel Robert Shiller a préconisé l'utilisation du ratio P / E 10 comme mesure de la valorisation boursière.
Les fonds de cycle de vie sont basés sur l'idée que les jeunes investisseurs peuvent gérer plus de risques, mais ce n'est pas toujours vrai. Les jeunes travailleurs économisent généralement moins et ont presque toujours moins d'expérience. En conséquence, les jeunes travailleurs sont extrêmement vulnérables au chômage pendant les récessions. Un jeune investisseur qui prend des risques élevés peut être contraint de vendre des actions au pire moment possible.
Les investisseurs pourraient également préférer une approche plus active. Ces investisseurs devraient rechercher un conseiller financier ou utiliser d'autres types de fonds pour atteindre leurs objectifs de placement.
POINTS CLÉS À RETENIR
- Les fonds de cycle de vie sont des fonds de répartition de l'actif dans lesquels la part de chaque catégorie d'actif est automatiquement ajustée pour réduire le risque à l'approche de la date de retraite souhaitée.
- Les fonds de cycle de vie sont conçus pour être utilisés par les investisseurs avec des objectifs spécifiques qui nécessitent un capital à des moments précis.
- Pour les investisseurs qui souhaitent adopter une approche très passive de la retraite, un fonds de cycle de vie peut être approprié.
- L'investisseur légendaire Benjamin Graham a suggéré d'ajuster les investissements en actions et en obligations en fonction des évaluations du marché plutôt que de votre âge.
- Les fonds de cycle de vie sont basés sur l'idée que les jeunes investisseurs peuvent gérer plus de risques, mais ce n'est pas toujours vrai.
Exemple concret de fonds de cycle de vie
Les fiducies Vanguard Target Retirement 2065 sont un exemple de fonds de cycle de vie. En juillet 2017, Vanguard a lancé son offre de cycle de vie pour 2065, les fiducies Vanguard Target Retirement 2065. Le fonds offre un exemple de la façon dont les fonds de cycle de vie transforment leurs allocations pour la gestion des risques.
La répartition de l'actif de Vanguard Target Retirement 2065 reste fixe pour les 20 premières années, avec environ 90% d'actions et 10% d'obligations. Au cours des 25 prochaines années qui ont précédé la date cible, l'allocation se déplace progressivement vers les obligations. À la date cible, la répartition de l'actif est d'environ 50% en actions, 40% en obligations et 10% en TIPS à court terme. L'allocation en obligations et TIPS à court terme continue d'augmenter progressivement au cours des sept années suivant la date cible. Ensuite, l’allocation est fixée à environ 30% en actions, 50% en obligations et 20% en TIPS à court terme.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.