Ratio de couverture de liquidité - LCR

Quel est le ratio de liquidité à court terme - LCR?

Le ratio de couverture de liquidité (LCR) désigne la proportion d'actifs très liquides détenus par des institutions financières afin de garantir leur capacité permanente à faire face à leurs obligations à court terme. Ce ratio est essentiellement un test de résistance générique qui vise à anticiper les chocs à l’échelle du marché et à s’assurer que les institutions financières disposent des mécanismes de préservation du capital adéquats, afin de surmonter les ruptures de liquidité à court terme susceptibles de peser sur le marché.

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Ratio de couverture de liquidité

Formule LCR et calcul

LCR = montant des actifs liquides de haute qualité (HQLA) montant total des flux de trésorerie netsLCR = \ frac {\ text {montant des actifs liquides de haute qualité (HQLA)}} {\ text {montant total des flux de trésorerie nets}} LCR = total des flux de trésorerie nets montantHaute quantité d'actif liquide (HQLA)

1. Le LCR est calculé en divisant les actifs liquides de haute qualité d'une banque par le total de ses flux de trésorerie nets, sur une période de stress de 30 jours.
2. Les actifs liquides de haute qualité comprennent uniquement ceux qui présentent un fort potentiel de conversion facile et rapide en espèces.
3. Les trois catégories d’actifs liquides présentant des niveaux de qualité décroissants sont les niveaux 1, 2A et 2B.

Points clés à retenir

• La LCR est une exigence de Bâle III selon laquelle les banques sont tenues de détenir un montant d'actifs liquides de haute qualité suffisant pour financer les sorties de trésorerie pendant 30 jours.
• Le LCR est un test de résistance qui vise à anticiper les chocs à l’échelle du marché et à s’assurer que les institutions financières disposent des mécanismes de protection du capital qui leur permettent de faire face aux perturbations de liquidité à court terme.
• Bien sûr, nous ne saurons pas avant la prochaine crise financière si le LCR fournit un coussin financier suffisant pour les banques ou s'il est insuffisant.

Que vous dit la LCR?

La LCR est un produit phare de l’Accord de Bâle, qui est une série de réglementations élaborées par le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire (CBCB). Le CBCB est un groupe de 27 représentants des principaux centres financiers mondiaux. L'un des objectifs du CBCB était de charger les banques de détenir un niveau spécifique d'actifs très liquides et de maintenir certains niveaux de solvabilité budgétaire afin de les dissuader de prêter des niveaux élevés de dette à court terme.

En conséquence, les banques sont tenues de détenir un montant d'actifs liquides de haute qualité, suffisant pour financer les sorties de trésorerie sur 30 jours. Trente jours a été choisi parce que l'on pensait qu'en cas de crise financière, une intervention du gouvernement et des banques centrales en vue de sauver le système financier interviendrait généralement dans les 30 jours.

En d'autres termes, la période de 30 jours permet aux banques de disposer d'une réserve de liquidités en cas de fuite des banques en cas de crise financière. Le délai de 30 jours prévu par le LCR donne également aux banques centrales telles que la Banque de réserve fédérale le temps d'intervenir et de mettre en œuvre des mesures correctives pour stabiliser le système financier.

Mise en œuvre de la LCR

Le LCR a été mis en œuvre et mesuré en 2011, mais le minimum de 100% n'a pas été appliqué avant 2015. Le ratio de couverture par la liquidité s'applique à tous les établissements bancaires dont l'actif consolidé total s'élève à plus de 250 milliards de dollars ou le bilan à plus de 10 milliards de dollars. exposition à l'étranger. Ces banques, souvent appelées «institutions financières systématiquement importantes (SIFI)», sont tenues de conserver un LCR de 100%, ce qui implique de conserver un montant d’actifs très liquides égal ou supérieur à son flux de trésorerie net, sur une période de 30 ans. période de stress de la journée. Les actifs très liquides peuvent comprendre des espèces, des obligations du Trésor ou des dettes d’entreprise.

Actifs liquides de haute qualité

Les actifs liquides de haute qualité comprennent uniquement ceux qui présentent un fort potentiel de conversion facile et rapide en espèces. Comme indiqué précédemment, les trois catégories d’actifs liquides présentant des niveaux de qualité décroissants sont les niveaux 1, 2A et 2B.

En vertu de Bâle III, les actifs de niveau 1 ne sont pas actualisés lors du calcul du LCR, tandis que les actifs de niveau 2A et de niveau 2B bénéficient d'une réduction de 15% et de 50%, respectivement. Les actifs de niveau 1 comprennent les soldes des banques de la Réserve fédérale, les ressources étrangères pouvant être retirées rapidement, les titres émis ou garantis par des entités souveraines spécifiques, ainsi que les titres émis ou garantis par les États-Unis.

Les actifs de niveau 2A comprennent les titres émis ou garantis par des banques de développement multilatérales ou des entités souveraines spécifiques, ainsi que les titres émis par des entreprises parrainées par le gouvernement américain. Les actifs de niveau 2B comprennent les actions ordinaires cotées en bourse et les titres de créance de sociétés de première qualité émis par des sociétés du secteur non financier.

Bâle III attend principalement des banques que cette formule leur permette d'atteindre un ratio de levier supérieur à 3%. Pour se conformer à cette exigence, la Banque de réserve fédérale des États-Unis a fixé le ratio de levier à 5% pour les sociétés de portefeuille bancaires assurées et à 6% pour les SIFI susmentionnés. Cependant, la plupart des banques essaieront de maintenir un capital plus élevé pour se protéger des difficultés financières, même si cela signifie moins d'octroi de prêts aux emprunteurs.

Le ratio LCR par rapport aux autres ratios de liquidité

Les ratios de liquidité sont une classe de paramètres financiers utilisés pour déterminer la capacité d'une entreprise à rembourser ses dettes courantes sans mobiliser de capitaux externes. Les ratios de liquidité mesurent la capacité d'une entreprise à payer ses dettes et sa marge de sécurité via le calcul d'indicateurs comprenant le ratio de fonds de roulement, le ratio de liquidité à court terme et le ratio de flux de trésorerie d'exploitation. Les passifs courants sont analysés par rapport aux actifs liquides pour évaluer la couverture des dettes à court terme en cas d'urgence.

Le ratio de couverture de liquidité est l'exigence selon laquelle les banques doivent détenir un montant d'actifs liquides de haute qualité suffisant pour financer les sorties de trésorerie pendant 30 jours. Les ratios de liquidité sont similaires à ceux du LCR en ce qu'ils mesurent la capacité d'une entreprise à faire face à ses obligations financières à court terme.

Limites de la LCR

Une limite du LCR est qu'il oblige les banques à détenir plus de liquidités et pourrait entraîner une réduction du nombre de prêts accordés aux consommateurs et aux entreprises.

On pourrait faire valoir que si les banques émettaient un nombre moins élevé de prêts, cela pourrait entraîner un ralentissement de la croissance économique, car les entreprises qui ont besoin d'un accès à la dette pour financer leurs opérations et leur expansion n'auraient pas accès à des capitaux.

D'autre part, une autre limite est que nous ne saurons pas avant la prochaine crise financière si le LCR fournit un coussin financier suffisant pour les banques ou si ses fonds sont insuffisants pour permettre des sorties de fonds sur 30 jours. Le LCR est un test de résistance qui vise à s'assurer que les institutions financières disposent de fonds propres suffisants en cas de crise de liquidité à court terme.

Exemple de la LCR

Par exemple, supposons que la banque ABC dispose d’actifs liquides de haute qualité d’une valeur de 55 millions USD et de flux de trésorerie nets anticipés de 35 millions USD, sur une période de stress de 30 jours:

• Le LCR est calculé à 55 millions de dollars / 35 millions de dollars.
• Le LCR de la banque ABC est de 1, 57, soit 157%, ce qui est conforme aux exigences de Bâle III.

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