Manipulation
Par manipulation du marché, on entend gonfler ou dégonfler artificiellement le prix d'un titre ou influencer le comportement du marché à des fins personnelles. La manipulation est illégale dans la plupart des cas, mais il peut être difficile pour les régulateurs et les autres autorités de la détecter, comme avec les comptes omnibus.
La manipulation est également difficile pour le manipulateur lorsque la taille et le nombre de participants sur un marché augmentent. Il est beaucoup plus facile de manipuler le cours des actions de petites sociétés, telles que les sociétés cotées en bourse, car les analystes et autres participants du marché ne les surveillent pas aussi étroitement que les sociétés à moyenne et grande capitalisation. La manipulation s'appelle différemment manipulation des prix, manipulation des stocks et manipulation du marché.
Points clés à retenir
- La manipulation est difficile à maîtriser, mais elle est également difficile pour le manipulateur à mesure que la taille du marché augmente.
- La manipulation peut être appelée manipulation de prix, de marché et de stock.
- Les deux types courants de manipulation de stock sont pump and dump et caca et scoop.
- La manipulation monétaire consiste à dévaluer délibérément la monnaie d'un pays par un gouvernement.
Comprendre la manipulation
La manipulation prend de nombreuses formes sur les marchés. Une des façons dont les gens peuvent dégonfler le prix d'un titre est de placer des centaines de petites commandes à un prix nettement inférieur à celui auquel il a été négocié. Les investisseurs ont l'impression qu'il y a quelque chose qui ne va pas dans la société, ils vendent donc, ce qui pousse les prix encore plus bas. Un autre exemple de manipulation consiste à placer simultanément des ordres d'achat et de vente par l'intermédiaire de différents courtiers qui s'annulent mutuellement. Cette forme de manipulation donne l'impression, en raison du volume plus élevé, qu'il existe un intérêt accru pour la sécurité.
Deux types de manipulation des stocks
Ces techniques de faux ordres sont souvent associées à la diffusion de fausses informations via des canaux en ligne et des babillards électroniques que d'autres investisseurs peuvent fréquenter. Le flot extérieur de mauvaises informations, associé aux signaux apparemment légitimes du marché, encourage les traders à s'entasser ou non.
La pompe et le vidage sont les manipulations les plus fréquemment utilisées pour gonfler artificiellement un stock de microcaps puis le revendre, laissant les utilisateurs suivants tenir le sac. L'opposé de la pompe et de la décharge est le caca et le scoop moins communs. La méthode du caca et du scoop est moins utilisée, car il est plus difficile de faire mal paraître une entreprise légitimement bonne que de faire paraître incroyable une entreprise inconnue.
Manipulation de la monnaie
La manipulation monétaire constitue une catégorie de manipulation du marché légèrement différente, dans la mesure où seules les banques centrales et les gouvernements nationaux peuvent y participer, et ce sont elles-mêmes des autorités légales. Le fait de posséder une monnaie légitime de nombreuses mesures prises par ces gouvernements pour supprimer ou gonfler la valeur de leur monnaie par rapport à leurs pairs. Même si la manipulation de la monnaie n’est pas illégale, un pays qui manipule sa monnaie peut être contesté par d’autres nations ou puni par des sanctions imposées par ses partenaires commerciaux. En outre, des organismes internationaux tels que l’Organisation mondiale du commerce (OMC) ont été encouragés à jouer un rôle plus actif dans le traitement des accusations de manipulation monétaire.
La dévaluation est le moyen de manipuler la monnaie en ajustant délibérément à la baisse la valeur de la monnaie d'un pays par rapport à une autre monnaie, un groupe de devises ou un étalon monétaire. Le gouvernement qui émet la monnaie décide de dévaluer une monnaie et, contrairement à la dépréciation, celle-ci ne résulte pas d'activités non gouvernementales.
Une des raisons pour lesquelles un pays peut dévaluer sa monnaie est de lutter contre un déséquilibre commercial. La dévaluation réduit le coût des exportations d'un pays, ce qui le rend plus compétitif sur le marché mondial, ce qui augmente le coût des importations, de sorte que les consommateurs nationaux ont moins de chances de les acheter, renforçant ainsi les entreprises nationales. Parce que les exportations augmentent et les importations diminuent, il favorise une meilleure balance des paiements en réduisant les déficits commerciaux. Cela signifie qu'un pays qui dévalue sa monnaie peut réduire son déficit en raison de la forte demande d'exportations moins chères.
Bien que la manipulation des devises ne soit pas illégale, différents types de manipulation, tels que la manipulation de titres et de marché, sont généralement illégaux.
Exemple de manipulation monétaire
Le 5 août 2019, la Banque populaire de Chine a fixé le taux de référence quotidien du yuan à moins de 7 pour un dollar pour la première fois depuis plus de dix ans. Ceci, en réponse à de nouveaux droits de douane de 10% sur des importations chinoises de 300 milliards de dollars imposés par l'administration Trump, est entré en vigueur le 1er septembre 2019. Les marchés mondiaux se sont vendus en mouvement, y compris aux États-Unis, où la DJIA a perdu 2, 9% en sa pire journée de 2019 à ce jour. En conséquence, l'administration Trump a qualifié la Chine de manipulateur de devises.
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