Pertes évaluées à la valeur du marché
Les pertes évaluées à la valeur de marché sont les pertes générées par une écriture comptable plutôt que par la vente réelle d'un titre. Des pertes à la valeur de marché peuvent survenir lorsque les instruments financiers détenus sont évalués à la valeur de marché actuelle. Si un titre était acheté à un certain prix et que le prix du marché chutait par la suite, le porteur subirait une perte non réalisée, et le fait de le réduire au nouveau prix du marché entraînerait la perte à la valeur de marché. La comptabilisation à la valeur de marché fait partie du concept de comptabilisation à la juste valeur, qui vise à fournir aux investisseurs une information plus transparente et plus pertinente.
1:41Comptabilité à la valeur de marché
Les pertes évaluées à la valeur marchande expliquées
La comptabilisation à la valeur de marché en tant que concept comptable a été régie par le Financial Accounting Standards Board (FASB) au moyen de ses différents états: SFAS 115 - Comptabilisation de certains investissements dans des titres de créance et de participation; SFAS 130 - Déclarer autre résultat étendu; SFAS 133 - Comptabilisation des instruments dérivés et des activités de couverture; SFAS 155 - Comptabilisation de certains instruments financiers hybrides; et SFAS 157 - Évaluation à la juste valeur. C’est le dernier, publié en 2006, qui retient le plus l’attention des auditeurs et des comptables, l’état fournissant une définition de la «juste valeur» et la manière de la mesurer conformément aux principes comptables généralement reconnus (PCGR).
La juste valeur, en théorie, équivaut au prix du marché actuel d'un actif; Selon le SFAS 157, la juste valeur d'un actif (ainsi que d'un passif) est "le prix qui serait reçu pour la vente d'un actif ou payé pour le transfert d'un passif lors d'une transaction normale entre des intervenants du marché à la date d'évaluation". Ces actifs relèvent du niveau 1 de la hiérarchie créée par le FASB. Si les valeurs marchandes des titres d'un portefeuille baissent, des pertes à la valeur de marché devront être enregistrées même si elles ne sont pas vendues. Les valeurs en vigueur à la date d’évaluation seraient utilisées pour marquer les titres.
Pertes de marché à marché pendant les crises
La méthodologie d'évaluation à la valeur du marché a pour but de donner aux investisseurs une image plus précise de la valeur des actifs d'une entreprise. En période économique normale, la règle de comptabilisation est suivie régulièrement, sans aucun problème. Toutefois, au plus fort de la crise financière de 2008-2009, les banques, les fonds d'investissement et d'autres institutions financières ont été critiqués pour leur comptabilité d'évaluation à la valeur de marché, ainsi que par les investisseurs qui détenaient un intérêt dans ces entités, car ils ne pouvaient supporter supporter des pertes de marché dramatiques sur des marchés qu’ils jugeaient hautement illiquides.
Les banques et les sociétés de capital-investissement à qui on a reproché à des degrés divers étaient extrêmement réticentes de marquer leurs avoirs sur le marché. Ils ont tenu le coup aussi longtemps qu'ils le pouvaient, conformément à leur intérêt (leur emploi et leur rémunération étaient en jeu), mais il a finalement fallu compter avec les milliards de dollars d'actifs de subprimes qu'ils possédaient. Ils les ont créés, distribués et conservés ce qu'ils ne vendaient pas dans leurs livres. Les pertes des banques à la valeur du marché ont précipité un chaos financier et économique sans précédent.
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