Tartinade de teneur de marché

L'écart de teneur de marché est la différence entre le prix auquel un preneur de marché est disposé à acheter un titre et le prix auquel il est disposé à vendre le titre. L'écart de teneur de marché est la différence entre le prix offert et le prix de vente affiché par le teneur de marché pour la sécurité. Il représente le profit potentiel que le teneur de marché peut tirer de cette activité et vise à compenser le risque de tenue de marché. Le risque inhérent au marché peut influer sur la taille de l'écart entre les teneurs de marché. Une volatilité élevée ou un manque de liquidité sur un titre donné peut augmenter la taille de l'écart de teneur de marché.

2:02

Rôle d'un teneur de marché

Réduire la propagation des teneurs de marché

Les teneurs de marché contribuent à la liquidité en étant prêts à acheter et à vendre des titres désignés à tout moment de la journée de négociation. Bien que l'écart entre l'offre et la demande ne soit que de quelques centimes, les teneurs de marché peuvent réaliser des profits en exécutant des milliers de transactions en un jour et en échangeant leur «livre» de manière experte. Cependant, ces profits peuvent être effacés par des marchés volatils si pris du mauvais côté du commerce.

Exemple de propagation de teneur de marché

Par exemple, le teneur de marché MM dans une action - appelons-la Alpha - peut afficher un cours acheteur et cours vendeur de 10 $ / 10, 05 $, ce qui signifie que MM est prêt à l'acheter à 10 $ et le vendre à 10, 05 $. L'écart de 5 cents est son bénéfice par action négocié. Si MM peut échanger 10 000 actions dans le cadre de l'offre et de la demande affichées, son bénéfice sur l'écart sera de 500 $.

Plutôt que de suivre le prix de chaque transaction sur Alpha, les traders de MM se baseront sur le prix moyen des actions sur plusieurs milliers de transactions. Si MM détient longtemps Alpha dans ses stocks, ses traders s’efforceront de faire en sorte que le prix moyen d’Alpha dans ses stocks soit inférieur au prix du marché actuel, de sorte que la tenue de marché dans Alpha soit rentable. Si MM est short Alpha, le prix moyen devrait être supérieur au cours actuel du marché, de sorte que la position courte nette puisse être clôturée avec un profit en rachetant des actions Alpha à un prix inférieur.

Les spreads de teneur de marché se creusent en période de marché instable en raison du risque de perte accru. Ils s’élargissent également pour les actions qui ont un faible volume d’échanges, une visibilité médiocre des prix ou une faible liquidité.

Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.

Termes connexes

Taille de la demande La taille de la demande est le montant d'un titre qu'un teneur de marché propose de vendre au prix demandé. plus Définition du spread acheteur-vendeur Un spread acheteur-vendeur est la différence entre le prix d'achat et le prix d'achat d'un actif sur le marché. plus Le rôle des teneurs de marché Chaque teneur de marché concurrence les flux de commandes des clients en affichant des offres d'achat et de vente pour un nombre garanti d'actions. plus Définition du marché croisé Un marché croisé est une situation qui se produit lorsque le cours acheteur d’un titre dépasse le cours vendeur. more Explication de l'offre: entrées et sorties Une offre est une offre faite par un investisseur, un commerçant ou un courtier d'acheter un titre stipulant le prix et la quantité que l'acheteur est prêt à acheter. plus Définition du prix de l'offre Le prix de l'offre est le prix qu'un acheteur est prêt à payer pour un titre. plus de liens partenaires