Médicis, la bourse aux chaînes de Blockchain

Le projet Medici a pour objectif de créer une bourse de valeurs basée sur une chaîne de blocs. La première allusion à ce projet a eu lieu en mai lorsque, lors de la séance de questions-réponses de son discours liminaire à la conférence Bitcoin2014 à Amsterdam, Patrick Byrne, PDG de Overstock (OSTK), a laissé échapper qu'il était intéressé par l'inscription de titres de Overstock sur une chaîne de blocs échange basé. Il a récemment été bloqué par l'embauche par Overstock de deux des trois fondateurs de CounterParty, une bourse décentralisée construite au-dessus de Bitcoin. Le projet, baptisé Medici, a été annoncé le 6 octobre lors de la conférence Inside Bitcoins Las Vegas.

Overstock a initialement contacté la communauté Bitcoin pour obtenir des informations sur les plateformes de trading d'actifs. Ethereum, NXT et CounterParty ont tous été pris en compte. Overstock a atterri sur le partenariat avec CounterParty, vantant son utilisation de Bitcoin - qui possède la blockchain la plus sécurisée - et les bases des fondateurs de CounterParty dans les domaines des mathématiques et de l'informatique, ainsi que de leur vision philosophique.

Patrick Byrne et Overstock

Patrick Byrne, né en 1962, a étudié la philosophie et a obtenu son baccalauréat, sa maîtrise puis son doctorat, qu'il a obtenu de Stanford en 1995. Peu de temps après avoir terminé son doctorat. et entrant dans le monde des affaires, Byrne a été invité par le mentor Warren Buffett en 1997 à devenir président et chef de la direction de la société Berkshire Hathaway, Fechheimer Brothers, Inc. En 1999, Byrne a investi de l'argent dans D2-Discounts Direct, en prenant une participation de 60%, a ensuite pris la direction de la société en renommant Overstock.com. Overstock, basé en Utah, s’est initialement concentré sur la liquidation en ligne des stocks excédentaires, mais s’est élargi au commerce électronique général et est en concurrence avec Amazon.com. Byrne a fait passer Overstock à 1 500 employés et une capitalisation boursière de plus de 500 millions de dollars.

Overstock est devenu le premier grand détaillant à accepter Bitcoin depuis janvier 2014. Bien que certains aient spéculé sur le fait que cette décision n'était qu'un coup publicitaire, le discours liminaire de Byrne à la conférence Bitcoin2014 à Amsterdam a révélé que Bitcoin était profondément en résonance avec son point de vue philosophique. l’annonce du projet Médicis le confirme.

CounterParty

CounterParty est un échange peer-to-peer construit sur Bitcoin. En étant construit sur Bitcoin, il gagne la sécurité du robuste réseau Bitcoin. CounterParty permet aux utilisateurs de rédiger des contrats intelligents à l'aide d'un langage de programmation Turing Complete. Les contrats sont écrits dans la blockchain Bitcoin. Ils sont exécutables sur le réseau CounterParty et permettent aux actifs numériques d'être échangés à des conditions identifiables par le contrat.

CounterParty a été fondée par Adam Krellenstein, Robby Dermody et Evan Wagner et a été lancée en janvier 2014. La monnaie nationale non exploitable de Counterparty, XCP, est négociée sur plusieurs bourses, mais pas sur les grandes bourses crypto-monétaires. La capitalisation boursière de XCP au moment de la publication était de 14, 4 millions de dollars. Tous les XCP, un peu plus de 2, 6 millions d'euros, ont été émis en janvier 2014 en utilisant un processus appelé «preuve de gravure», selon lequel les personnes se voient délivrer du XCP après avoir envoyé Bitcoin à une adresse inutilisable, rendant ainsi le Bitcoin irrécupérable. La gravure de 1 bitcoin a donné entre 1000 et 1500 XCP, et d’autres plus tôt au cours de la période de combustion. Le processus de preuve de combustion a été utilisé comme moyen de distribuer équitablement la monnaie.

Objectifs de Médicis

Le WSJ rapporte que bien que les règlements de la SEC obligent Medici à gérer un centre d’échange d’informations, Medici espère pouvoir éventuellement organiser un échange légal entre homologues. "A long terme, a déclaré M. Demody, la négociation d’actions entre pairs sur Medici n’engendrerait que 20% des coûts supportés par le système centralisé actuel géré par la Depository Trust & Clearing Corporation, entité détenue par Wall Street les banques et les maisons de courtage qui gèrent la compensation pour la plupart des titres sur les marchés des capitaux américains. "

Medici offrirait également une traçabilité complète des transactions, par opposition au système de règlement en continu (SNC) de la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC). Patrick Byrne illustre par un exemple hypothétique le problème potentiel du CNS: "Goldman déclare au système de règlement net continu de la DTCC qu’il a vendu 2 000 actions qu’il ne livre pas. Imagine Morgan Stanley était de l’autre côté de ce commerce particulier. Mais peut-être que Morgan a un client qui en a vendu 1 000 à un client Goldman et que ce client de Morgan a échoué à livrer. La DTCC verse les deux transactions et ne voit donc que 1 000 actions en échec (de Goldman à Morgan). "

La traçabilité de Medici rendrait toute vente à découvert nue très évidente sur l’échange Medici. La vente à découvert nue est une pratique fortement critiquée par Byrne et son projet médiatique Deep Capture, en particulier au milieu de la dernière décennie. Alors que la vente à découvert est normalement permise par le vendeur à découvert qui emprunte des actions du stock qu’elle souhaite vendre à découvert, la vente à découvert nue est la pratique de la vente à découvert sans avoir au préalable pris des dispositions pour l'emprunter, et elle est techniquement légale aussi longtemps que l'investisseur le souhaite d’emprunter les actions et a des motifs raisonnables de croire qu’elles peuvent être empruntées. Il a été avancé que la vente à découvert à nu est utilisée comme un outil par des fonds spéculatifs peu scrupuleux pour attaquer des sociétés vulnérables de petite et moyenne capitalisation et tirer profit d'une baisse du cours de l'action de la société cible, voire de sa faillite. Les suggestions fortes que cette pratique a eu lieu peuvent être vus dans le stock Échecs de livraison (FTD). Selon un rapport de Gary Matsumoto, en 2006, des transactions d’une valeur d’environ 6 milliards de dollars par jour seraient un échec. La réglementation sur les ventes à découvert (Reg SHO), promulguée au début de 2005, définit des normes destinées à limiter les pratiques de vente à découvert abusives. Reg SHO exige que des organisations telles que la NYSE et le NASDAQ publient des listes de titres dans lesquels l’organisme est le lieu principal de cotation et que la sécurité respecte les exigences de seuil de la Reg SHO, ce qui indique un certain niveau d'échecs dans la livraison de cette sécurité. Avant 2008, lorsque la réglementation était devenue plus stricte, le nombre d'entreprises figurant sur ces listes était régulièrement de plusieurs centaines ou plus. Au fil des ans, des milliers de sociétés sont apparues sur les listes de seuils de Reg SHO, dont certaines sur la liste pendant 400 jours consécutifs. L’échange Medici contrecarrerait la pratique de la vente à découvert nue avec ses délais de règlement rapides et sa traçabilité.

La DTCC

Créée en 1973, la Depository Trust and Clearing Corporation réalise chaque année plus de 1, 7 milliard de dollars de transactions, soit un chiffre d'affaires de plus d'un milliard de dollars. Tous les deux jours, il traite l'équivalent du produit intérieur brut annuel américain. Il affirme qu'il fait progresser l'automatisation, la centralisation et la normalisation. Il appartient à l’utilisateur et sert de centre d’échange d’informations centralisé pour plus de 50 bourses et plateformes de négociation d’actions aux États-Unis.

Le résultat final

Overstock cherche à concurrencer la DTCC en tirant parti de la chaîne de chaînes Bitcoin et de la plateforme d’échange d’homologue à contrepartie CounterParty. Byrne a déclaré: "La technologie est un obstacle sur lequel nous pouvons très bien nous comprendre. Nous ne savons pas encore à quel niveau se situe l'obstacle réglementaire, mais nous avons déjà franchi des obstacles réglementaires et nous n'avons aucune raison de penser que cet objectif est insurmontable." Overstock a embauché le cabinet d’avocats Perkins Cole, qui représente des dizaines de startups Bitcoin.