Pipeline hypothécaire
Un portefeuille de prêts hypothécaires fait référence à des prêts hypothécaires qui ont été bloqués auprès d’un initiateur de prêt hypothécaire par des emprunteurs, des courtiers en hypothèques ou d’autres prêteurs. Un prêt restera dans le pipeline d'un initiateur à partir du moment où il est bloqué jusqu'à sa chute, sa vente sur le marché hypothécaire secondaire ou son placement dans le portefeuille de prêts de l'initiateur. Les emprunts hypothécaires en cours sont couverts contre les fluctuations des taux d’intérêt.
Rupture de pipeline hypothécaire
Le pipeline d'un initiateur d'hypothèque est géré par son département marketing secondaire. Les prêts hypothécaires en attente sont généralement couverts en utilisant le marché "À annoncer" (ou le marché de la passation de titres à terme adossée à des créances hypothécaires à terme), des contrats à terme et des options de prêts hypothécaires de gré à gré. La couverture d'un portefeuille de prêts hypothécaires comporte des risques de propagation et de retombées.
Comment un pipeline hypothécaire peut-il gagner et perdre de la valeur?
On présume qu'au moins certains des prêts potentiels dans un portefeuille de prêts hypothécaires ne seront pas financés et deviendront des prêts hypothécaires pouvant être vendus. Plus le processus de candidature est avancé, moins l'emprunteur est susceptible de chercher du financement ailleurs.
Les pipelines hypothécaires sont généralement gérés et structurés de manière à réaliser la marge bénéficiaire qui était enchâssée dans l'hypothèque lorsque le taux d'intérêt était bloqué. Un pipeline hypothécaire peut affecter directement le revenu d'un courtier en hypothèques, qui peut être rémunéré à la commission. Les courtiers en hypothèques pourraient viser à développer leurs réseaux en développant des réseaux de référence pouvant inclure des agents immobiliers, des banquiers, des avocats et des comptables qui peuvent diriger de nouveaux clients.
La supervision d'un portefeuille de prêts hypothécaires peut inclure des experts tiers, agissant en tant que responsable marketing secondaire, plus particulièrement axés sur l'aspect gestion des risques de l'entreprise. Cela peut inclure une analyse régulière des actifs en prêt en cours ainsi que des instruments de couverture pour mesurer les variations de valeur.
Une partie de la tâche de ces gestionnaires consiste à établir la valeur marchande réelle des prêts en attente. Cela contribuera à former une stratégie pour les transactions de couverture, qui visera à protéger la valeur des actifs en cours en vendant des prêts par le biais de ventes à terme. Le gestionnaire déterminera quels sont les prêts les plus exposés aux variations de taux d’intérêt, puis choisiront des prêts dont la corrélation correspond à ces fluctuations du marché. En vendant certaines hypothèques lorsque les taux d’intérêt augmentent, ces transactions auront une plus grande valeur et compenseront les baisses de valeur pouvant survenir avec les prêts conservés. Ceci est comparable à l’équilibrage des positions «courtes» et «longues» sur des actifs.