Théorème des fonds communs de placement
Le théorème des fonds communs de placement est une stratégie d'investissement qui suggère l'utilisation de fonds communs de placement exclusivement dans un portefeuille aux fins de diversification et d'optimisation de la variance moyenne.
1:21Une introduction aux fonds communs de placement
Comprendre le théorème des fonds communs de placement
Le théorème des fonds communs de placement suggère l'utilisation de fonds communs de placement pour la constitution d'un portefeuille complet. Le théorème des fonds communs de placement a été introduit par James Tobin qui a travaillé aux côtés de Harry Markowitz de 1955 à 1956 à la Cowles Foundation de l'Université de Yale. Le théorème des fonds communs de placement suit les principes de la théorie moderne du portefeuille, que Markowitz a étudiée à la Cowles Foundation. Markowitz a reçu le prix commémoratif Nobel de sciences économiques en 1990 pour ses travaux sur la théorie du portefeuille moderne.
Un portefeuille de fonds communs de placement permet d’atténuer davantage les risques de la diversification tout en offrant aux investisseurs une exposition à divers investissements.
Théorie moderne du portefeuille
Le théorème des fonds communs de placement explique l’importance de la diversification dans un portefeuille et décrit comment elle peut limiter les risques du portefeuille. L’optimisation de la variance moyenne présentée par Harry Markowitz constitue la base du théorème. Compte tenu de l'optimisation de la variance moyenne tirée des techniques modernes de la théorie des portefeuilles, un investisseur peut identifier les allocations optimales dans un portefeuille.
Points clés à retenir
- Le théorème des fonds communs de placement est une stratégie utilisée pour construire un portefeuille diversifié avec uniquement des fonds communs de placement.
- Le théorème adhère à la théorie moderne du portefeuille, où la diversification peut limiter le risque du portefeuille.
- Le théorème des fonds communs de placement permet aux investisseurs de tracer une frontière efficace pour identifier une allocation optimale.
À l'aide d'un univers de placements, un investisseur peut définir une frontière efficace et identifier les répartitions optimales orientées par la ligne du marché des capitaux. La ligne de marché des capitaux est conçue comme un type de trajectoire de descente permettant aux investisseurs de choisir leur tolérance au risque et d’investir selon les allocations désignées à chaque intervalle.
La théorie moderne du portefeuille donne beaucoup de latitude aux investissements utilisés pour construire une frontière efficace. Les actifs utilisés dans le développement de la frontière efficiente constituent la base de la ligne du marché des capitaux. Ainsi, les investisseurs peuvent généralement déplacer la ligne du marché des capitaux plus haut en utilisant un univers de placements plus performants à différents niveaux de risque.
Construction de portefeuille de fonds communs de placement
Avec l'analyse technique de la théorie de portefeuille moderne, un investisseur peut utiliser la théorie de portefeuille moderne pour créer les mêmes représentations graphiques et coordonnées à l'aide d'un univers de fonds communs de placement. Une frontière efficace est construite en utilisant des fonds communs de placement et une ligne de marché des capitaux est créée, fournissant les allocations pour la diversification.
Semblable à la théorie moderne du portefeuille, les investissements dans des actifs sans risque sont représentés par des bons du Trésor. Plus loin dans la ligne du marché des capitaux, un investisseur peut inclure un plus grand nombre d'actifs à risque plus élevé tels que des fonds communs de placement en actions de marchés émergents. À l'extrémité inférieure du spectre, un investisseur peut investir dans des fonds communs de placement à court terme et de qualité supérieure.
Globalement, le théorème des fonds communs de placement suggère que les investisseurs peuvent constituer un portefeuille optimal en utilisant des fonds communs de placement. Ce type de portefeuille peut accroître la diversification. Il peut également présenter d’autres avantages, tels que l’efficacité des opérations commerciales.
Scoring Fonds communs de placement
Les investisseurs qui recherchent les meilleurs fonds communs de placement ou les meilleurs fonds pour eux devraient se concentrer sur quelques critères clés. Le FIQS (Fund Investment-Quality Scorecard) est une mesure standard utilisée par les fonds communs de placement pour aider les investisseurs à collecter des données clés de manière organisée afin de pouvoir évaluer en connaissance de cause la qualité d'un fonds commun de placement. Une FIQS n'inclut pas toutes les données quantitatives et peut inclure des informations qualitatives, mais toutes les informations doivent être quantifiables, telles que le profil risque-rendement et les informations sur les retours et les dépenses.
Les critères clés pour les FIQS incluent le style d'investissement du fonds, tels que les investissements dans les fonds communs de placement et la capacité du gestionnaire à gérer ces actifs en tenant compte des objectifs d'investissement. À cela s'ajoutent le profil risque-rendement, la taille et la compatibilité des fonds, la durée et la structure des mandats, la rotation du portefeuille, les dépenses en fonds communs de placement, les rendements totaux et les analyses réalisées par les analystes de la recherche.
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