Valeur nette d'inventaire par action - Définition NAVPS
La valeur liquidative par action (NAVPS) est une expression de la valeur liquidative qui représente la valeur par action d'un fonds commun de placement, d'un fonds négocié en bourse (FNB) ou d'un fonds à capital fixe. Il est calculé en divisant la valeur nette d'inventaire totale du fonds ou de la société par le nombre d'actions en circulation et est également appelé valeur comptable par action.
La formule de la valeur liquidative par action - la valeur liquidative est
Valeur nette d'inventaire par action = NAVShares en circulation ailleurs: NAV = Actifs − Passifs \ begin {alignés} & \ text {Valeur nette d'inventaire par action} = \ frac {\ text {NAV}} {\ text {Actions en circulation}} \\ & \ textbf {où:} \\ & \ text {NAV} = \ text {Actifs} - \ text {Passifs} \\ \ end {alignés} Valeur liquidative par action = Actions en circulationNAV où: NAV = Actifs - Les passifs
Comment calculer la valeur nette d'inventaire par action - NAVPS
La valeur nette d'inventaire par action (NAVPS) est calculée en divisant la valeur nette d'inventaire par le nombre d'actions en circulation.
Qu'est-ce que NAVPS vous dit?
La valeur liquidative par action (NAVPS) est souvent utilisée pour les fonds à capital variable ou les fonds communs de placement, car les actions de ces fonds enregistrées auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine sont rachetées à leur valeur liquidative.
En se référant à la formule de la valeur nette d'inventaire par action (NAVPS) ci-dessus, les actifs incluent la valeur de marché totale des investissements du fonds, de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, des créances et du revenu couru. Le passif est égal au total des passifs à court et à long terme, plus toutes les charges à payer, telles que les salaires du personnel, les services publics et les autres dépenses opérationnelles. Le nombre total de dépenses peut être important, car les frais de gestion, de distribution et de marketing, les frais d'agent de transfert, de dépositaire et les frais d'audit peuvent tous être inclus.
Points clés à retenir
- NAVPS représente la valeur par action d'un fonds commun de placement, d'un FNB ou d'un fonds à capital fixe.
- Il est souvent utilisé pour les fonds communs de placement à capital variable puisque les actions sont rachetées à leur valeur liquidative.
- Le prix du marché et la valeur liquidative par action peuvent toutefois varier pour les fonds à capital fixe et les FNB.
Exemple d'utilisation de la valeur liquidative par action - NAVPS
Prenons l'exemple d'un fonds commun de placement avec 7, 5 millions d'actions en circulation, doté de 500 millions de dollars d'investissements, de 15 millions de dollars en espèces, de 1, 5 million de dollars de comptes débiteurs et d'un revenu couru de 250 000 $. En ce qui concerne les passifs, le fonds a des passifs à court terme de 20 millions de dollars et des passifs à long terme de 5 millions de dollars. Le fonds comporte 35 000 USD de charges d’exploitation et 15 000 USD d’autres charges à payer. Les actifs, les passifs et la NAVPS sont calculés comme suit:
Actifs = 500 000 000 $ + 15 000 000 $ + 1 500 000 $ Actifs = + 250 000 $ = 516 750 000 $ Responsabilités = 20 000 000 $ + 5 000 000 $ + 5 000 000 $ Limitations = + 15 000 $ = 25 050 000 $ ANVPS = 516 750 000 - 25 000 000 000 $ + 35 000 000 $ text {Assets} = & \ \ 500 000 000 $ + \ 15 000 000 $ + \ 1 500 000 $ \\ \ phantom {\ text {Assets =}} & + \ \ 250 000 $ = \ 516 750 000 \\ \ text {Passifs} = & \ \ 20 000 000 $ +5 000 000 $ + \ 35 000 $ \\ \ phantom {\ text {Liabilities} =} & + \ \ 15 000 $ = \ 25 050 000 $ \\ \ text {NAVPS} = & \ \ frac {\ 516 750 000 - \ 25 000 000 $} (7 500 000} \ 740 000} \\ = & \ \ frac {\ 491, 700, 000} {7.500.000} = \ 65, 56 $ \ end \ alignés} Actifs = Actifs = Passifs = Passifs = NAVPS == 500 000 000 $ + 15 000 000 $ + 1 500 000 $ + 250 000 $ = 516 750 000 $ 20 000 000 + 5 000 000 $ +5 000 000 + 35 000 000 $ 516 750 000 $ - 25 050 000 $ 7 500 000 $ 491 700 000 = 65, 56 $
Pour les fonds communs de placement et les FNB, la NAVPS est souvent facilement disponible sur des sites comme Morningstar. Comme indiqué ci-dessous, le prix du marché et la valeur liquidative par marché des FNB peuvent différer. Par exemple, au 22 février 2019, le prix du marché du FNB SPDR S & P 500 était de 279, 14 $, tandis que sa VANR était enregistrée à 279, 18 $ sur Morningstar.
La différence entre NAVPS et prix du marché
Pour un fonds commun de placement, la valeur liquidative correspond au prix auquel les actions sont achetées et vendues à la fin de chaque jour de bourse. Les fonds négociés en bourse (FNB) et les fonds à capital fixe sont différents en ce sens qu'ils se négocient sous forme d'actions tout au long de la journée de négociation. Étant donné que ces types de fonds sont soumis aux forces du marché, leur VANP à un moment donné peut différer des prix d'achat et de vente réels des fonds.
Les NAVPS pour les ETF et les fonds à capital fixe sont calculés à la fin de la journée de négociation à des fins de reporting, mais sont mis à jour plusieurs fois par minute en temps réel tout au long de la journée de négociation.
Limites d'utilisation de la valeur liquidative par action - NAVPS
Dans le contexte des états financiers des sociétés cotées en bourse, la valeur liquidative par action ou la valeur comptable par action est généralement inférieure au prix du marché par action. Le principe de comptabilisation des coûts historiques, qui tend à sous-estimer certaines valeurs d’actifs, et les forces de l’offre et de la demande du marché poussent généralement les cours des actions au-dessus des évaluations de la valeur comptable par action.
En savoir plus sur la valeur nette d'inventaire par action - NAVPS
Pour en savoir plus sur la différence entre la valeur liquidative par action d’un FNB et le prix du marché.
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