Pourquoi la règle des 4% ne fonctionne plus pour les retraités

En ce qui concerne la planification de la retraite, la règle des 4% constitue une méthode éprouvée pour tirer des revenus de retraite d'un portefeuille de placement sans épuiser prématurément le capital du portefeuille. Cette règle stipule qu'un retraité peut généralement retirer environ 4% de la valeur de son portefeuille chaque année, à condition que le portefeuille se voit attribuer au moins 40% d'actions. Toutefois, cette stratégie traditionnelle a récemment été critiquée par des experts en matière de retraite qui affirment que ce taux de retrait n’est plus réaliste dans le contexte économique actuel.

Nouvelles décourageantes

Un panel d'experts en planification de la retraite de Morningstar, société spécialisée dans la recherche indépendante sur les titres individuels et les marchés financiers, a récemment publié un article indiquant qu'il est impossible aux retraités de pouvoir retirer 4% de leur portefeuille chaque année et s'attendre à qu'ils durent 30 ans.

Les auteurs soutiennent cette assertion avec des données montrant la différence marquée entre les taux d’intérêt actuels et historiques. Ils montrent que l'indice des obligations d'État à moyen terme Ibbotson a enregistré un rendement total annuel moyen d'environ 5, 5% par an jusqu'en 2011. Toutefois, les taux d'intérêt actuels sont plus proches de 2% et les auteurs estiment que cela ne devrait pas changer temps dans un proche avenir.

Ce changement a provoqué une divergence substantielle entre la réalité financière et les hypothèses historiques intégrées aux modèles informatiques simulés utilisés par de nombreux planificateurs financiers. Les experts de Morningstar soutiennent que ces hypothèses ne peuvent plus fournir une projection précise, car nous avons connu une période de détournement prolongé par rapport aux moyennes historiques, et les hypothèses mathématiques basées sur la moyenne historique seront donc sensiblement inexactes, du moins pendant les premières années. de la projection.

Pourquoi la règle des 4% ne fonctionne plus pour les retraités

Quel est le problème?

Ils soulignent que les rendements annuels réalisés dans un portefeuille au cours des premières années auront une incidence beaucoup plus grande sur le rendement total reçu par l'investisseur que les rendements réalisés les années suivantes. Par conséquent, si un portefeuille de retraite fortement investi en obligations sur le marché actuel reste investi pendant les 30 prochaines années, il gagnera probablement moins de la moitié du taux historique moyen des premières années. Si le portefeuille n'augmente que de 2% en moyenne au cours de cette période et que l'investisseur en retire 4%, le principal du portefeuille sera considérablement réduit pour la durée restante de la période de retrait, ce qui augmentera considérablement la possibilité que le portefeuille devienne prématurément. appauvri. Les experts recommandent aux retraités d’ajuster leur taux de retrait à 2, 8% par an dans un avenir prévisible afin d’éviter ce dilemme.

Alternatives possibles

Bien entendu, de nombreux retraités ne pourront pas vivre confortablement avec un taux de retrait inférieur à 3% par an. Ceux qui sont confrontés à ce dilemme ont le choix entre trois solutions de base: ils peuvent soit continuer à travailler pendant quelques années et continuer à augmenter leur épargne-retraite; ils peuvent investir leur épargne de manière plus agressive dans l'espoir qu'elle croîtra suffisamment pour compenser le manque à gagner; ou ils peuvent apprendre à vivre avec moins de revenus par an. Bien sûr, la première alternative posera le moins de risques dans la plupart des cas, mais cette option peut aussi être la plus désagréable dans de nombreux cas.

La réaffectation du portefeuille peut constituer une alternative plus pratique, à condition de veiller à limiter le risque pris. Ceux qui recherchent un revenu courant peuvent rechercher des véhicules n'offrant qu'un risque modéré, tels que les actions privilégiées et les fonds communs de placement ou les FNB qui investissent dans des obligations ou d'autres titres générant un revenu. Dans certains cas, les retraités peuvent être en mesure de vivre avec un revenu moins élevé, du moins pendant quelques années, surtout si leur maison sera bientôt payée.

Le résultat final

Une combinaison de ces alternatives peut être le meilleur choix pour beaucoup; un emploi à temps partiel, des changements judicieux dans le portefeuille et quelques mesures de réduction des coûts peuvent contribuer dans une large mesure à la préservation de cet argent. Pour plus d'informations sur la planification de la retraite et sur la façon de maximiser votre épargne, consultez votre représentant ou votre conseiller financier en régimes de retraite.