Dette nette
La dette nette est une mesure de la liquidité utilisée pour déterminer dans quelle mesure une entreprise peut s'acquitter de toutes ses dettes si elles étaient exigibles immédiatement. La dette nette montre que la dette d’une société est bien supérieure à celle de ses actifs liquides. La dette nette indique combien d’argent resterait si toutes les dettes étaient remboursées et si une entreprise disposait de suffisamment de liquidités pour honorer ses dettes.
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Formule et calcul de la dette nette
Pour déterminer la stabilité financière d’une entreprise, analystes et investisseurs examineront l’endettement net selon la formule et le calcul suivants.
Dette nette = STD + LTD −dans lequel: STD = dette à échéance inférieure ou égale à 12 mois et pouvant inclure des emprunts bancaires à court terme, des créditeurs et un crédit-bailLTD = la dette à long terme est une dette dont l'échéance est supérieure à un année et comprennent les obligations, les loyers, CCE = Les espèces et les instruments liquides pouvant être équivalents sont des placements liquides d'une durée inférieure ou égale à 90 jours et comprenant des certificats de dépôt, de bons du Trésor et \ begin {alignés} & \ text {Dette nette} = \ text {STD} + \ text {LTD} - \ text {CCE} \\ & \ textbf {où:} \\ & \ begin {aligné} \ text {STD} = & \ text {Dette due dans 12 mois ou moins} \\ & \ text {et peut inclure une banque à court terme} \\ & \ text {prêts, comptes créditeurs et crédit-bail} \\ & \ text {paiements} \ end {aligné} \\ & \ begin {alignés} \ text {LTD} = & \ text {La dette à long terme est une dette dont la date d'échéance est} \\ & \ text {de plus d'un an} \\ & \ text {et comprend les obligations, les loyers, } \\ & \ text {emprunts à terme, petits et billets à payer} \ end {alignés} \\ & \ début {alignés} \ text {CCE} = & \ text {Espèces et liquidités en Les instruments pouvant être}} \\ & \ text {peuvent facilement être convertis en espèces.} \ end {alignés} \\ & \ text {sont des placements liquides dont l'échéance est}} \\ & \ text {de 90 jours ou moins et incluent } \\ & \ text {certificats de dépôt, bons du Trésor et} \\ & \ text {papiers commerciaux} \ end {alignés} Dette nette = STD + LTD − CCEoù: STD = Dette à échéance dans 12 mois ou moins et peut inclure les emprunts bancaires à court terme, les créditeurs et les contrats de location. LTD = La dette à long terme est une dette dont l'échéance est supérieure à un an et comprend les obligations, les paiements de location, CCE = Liquidités et instruments liquides Les équivalents de trésorerie sont des placements liquides à échéance inférieure ou égale à 90 jours et comprenant des certificats de dépôt, des bons du Trésor et des
- Faites le total de tous les montants de dette à court terme inscrits au bilan.
- Total de toutes les dettes à long terme énumérées et additionné du total à la dette à court terme.
- Total de toutes les espèces et quasi-espèces et soustraire le résultat du total de la dette à court et à long terme.
Ce que la dette nette indique
Le montant de la dette nette est utilisé pour indiquer la capacité d'une entreprise à rembourser la totalité de ses dettes si elles deviennent exigibles simultanément à la date du calcul, en utilisant uniquement sa trésorerie disponible et ses actifs très liquides appelés équivalents de trésorerie.
La dette nette permet de déterminer si une entreprise est surendettée ou a trop de dette compte tenu de ses liquidités. Une dette nette négative implique que la société dispose de plus de trésorerie et d'équivalents de trésorerie que ses obligations financières et est donc plus stable financièrement.
Une dette nette négative signifie qu'une entreprise a peu de dettes et dispose de plus de liquidités, tandis qu'une société ayant une dette nette positive signifie qu'elle a plus de dettes au bilan que d'actifs liquides. Cependant, comme il est courant que les entreprises aient davantage de dettes que de liquidités, les investisseurs doivent comparer l’endettement net d’une entreprise à ceux d’autres sociétés du même secteur.
Dette nette et dette totale
La dette nette est en partie calculée en déterminant la dette totale de la société. La dette totale comprend les passifs à long terme, tels que les prêts hypothécaires et autres prêts qui ne viennent pas à échéance avant plusieurs années, ainsi que les obligations à court terme, notamment les paiements de prêts, les soldes de cartes de crédit et les comptes créditeurs.
Dette nette et trésorerie totale
Le calcul de la dette nette nécessite également de déterminer le total des liquidités de l'entreprise. Contrairement au montant de la dette, le total des liquidités comprend des liquidités et des actifs très liquides. La trésorerie et les équivalents de trésorerie incluraient des éléments tels que les soldes des comptes chèques et des comptes d’épargne, les actions et certains titres négociables. Toutefois, il est important de noter que de nombreuses sociétés peuvent ne pas inclure les valeurs mobilières comme équivalents de trésorerie, car cela dépend du type de véhicule de placement et de la question de savoir si elles sont suffisamment liquides pour être converties dans un délai de 90 jours.
Analyse globale de la dette
Alors que le chiffre de la dette nette est un excellent point de départ, un investisseur prudent doit également étudier le niveau d'endettement de la société plus en détail. Les facteurs importants à prendre en compte sont les chiffres de la dette réelle - à court et à long terme - et le pourcentage de la dette totale qui doit être remboursé au cours de la prochaine année.
La gestion de la dette est importante pour les entreprises car, bien gérée, elles devraient avoir accès à un financement supplémentaire si nécessaire. Pour de nombreuses entreprises, le financement par emprunt est essentiel à leur stratégie de croissance à long terme, car le produit de cette vente pourrait être utilisé pour financer un projet d'expansion, ou pour rembourser ou refinancer une dette plus ancienne ou plus chère.
Une entreprise peut être en difficulté financière si elle a trop de dettes, mais il est également important de surveiller la maturité de la dette. Si la majorité des dettes de la société sont à court terme, c'est-à-dire qu'elles doivent être remboursées dans un délai de 12 mois, la société doit générer suffisamment de revenus et disposer de suffisamment de liquidités pour couvrir les échéances à venir de la dette. Les investisseurs doivent déterminer si l’entreprise peut se permettre de couvrir ses dettes à court terme si les ventes de la société diminuent considérablement.
D'autre part, si les sources de revenus actuelles de la société se résument à rembourser ses dettes à court terme et ne sont pas en mesure de rembourser adéquatement ses dettes à long terme, ce n'est qu'une question de temps avant que la société ne soit confrontée à des difficultés besoin d'une injection d'argent ou de financement. Étant donné que les entreprises utilisent leurs dettes différemment et sous de nombreuses formes, il est préférable de comparer la dette nette d'une entreprise à d'autres entreprises du même secteur et de taille comparable.
Points clés à retenir
- La dette nette est une mesure de la liquidité utilisée pour déterminer dans quelle mesure une entreprise peut s'acquitter de toutes ses dettes si elles étaient exigibles immédiatement.
- La dette nette indique combien d’argent resterait si toutes les dettes étaient remboursées et si une entreprise disposait de suffisamment de liquidités pour honorer ses dettes.
- La dette nette est calculée en soustrayant la trésorerie totale et les équivalents de trésorerie d'une société de sa dette totale à court et à long terme.
Exemple de dette nette
La société A a les informations financières suivantes inscrites à son bilan. Les entreprises se désagrégeront généralement, que la dette soit à court terme ou à long terme.
- Comptes payables: 100 000 $
- Ligne de crédit: 50 000 $
- Prêt à terme: 200 000 $
- Argent comptant: 30 000 $
- Équivalents de trésorerie: 20 000 $
Pour calculer la dette nette, nous devons d'abord totaliser toutes les dettes et toutes les espèces et quasi-espèces. Ensuite, nous soustrayons le total des liquidités ou des liquidités du montant total de la dette.
- La dette totale serait calculée en additionnant les montants de la dette, soit 100 000 $ + 50 000 $ + 200 000 $ = 350 000 $.
- La trésorerie et les équivalents de trésorerie totalisent 30 000 $ + 20 000 $ et correspondent à 50 000 $ pour la période.
- La dette nette est calculée entre 350 000 $ et 50 000 $, soit une dette nette de 300 000 $.
Dette nette / dette / capitaux propres
Le ratio d'endettement est un ratio de levier qui indique dans quelle mesure la structure de financement ou de capital d'une entreprise est composée de dettes par rapport aux actions émises. Le ratio d'endettement calculé en divisant le total des passifs d'une entreprise par ses fonds propres et sert à déterminer si une entreprise utilise trop ou pas assez de dettes ou de fonds propres pour financer sa croissance.
La dette nette la porte à un autre niveau en mesurant le montant total de la dette au bilan après avoir tenu compte de la trésorerie et des équivalents de trésorerie. La dette nette est un paramètre de liquidité alors que le ratio d'endettement est un ratio de levier.
Limites d'utilisation de la dette nette
Bien qu’il soit généralement perçu que les entreprises dont la dette nette est négative sont mieux à même de résister aux tendances à la baisse de la conjoncture et à la détérioration de la situation macroéconomique, un endettement insuffisant pourrait être un signe avant-coureur. Si une entreprise n'investit pas dans sa croissance à long terme en raison du manque de dette, elle pourrait avoir du mal à faire face aux concurrents qui investissent dans leur croissance à long terme.
Par exemple, les sociétés pétrolières et gazières sont des entreprises à forte intensité de capital, ce qui signifie qu'elles doivent investir dans de grands actifs immobilisés, notamment des immobilisations corporelles. En conséquence, les entreprises du secteur ont généralement une part importante de la dette à long terme pour financer leurs plates-formes pétrolières et leurs équipements de forage.
Une société pétrolière devrait avoir un montant de dette nette positif, mais les investisseurs doivent comparer sa dette nette à d'autres sociétés pétrolières du même secteur. Il n’a pas de sens de comparer la dette nette d’une société pétrolière et gazière à la dette nette d’une société de conseil disposant de peu ou pas d’immobilisations corporelles. Par conséquent, la dette nette n’est pas un bon indicateur financier lorsque l’on compare des sociétés de différents secteurs d’activité, dans la mesure où elles peuvent avoir des besoins d’emprunt et des structures de capital très différents.
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