Droits non renonciables

Quels sont les droits non renonçables?

Une émission de droits non renonçables fait référence à une offre faite par une société à ses actionnaires d’acquérir plus d’actions de la société (généralement à un prix inférieur). Contrairement à un droit renoncable, un droit non renonciable n'est pas transmissible et ne peut donc être acheté ou vendu.

Comprendre les droits non renonciables

L'émission de plus d'actions dilue la valeur des actions en circulation. Mais comme l’émission de droits permet aux actionnaires existants d’acheter les actions nouvellement émises à un prix inférieur, ils sont indemnisés pour la dilution imminente des actions. La compensation que leur donnent les droits en question équivaut au coût de la dilution des actions. Toutefois, les actionnaires qui n'exercent pas leurs droits en achetant les actions à prix réduit perdront de l'argent car leurs avoirs existants pâtiraient de la dilution.

Points clés à retenir

• Une émission de droits non renonçables est une émission d'actions par une société dans laquelle les actionnaires peuvent acheter plus d'actions d'une société à un prix inférieur. Mais ces actions ne peuvent pas être échangées.
• Les entreprises offrent des émissions de droits non renonciables dans les cas où elles ont besoin de mobiliser des capitaux dans un délai limité.

Pourquoi les entreprises offrent des droits non renonciables

En offrant des droits non renonçables, la société offre aux actionnaires une fenêtre étroite pour potentiellement acheter davantage d’actions au rabais. Offrir de tels droits peut sembler plus avantageux pour la société que pour les actionnaires existants, même si un rabais peut être offert. Si les actionnaires ne disposent pas de fonds suffisants au moment où les droits non renonciables entrent en jeu pour exercer ces droits, ils risquent de perdre l'occasion d'acheter les actions au taux d'actualisation. Quelles que soient les mesures prises par les actionnaires existants, la société émettra plus d'actions, ce qui pourrait répondre aux besoins en capital de l'entreprise.

Une entreprise peut offrir des droits non négociables sur des actions s’il existe un calendrier et un objectif de capital précis que l’entreprise doit atteindre. Cela pourrait consister à réunir suffisamment de fonds pour procéder à l’acquisition d’une autre société, à étendre ses activités par le biais d’embauches en masse et de l’établissement de nouveaux sites, à rembourser des dettes, à acheter de nouveaux actifs ou à réorienter sa feuille de route financière à long terme. Besoins. La société pourrait être en faillite si elle ne traite pas de la situation de sa capitale.

Si la société est contrainte de mobiliser davantage de capitaux afin de maintenir ses perspectives d'activité, il pourrait s'avérer nécessaire d'émettre des actions, quel que soit son effet de dilution potentiel sur les actionnaires existants. Les droits non renonçables sont un moyen pour la société de donner aux actionnaires existants la possibilité de conserver leur participation dans l'entreprise tout en contrôlant la marge de manœuvre dont ils disposent pour profiter des rabais. Pour les actionnaires, cela peut être considéré comme une option moins souhaitable que de se voir proposer des droits qu'ils pourraient éventuellement vendre sur le marché et générer des rendements pour eux-mêmes.

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