Payeur
Le terme payeur désigne une entité qui effectue un paiement à une autre entité. Si le terme payeur désigne généralement une personne qui paie une facture pour des produits ou services reçus, dans le contexte financier, il désigne souvent le payeur d’un paiement d’intérêts ou de dividendes.
Le terme est également spécifiquement utilisé lors de la discussion des accords de swap. Dans un swap de taux d’intérêt, le payeur est la partie qui veut payer un taux d’intérêt fixe et recevoir un taux d’intérêt variable.
[Important: les investisseurs ne doivent pas seulement considérer le montant de rendement qu'ils reçoivent des payeurs, ils doivent aussi prendre en compte leurs tranches d'imposition personnelles.]
Comprendre les payeurs
Le payeur à terme a de nombreuses applications dans la finance. Dans un contrat d'achat, le payeur peut être la personne ou l'entreprise achetant un article ou un service. Le bénéficiaire est celui qui reçoit le paiement et fournit souvent ce bien ou ce service. Dans le cas d'une action versant des dividendes, le payeur est l'émetteur de l'action qui verse à l'investisseur le dividende en actions.
Points clés à retenir
- Le terme payeur est utilisé pour décrire toute entité qui émet un paiement à une autre entité.
- Dans le contexte des instruments à revenu fixe, un payeur désigne l'émetteur de la dette; il peut s’agir d’un coupon périodique ou d’intérêts versés à l’investisseur.
- Si vous payez un swap de taux d’intérêt, il peut être financièrement avantageux si vous prévoyez correctement que les taux d’intérêt vont augmenter.
Dans le cas d'instruments à revenu fixe, l'émetteur de la dette est le payeur de paiements périodiques de coupon ou d'intérêts à l'investisseur. Dans le cas d’un swap de taux d’intérêt, le payeur est la partie qui paie un taux d’intérêt fixe tout au long de la vie du swap.
En retour, ils reçoivent un paiement basé sur un taux d'intérêt variable. Être le payeur d'un échange de taux d'intérêt peut être utile si vous pensez que les taux d'intérêt vont augmenter. En tant que payeur, vous payez un taux fixe à la contrepartie et vous en recevez un paiement qui peut augmenter si les taux d'intérêt augmentent. Cela conduirait à une position rentable.
Les gouvernements en tant que payeurs
Dans certains cas, les gouvernements sont les payeurs, avec divers instruments, notamment les types de véhicules suivants:
- Obligations du Trésor. Celles-ci sont émises par le gouvernement fédéral pour financer ses déficits budgétaires. Celles-ci sont considérées comme sans risque et, par conséquent, le payeur offre les rendements les plus faibles.
- Autres obligations du gouvernement américain. Émis par des agences fédérales comme Fannie Mae et Ginnie Mae, les rendements sont supérieurs aux rendements du Trésor, mais les intérêts sur les obligations sont imposables aux niveaux fédéral et des États.
- Obligations étrangères. Les payeurs s'engagent à rembourser le principal et à effectuer des paiements d'intérêts fixes dans une autre devise. Les taux de change tendent donc à déterminer le rendement d’un fonds d’obligations étrangères - plus que les taux d’intérêt.
- Cautionnements hypothécaires. Avec une valeur nominale élevée de 25 000 $, leur valeur diminue lorsque le taux de remboursement anticipé des prêts hypothécaires augmente. Par conséquent, ils ne bénéficient pas de la baisse des taux d’intérêt, contrairement aux autres obligations.
- Les obligations municipales. Les «Munis» sont émis par les États américains et les gouvernements locaux, sous des formes à rendement élevé, de qualité supérieure ou à rendement élevé.