Comment la production de l'OPEP (et non-OPEP) affecte les prix du pétrole

Le pétrole brut occupe la position la plus importante sur le marché mondial des produits de base, car les changements de prix du pétrole ont une incidence sur le fonctionnement de l'économie mondiale. Entre autres, les prix du pétrole brut dépendent en grande partie de deux facteurs: les développements géopolitiques et les événements économiques. Ces deux facteurs entraînent des changements dans les niveaux d'approvisionnement en pétrole des principaux producteurs de pétrole, ce qui entraîne des fluctuations du prix du pétrole.

Par exemple, l'embargo sur le pétrole arabe de 1973, la guerre Iran-Irak de 1980 et le conflit du Golfe de 1990 font partie des événements géopolitiques historiques qui ont eu une incidence importante sur les prix du pétrole. De même, la crise financière asiatique de 1997, la crise financière mondiale de 2008-09 et la persistance de l'offre excédentaire de pétrole par l'OPEP sont des événements économiques majeurs qui ont eu un impact significatif sur les prix du pétrole. (Pour plus d'informations, voir: Qu'est ce qui détermine les prix du pétrole? )

L’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et le groupe de pays non membres de l’OPEP sont les deux grands groupes qui possèdent la majorité de la production pétrolière mondiale. Parmi les développements économiques et géopolitiques très dynamiques, ces groupes modifient leurs capacités de production de pétrole, ce qui a un impact sur les niveaux d'approvisionnement en pétrole et entraîne une volatilité des prix du pétrole. Par exemple, la récente décision de maintenir l'offre excédentaire de pétrole du groupe de l'OPEP principalement sous l'impulsion de son plus grand membre, l'Arabie saoudite, a entraîné une flambée des prix du pétrole ces 12 dernières années.

Examinons comment et dans quelle mesure les niveaux de production de pétrole de ces deux groupes ont une incidence sur les prix du pétrole.

Comment la production de l'OPEP influence-t-elle les prix du pétrole?

La part de marché du pétrole produit par l'OPEP sur le marché mondial du pétrole continue de osciller autour de 40%. Par exemple, l'Agence internationale de l'énergie (AIE) fournit la représentation suivante de la part du pétrole de l'OPEP sur le marché mondial entre 2013 et 2015:

Le pétrole exporté par l'OPEP représente environ 60% du commerce mondial du pétrole, ce qui indique sa position dominante sur le marché mondial du pétrole. L'AIE signale également que 81% des réserves mondiales de pétrole brut prouvées se trouvent dans les limites des pays de l'OPEP. De ce nombre, environ les deux tiers se trouvent dans la région du Moyen-Orient. En outre, tous les pays membres de l'OPEP ont constamment amélioré leurs technologies et leurs explorations, ce qui a permis d'améliorer encore leurs capacités de production de pétrole à des coûts opérationnels réduits.

L’OPEP conserve son influence en raison de trois facteurs principaux: l’absence de sources alternatives équivalentes à sa position dominante, le manque de solutions de remplacement économiquement viables pour le pétrole brut dans le secteur de l’énergie et l’avantage des prix comparativement peu coûteux par rapport au non-coût relativement élevé. Production de l'OPEP. (Pour une lecture connexe, voir: Le coût de l'huile de schiste par rapport à l'huile conventionnelle .)

L'OPEP a la capacité économique de perturber ou d'améliorer l'offre de pétrole à des niveaux substantiels à tout moment, affectant gravement les prix du pétrole. L'embargo sur le pétrole arabe de 1973 a vu les prix quadrupler de 3 à 12 dollars le baril, tandis que la récente offre excédentaire a ramené les prix de 100 dollars l'année précédente à 28 dollars le baril aujourd'hui.

Au sein du groupe OPEP, l’Arabie saoudite est le plus grand producteur de pétrole brut au monde et reste le membre le plus dominant de l’OPEP. (Pour plus d'informations, voir: Comment la politique intérieure saoudienne façonne la production de l'OPEP .)

Une représentation de l’EIA indique que chaque cas de réduction de la production de pétrole de l’Arabie saoudite a entraîné une forte hausse des prix du pétrole, et inversement.

Avant 2000, tous les cas historiques depuis l’embargo sur le pétrole arabe de 1973 indiquent que l’Arabie saoudite a réussi à conserver son avantage sur le marché du pétrole. Elle détermine le prix du pétrole brut en contrôlant l’offre. Toutes les principales fluctuations des prix du pétrole peuvent être clairement attribuées aux niveaux de production de l’Arabie saoudite, ainsi que d’autres pays de l’OPEP.

La production hors OPEP at-elle une incidence sur les prix du pétrole ">

Les producteurs de pétrole autres que ceux de l'OPEP incluent les autres pays producteurs de pétrole brut n'appartenant pas au groupe de l'OPEP et ceux produisant de l'huile de schiste.

Il est intéressant de noter que cinq des dix principaux pays producteurs de pétrole incluent des pays non membres de l'OPEP tels que la Russie, les États-Unis, la Chine, le Canada et le Mexique. Étant donné que leurs propres niveaux de consommation sont élevés, ils n’ont pas ou peu de capacités d’exportation. Au lieu de cela, beaucoup de ces pays sont des importateurs nets de pétrole malgré une production élevée. Cela en fait des participants inefficaces dans le processus de détermination du prix du pétrole. Forts de la découverte de pétrole et de gaz de schiste, les producteurs de pétrole non membres de l'OPEP ont connu une augmentation de leur production et une part de marché accrue ces derniers temps. Cependant, la technologie du pétrole de schiste nécessite d'importants investissements initiaux qui ont rapidement gâché les producteurs de pétrole de schiste. (Pour plus, voir: Les plus grands producteurs de pétrole au monde . )

Le graphique suivant de l'AIE indique les niveaux de production élevés atteints récemment par les pays non membres de l'OPEP, tout en conservant une haute performance dans le pétrole de schiste

boom

. Cependant, rien de tout cela ne semble se traduire par un impact visible sur les prix (comme dans le cas de l'Arabie Saoudite représenté ci-dessus). Les niveaux de production élevés de 2002 à 2004 et de 2010 n'ont pas entraîné de baisse des prix, mais ont été accompagnés d'une hausse des prix. La récente production élevée enregistrée entre 2014 et 2015 est accompagnée par une baisse des prix, mais elle recoupe et peut également être attribuée à l'augmentation de l'offre de l'OPEP.

Cela indique que les producteurs de pétrole non membres de l'OPEP ont un rôle limité à jouer dans le processus de détermination du prix du pétrole, et que c'est l'OPEP (principalement l'Arabie saoudite) qui prend les commandes. (Pour plus d'informations, voir: Principaux concurrents de l'OPEP et Comment l'OPEP les contrôle .)

Le résultat final

La dynamique de l'économie pétrolière est complexe et le processus de détermination du prix du pétrole va au-delà des simples règles du marché de l'offre et de la demande. Il comprend également des composantes généreuses d'évolution géopolitique et d'intérêts économiques. Malgré des défis occasionnels tels que la technologie de fracturation et la découverte de pétrole dans les régions non-OPEP, l'OPEP continue de garder la haute main dans la détermination du prix du pétrole.