Peer Perform
Peer Perform est une note d’investissement utilisée par les analystes du côté des vendeurs quand un titre donné fournit des rendements cohérents avec ceux d’autres sociétés de son secteur. Une exécution par des pairs est une évaluation neutre et prédit qu'une sécurité évoluera comme des sociétés similaires. Le Peer Perform équivaut approximativement à une note de maintien, car les investisseurs ne s'attendent pas à ce que le titre surperforme des actifs comparables. Seule une minorité d’opérations de recherche côté ventes utilisent l’évaluation Peer Perform, mais plutôt les méthodes Hold, Market Perform ou Neutral pour exprimer à peu près le même sentiment.
Bear Stearns a sans doute été l’opération de recherche côté vendeur la plus connue qui ait eu recours à la notation Peer Perform au fil des ans. Bear Stearns a connu la fin de la crise financière mondiale de 2008 lorsque JP Morgan Chase a acheté ses actifs. Depuis 2018, le cabinet d'études Wolfe Research, spécialisé dans les secteurs des transports, des services de santé, de l'énergie et de la consommation discrétionnaire, utilise toujours Peer Perform.
BREAKING DOWN Peer Perform
Peer Perform signifie simplement que les investisseurs ne s'attendent pas à ce que le titre soit surperformé ou sous-performant. Étant donné que les activités de recherche côté vente reçoivent une rémunération basée sur la valeur en dollars des opérations générées par leurs rapports, les entreprises sont peu incitées à octroyer des avantages économiques à l’octroi de notations similaires. Sans surprise, la majorité des notations sont Buy, avec un pourcentage moins élevé de Peer Perform ou Hold.
Bien que Peer Perform et des notations similaires concernent parfois des industries et des secteurs, la plupart s’appliquent à des actions individuelles.
Certains investisseurs confondent à tort les cotes avec les objectifs de prix, ce qui fournit une estimation de l'endroit où les analystes s'attendent à ce qu'une action se négocie à l'avenir, dans le meilleur des scénarios ou sur une période donnée. De nombreux objectifs de prix fixent les attentes 12 mois plus tard. Ils ont tendance à être basés sur la recherche fondamentale et ne tiennent pas compte des caractéristiques techniques du marché. Notez qu’il est possible pour un stock d’avoir une notation Peer Perform et un objectif de cours supérieur ou inférieur à son cours actuel.
Exemples de Peer Perform
Selon les analystes d’une société spécialisée dans le secteur des pièces automobiles, AutoZone ne disposera que de peu d’avantages concurrentiels convaincants au cours des 12 à 18 prochains mois par rapport à des sociétés telles que O'Reilly Automotive et Advance Auto Parts. Ces analystes notent que les marges bénéficiaires d’AutoZone sont légèrement inférieures à celles des deux autres entreprises, principalement en raison du coût des ouvertures de nouveaux magasins, mais seulement d’un faible pourcentage à un chiffre. Les analystes s'attendent à ce que la tendance de la marge reste à peu près la même. Ils s'attendent à ce que la croissance des revenus d'AutoZone soit légèrement inférieure à celle de ses concurrents. La principale différence entre les détaillants est que, d’après les analystes, M. O'Reilly envisage à terme un rachat important d’actions qui pourrait augmenter le cours de ses actions, contrairement aux deux autres sociétés.
Dans leur analyse globale, les analystes attribuent à AutoZone et à Advance Auto les notes de Peer Perform, mais attribuent une note d'achat à O'Reilly.
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