Financement d'un débiteur en possession - Définition de financement DIP
Le financement par emprunt (financement DIP) est un type de financement spécial destiné aux entreprises en difficulté financière et en faillite. Seules les entreprises qui ont déposé une demande de protection contre la faillite en vertu du chapitre 11 aux États-Unis et de la LACC au Canada peuvent l’utiliser, ce qui se produit généralement au début du dépôt. Il est utilisé pour faciliter la réorganisation d'un débiteur-en-possession (le statut d'une entreprise qui a déclaré faillite) en lui permettant de mobiliser des capitaux pour financer ses activités au fur et à mesure que l'affaire de faillite suit son cours. Le financement DIP est unique par rapport aux autres méthodes de financement en ce qu'il est généralement prioritaire par rapport aux créances existantes, aux actions et autres créances.
Ventilation du financement des débiteurs en possession (financement DIP)
Le chapitre 11 favorisant la réorganisation des entreprises par rapport à la liquidation, la demande de protection peut constituer une bouée de sauvetage pour les entreprises en difficulté ayant besoin de financement. Dans le cas d'un financement de débiteur-en-possession, le tribunal doit approuver le plan de financement en tenant compte de la protection accordée à l'entreprise. La surveillance du prêt par le prêteur est également soumise à l'approbation et à la protection du tribunal. Si le financement est approuvé, l'entreprise disposera des liquidités nécessaires pour continuer à fonctionner.
Lorsqu'une entreprise est en mesure d'obtenir un financement de débiteur-en-possession, elle informe les vendeurs, les fournisseurs et les clients que le débiteur sera en mesure de rester en affaires, de fournir des services et d'effectuer des paiements pour les biens et les services au cours de sa réorganisation. Si le prêteur a constaté que la société méritait un crédit après avoir examiné ses finances, il serait logique que le marché parvienne à la même conclusion.
Dans le cadre de la Grande Récession, deux constructeurs automobiles américains en faillite, General Motors et Chrysler, ont bénéficié d'un financement par débiteur.
Financement de débiteurs en possession: méthodes clés
Le financement DIP est souvent fourni par le biais de prêts à terme. Ces prêts sont entièrement financés tout au long du processus de faillite, ce qui entraîne des frais d’intérêt plus élevés pour l’emprunteur. Auparavant, les facilités de crédit renouvelables étaient la méthode la plus utilisée - un arrangement favorable pour l'emprunteur, car elle offre une bonne flexibilité et la possibilité de réduire les intérêts débiteurs en gérant activement les emprunts afin de minimiser les montants capitalisés.
Processus de financement de débiteur en possession
Comme indiqué précédemment, le financement DIP intervient généralement au début du processus de dépôt de bilan. Mais souvent, les entreprises en difficulté qui pourraient bénéficier de la protection de la cour retarderont le dépôt de leur plainte parce qu'elles n'auront pas accepté la réalité de leur situation. Une telle indécision et de tels retards peuvent faire perdre un temps précieux, car le processus de financement DIP a tendance à être long. Une étape du processus consiste pour les prêteurs et le débiteur à s’entendre sur un «budget DIP», qui peut inclure une prévision des recettes, des dépenses, des flux de trésorerie nets et des sorties de la société pour des périodes glissantes de 13 semaines. Il doit également prendre en compte le calendrier des paiements aux fournisseurs, les honoraires professionnels, les variations saisonnières de ses recettes et les éventuelles dépenses en capital. Une fois le budget du DIP convenu, les deux parties conviendront de la taille et de la structure de la facilité de crédit ou du prêt. Il ne s’agit que d’une partie des négociations et des démarches nécessaires pour obtenir le financement du DIP.
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