4 trajectoires de carrière dans la vente de produits dérivés

Le terme "dérivé" couvre beaucoup de territoire. Techniquement, les dérivés portent leur nom parce qu'ils tirent leur valeur de l'instrument sur lequel ils sont basés. Ils comprennent les swaps, les futures et les options. Ce marché a été estimé à environ 1, 2 quadrillion de dollars, offrant une gamme d'opportunités aux professionnels de la finance. Jetons un coup d'œil sur le marché des dérivés du point de vue de quelqu'un qui pourrait envisager des opportunités de carrière ici.

Types de dérivés

Les instruments dérivés peuvent être négociés en bourse, telle que la Chicago Mercantile Exchange, ou de gré à gré sur le marché des courtiers. Voici un exemple du type de dérivés que vous rencontrez couramment:

• Les dérivés sur actions sont souvent associés à des contrats à terme sur divers indices tels que le S & P 500, le Nasdaq, le FTSE (Royaume-Uni), le CAC (France) ou le DAX (Allemagne).
• Les dérivés dette / taux d’intérêt seraient le complexe du Trésor sur le Chicago Board of Trade ou des bons du Trésor, des eurodollars et des swaps de taux d’intérêt sur le Chicago Mercantile Exchange. Les contrats de swap de taux d’intérêt et de dérivés de crédit sont également négociés de gré à gré sur le marché des courtiers.
• Les dérivés de change sont souvent les opportunités de trading les plus populaires et, comme indiqué ci-dessus, peuvent être négociés en contrats à terme standardisés sur la Chicago Mercantile Exchange ou de gré à gré sur un marché de valeurs mobilières.
• Les produits de base physiques sont le plus souvent des contrats à terme sur l’agriculture et, plus récemment, des contrats à terme sur l’énergie.
• Les contrats d’options sont négociés sur tout ce que vous pouvez imaginer, des actions au comptant aux contrats à terme.

Quatre parcours de carrière secondaires

Les personnes extérieures à l'entreprise ont de nombreuses idées fausses sur les emplois et les cheminements de carrière qui leur sont proposés du côté de la vente dans le secteur de l'investissement. En règle générale, il est possible de commencer par quatre sites:

1. les ventes

Le public est le plus familier avec les vendeurs ou les courtiers. Les vendeurs ont la responsabilité de faire venir les clients (et leurs actifs) et d’exercer leurs activités. Les vendeurs ne sont pas payés pour être des gourous du marché ou des prophètes, bien que cela aide certainement si vous pouvez guider vos clients vers la prise de bonnes décisions. Dans la fonction de vente, il existe deux catégories très larges: la vente au détail et les institutions.

Vente au détail

Le client de détail dérivé typique est presque certainement un compte spéculatif. Dans ces comptes, les investisseurs effectuent des transactions (généralement dans des contrats à terme) dans le seul but de réaliser un gain en capital sur leurs positions. Le taux d’épuisement professionnel étant assez élevé, la sollicitation constante de nouveaux clients est un pilier du travail.

Institutionnel

Les comptes institutionnels utilisent presque toujours des instruments dérivés pour couvrir une position dans une sûreté en numéraire correspondante. La conséquence de ceci est que, bien qu'il soit plus difficile de gagner des affaires, ces clients ont tendance à avoir un mandat beaucoup plus long.

2. Trading

Les traders sont les personnes qui négocient l'instrument même, qu'ils soient en vente libre ou sur un parquet d'échange. Les commerçants sont chargés de "créer un marché". Cela signifie faire des offres concurrentielles (si le client vend) ou des offres (si le client achète). Les traders ont souvent un inventaire de positions pour créer un marché liquide pour leurs clients.

3. Analytique

Les analystes sont les personnes qui prévoient les événements à venir ou analysent les événements en cours pour déterminer leur effet sur les marchés. Vous avez probablement déjà vu des rapports de recherche sur un nombre quelconque d'éléments, des obligations ou des actions aux devises étrangères ou aux produits de base physiques, ainsi que les prévisions ultérieures des analystes sur les résultats possibles et les interactions entre les différents secteurs des marchés.

4. Back Office

Les personnes travaillant dans le back-office incluent tout le monde, des responsables de la conformité aux comptables. Votre type de personnalité déterminera quelle position vous intéresse le plus. Les personnes occupant ces postes, même si leurs études sont similaires, ont une structure psychologique très différente. Comment extraverti, introverti et cérébral, vous jouez un rôle crucial dans la position qui vous conviendrait le mieux et qui pourrait vous être proposée.

Pour qui travailler

Avec la confusion des frontières entre banques d'investissement et banques commerciales, vos options sont considérables. cela revient plus ou moins à choisir quelle culture d'entreprise vous convient le mieux. Considérez ce qui suit comme un petit échantillon:

Grandes banques: Chaque grande banque de centres financiers, qu’elle soit nationale ou étrangère, a un pupitre de négociation et une filiale de banque d’investissement. Citibank, par exemple, possède ce qui était auparavant Salomon Brothers en plus de ses propres capacités de négociation. Les principales banques canadiennes, britanniques, françaises, allemandes, japonaises et néerlandaises sont également des acteurs majeurs.

Banques régionales: Outre les grandes banques, des banques régionales plus petites sont entrées dans le jeu des produits dérivés.

Principales banques d'investissement et courtiers: Il existe beaucoup de ces sociétés, mais quelques exemples sont Goldman Sachs, Merrill Lynch et Morgan Stanley. Ils sont plus gros et moins dépendants de vos opinions individuelles. Ils vous donnent également un meilleur accès aux grandes entreprises et aux clients.

Courtiers régionaux: La taille de l'entreprise que vous choisirez aura une incidence sur votre environnement de travail, le travail que vous effectuez et le niveau de soutien par rapport à votre autonomie. À ces postes de courtiers régionaux, vous aurez plus de responsabilité individuelle qu’à Merrill Lynch, mais moins qu’à un poste d’indépendant.

Commissions sur les contrats à terme (FCM): ces organisations ont tendance à se concentrer sur les comptes de détail. Ils peuvent travailler pour eux-mêmes ou pour une organisation et peuvent gérer des contrats à terme pour des clients et leur offrir du crédit pour acheter les contrats à terme. En raison de l'augmentation des exigences réglementaires, le nombre de FCM a diminué depuis 2010.

Travail indépendant en tant que membre d'échange et commerçant indépendant: il n'y a pas d'exigences de formation formelles pour ce poste, mais vous devez être titulaire d'un permis approprié. Vous devez également savoir que les bourses accordent de plus en plus d'importance à la tenue des marchés à l'étage, par opposition au négoce à découvert. Ainsi, si vous travaillez de manière indépendante dans la salle des marchés, vous risquez de ne pas avoir accès à beaucoup d'opérations, ce qui risquerait de mettre vos clients à rude épreuve. un désavantage.

Contexte éducatif

La grande majorité des courtiers, négociants et analystes ont une formation en affaires. Les diplômes de premier cycle en affaires sont presque universels et les diplômes de troisième cycle en affaires sont de plus en plus courants. En général, si vous envisagez de vous lancer dans les grandes entreprises institutionnelles avec une grande banque d’investissement ou commerciale, il faudra sans aucun doute un MBA et, le plus souvent, un autre d’une école de la Ivy League. La plaisanterie à Wall Street est une éducation de la Ivy League, c'est comme une "carte syndicale".

Le monde du travail

En supposant que vous travailliez du côté des vendeurs, votre niveau d'implication sur les marchés des produits dérivés dépend de la taille de l'entreprise, de son profil de risque (ou de sa propension à prendre ou à positionner des risques) et du type de client que vous couvrez. Certaines entreprises sont plus spécialisées par produit ou type de client, tandis que d'autres sont très générales. Certaines entreprises vous limiteront aux produits dérivés négociés en bourse, tels que les contrats à terme et les options, alors que d'autres se concentreront sur les produits dérivés de gré à gré ou sur les contrats avec des courtiers. C'est le type d'entreprise pour lequel aucune scolarité ne peut vous préparer. En tant que tel, il est très courant qu'une fois sur le terrain, vous serez attiré par un aspect ou une spécialité en particulier. Cela pourrait être n'importe quoi, des contrats à terme sur le pétrole brut aux contrats d'échange de taux d'intérêt.

Une fois que vous êtes embauché, vous serez formé sur les marchés des valeurs mobilières et des produits dérivés et devrez passer un test pour pouvoir obtenir votre permis. Par exemple, aux États-Unis, vous devrez transmettre ce que l’on appelle une série 7 pour les titres ordinaires et une série 3 pour les dérivés. Mais la vraie éducation commence une fois que vous avez votre bureau et commence à prendre des clients.

Succès sur le marché des dérivés

Bien que les courtiers aient tendance à présumer que les investisseurs sont plus soucieux de gagner de l'argent, beaucoup d'entre eux traitent avec un courtier en particulier parce qu'ils l'aiment et leur font confiance.

Les marchés et les produits proposés sont en constante évolution et ce concept demeure un élément fondamental du travail de courtier. Par conséquent, le véritable produit est le niveau de service à la clientèle et la qualité des conseils. Qu'il s'agisse d'un détaillant ou d'un établissement institutionnel, vos clients traiteront avec vous s'ils vous connaissent, vous aiment et vous font confiance. La règle cardinale dans le secteur des investissements est la suivante: "Connaissez votre client."

Le résultat final

Le marché des produits dérivés offre des opportunités uniques aux chercheurs d'emploi, notamment l'intérêt croissant et la complexité de ces titres. Si vous espérez travailler sur ce marché, n’oubliez pas que, comme la plupart des emplois dans le secteur financier, il faudra de l’éducation, de l’ambition et de longues heures pour atteindre le sommet.

(Pour une lecture connexe, voir: Options de carrière dans le domaine financier pour les professionnels .)