Le pouvoir de la croissance des dividendes

De nombreux investisseurs considèrent les entreprises qui versent des dividendes comme des opportunités d’investissement ennuyeuses et peu rentables. Comparées aux petites sociétés à forte capitalisation, dont la volatilité peut être assez excitante, les actions versant des dividendes sont généralement plus matures et prévisibles. Bien que cela puisse paraître ennuyeux pour certains, la combinaison d’un dividende constant et d’un cours de l’action en hausse peut offrir un potentiel de revenus suffisamment puissant pour susciter l’enthousiasme.

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Rendement de dividende élevé?

Comprendre comment évaluer les sociétés qui paient des dividendes peut nous donner une idée de la façon dont les dividendes peuvent augmenter votre rendement. Une perception commune est qu'un rendement de dividende élevé, indiquant que le dividende rapporte un pourcentage de rendement assez élevé sur le cours de l'action, constitue la mesure la plus importante. Cependant, un rendement considérablement supérieur à celui des autres actions d'une industrie peut indiquer non pas un bon dividende, mais plutôt un prix déprimé (rendement du dividende = dividendes annuels par action / prix par action). Le prix en souffrance, à son tour, peut indiquer une réduction du dividende ou, pire, l’élimination du dividende.

L’indicateur important du pouvoir du dividende n’est pas tant un rendement élevé, mais une qualité d’entreprise élevée, que vous pouvez découvrir grâce à son historique de dividendes, qui devrait augmenter avec le temps. Si vous êtes un investisseur à long terme, rechercher de telles sociétés peut être très enrichissant.

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Ratio de distribution des dividendes

Le ratio de distribution des dividendes, la proportion des bénéfices de la société affectée au paiement de dividendes, montre également que la source de la rentabilité des dividendes fonctionne en combinaison avec la croissance de la société. Par conséquent, si une société maintient un ratio de distribution de dividende constant, par exemple à 4%, mais que la société grandit, ce taux de 4% commence à représenter un montant toujours plus grand. (Par exemple, 4% de 40 $, soit 1, 60 $, est supérieur à 4% de 20 $, soit 80 cents).

Montrons avec un exemple:
Supposons que vous investissez 1 000 USD dans la société Joe's Ice Cream en achetant 10 actions de 100 USD chacune. C'est une entreprise bien gérée qui a un ratio P / E de 10 et un ratio de distribution de 10%, ce qui équivaut à un dividende de 1 $ par action. C'est décent, mais rien à dire, puisque vous ne recevez qu'un maigre 1% de votre investissement sous forme de dividende.

Toutefois, comme Joe est un excellent gestionnaire, la société se développe régulièrement et, après plusieurs années, le cours des actions avoisine les 200 $. Le ratio de distribution, cependant, est resté constant à 10%, de même que le ratio P / E (à 10); par conséquent, vous recevez maintenant 10% des revenus de 20 dollars, soit 2 dollars par action. Le dividende augmente au fur et à mesure que les bénéfices augmentent, même si le ratio de distribution reste constant. Comme vous avez payé 100 USD par action, votre rendement effectif du dividende est maintenant de 2%, en hausse par rapport au 1% initial.

Maintenant, avance rapide d’une décennie: la Joe's Ice Cream Company connaît un grand succès alors que de plus en plus de Nord-Américains s’adonnent aux climats chauds et ensoleillés. Le cours de l'action ne cesse de s'apprécier et se situe maintenant à 150 USD après avoir scindé deux fois 1 pour 1.

VOIR: Comprendre le fractionnement d'actions

Cela signifie que votre investissement initial de 1 000 $ dans 10 actions a augmenté pour atteindre 80 actions (20, puis 40 et maintenant 80) d’une valeur totale de 12 000 $. Si le ratio de distribution reste identique et que nous maintenons un P / E constant de 10, vous recevez maintenant 10% du bénéfice (1 200 $) ou 120 $, ce qui correspond à 12% de votre investissement initial! Ainsi, même si le ratio de distribution des dividendes de Joe n'a pas changé, car les dividendes de celui-ci ont été développés, les dividendes ont à eux seuls généré un excellent rendement: ils ont considérablement augmenté le rendement total ainsi que la plus-value du capital.

Pendant des décennies, de nombreux investisseurs ont eu recours à cette stratégie axée sur les dividendes en achetant des actions de marques bien connues telles que Coca-Cola (Nasdaq: COKE), Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), Kellogg (NYSE: K) et General Electric (NYSE: : GE). Dans l'exemple ci-dessus, nous avons montré à quel point le versement d'un dividende statique peut être lucratif; imaginez le potentiel de gain d’une entreprise qui grandit au point d’augmenter ses revenus. En fait, c’est ce que Johnson & Johnson a fait chaque année pendant 38 ans entre 1966 et 2008. Si vous aviez acheté l’action au début des années 1970, le rendement en dividende que vous auriez gagné entre-temps et maintenant sur vos actions initiales aurait cultivé environ 12% par an. En 2004, vos revenus de dividendes auraient à eux seuls généré un rendement annuel de 48% sur vos actions initiales!

Le résultat final

Les dividendes pourraient ne pas être la stratégie d'investissement la plus sexy du marché. Mais à long terme, l'utilisation de stratégies de placement éprouvées avec ces sociétés "ennuyeuses" générera des rendements tout sauf nuls.