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Que sont les actions privilégiées?

Les actions privilégiées, plus communément appelées actions privilégiées, sont des actions d’une société avec dividendes qui sont versées aux actionnaires avant l’émission des dividendes sur les actions ordinaires. En cas de faillite de la société, les actionnaires privilégiés ont le droit d'être payés sur les actifs de la société avant les actionnaires ordinaires. La plupart des actions privilégiées ont un dividende fixe, contrairement aux actions ordinaires. De plus, les actionnaires privilégiés ne détiennent généralement aucun droit de vote, contrairement aux actionnaires ordinaires.

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Comprendre les actions privilégiées

Les actions privilégiées appartiennent à quatre catégories: actions privilégiées cumulatives, actions privilégiées non cumulatives, actions privilégiées participantes et actions privilégiées convertibles.

Les actions privilégiées cumulatives comprennent une disposition qui oblige la société à verser aux actionnaires tous les dividendes, y compris ceux qui étaient omis dans le passé, avant que les actionnaires ordinaires ne puissent recevoir leurs paiements de dividendes. Ces dividendes sont garantis mais pas toujours payés à l’échéance. Les dividendes impayés se voient attribuer le surnom de "dividendes arriérés" et doivent légalement être versés au propriétaire actuel du stock au moment du paiement. Parfois, une rémunération supplémentaire (intérêts) est attribuée au détenteur de ce type d’actions privilégiées.

Dividende trimestriel = [(Taux de dividende) x (Valeur nominale)] ÷ 4

Dividendes cumulatifs par action = Dividende trimestriel x Nombre de paiements manqués

L'action privilégiée non cumulative n'émet aucun dividende omis ou impayé. Si la société choisit de ne pas verser de dividendes au cours d’une année donnée, les actionnaires de l’action privilégiée à dividende non cumulatif n’ont plus le droit ni le pouvoir de réclamer à l’avenir ces dividendes cédés.

Les actions privilégiées participantes donnent à leurs actionnaires le droit de recevoir des dividendes d'un montant égal au taux de dividende privilégié généralement spécifié, plus un dividende supplémentaire fondé sur une condition prédéterminée. Ce dividende supplémentaire est généralement conçu pour être distribué uniquement si le montant des dividendes reçus par les détenteurs d'actions ordinaires est supérieur à un montant prédéterminé par action. Si la société est liquidée, les actionnaires privilégiés participants peuvent également avoir le droit de se faire rembourser le prix d'achat des actions ainsi qu'une quote-part du produit restant reçu par les actionnaires ordinaires.

Les actions privilégiées convertibles comprennent une option permettant aux actionnaires de convertir leurs actions privilégiées en un nombre déterminé d’actions ordinaires, généralement à tout moment après une date préétablie. Dans des circonstances normales, les actions privilégiées convertibles sont ainsi échangées à la demande de l'actionnaire. Cependant, une société peut avoir une disposition sur ces actions qui permet aux actionnaires ou à l'émetteur de forcer l'émission. La valeur des actions ordinaires convertibles repose, en fin de compte, sur la performance de ces actions.

Points clés à retenir

• Les actions privilégiées (actions privilégiées) sont des actions de la société avec des dividendes qui sont versées aux actionnaires avant le versement des dividendes sur les actions ordinaires.
• Il existe quatre types d’actions privilégiées: les actions cumulatives (garanties), les actions non cumulatives, les actions participantes et les actions convertibles.
• Les actions privilégiées sont idéales pour les investisseurs qui craignent le risque et sont appelables (l'émetteur peut les racheter à tout moment).

Importance pour les investisseurs

Les actions privilégiées constituent une alternative optimale aux investisseurs en actions qui craignent le risque. Les actions privilégiées sont généralement moins volatiles que les actions ordinaires et offrent aux investisseurs un flux de dividendes plus régulier. De plus, les actions privilégiées sont généralement appelables. l'émetteur des actions peut les racheter à tout moment, offrant ainsi aux investisseurs plus d'options que d'actions ordinaires. (Pour une lecture connexe, voir "Actions privilégiées par rapport aux débentures: quelle est la différence?")

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