Fonds d'investissement privé
Un fonds d'investissement privé est une société d'investissement qui ne sollicite pas le capital d'investisseurs particuliers ni du grand public. Les membres d’une société d’investissement privée ont généralement une connaissance approfondie du secteur ainsi que des investissements réalisés ailleurs. Pour être classé en tant que fonds privé, un fonds doit respecter l'une des exemptions énoncées dans la loi de 1940 sur les sociétés de placement. Les exemptions 3C1 ou 3C7 de la loi sont fréquemment utilisées pour créer un fonds en tant que fonds d'investissement privé. Il est avantageux de conserver le statut de fonds de placement privés, car les exigences réglementaires et légales sont bien inférieures à celles requises pour les fonds négociés publiquement.
Points clés à retenir
- Les fonds d'investissement privés sont ceux qui ne sollicitent pas d'investissements publics.
- Les fonds privés sont classés comme tels conformément aux exemptions prévues dans la loi de 1940 sur les sociétés de placement.
- Les fonds spéculatifs et les fonds d'investissement privés sont deux des types les plus courants de fonds d'investissement privés.
Comprendre un fonds d'investissement privé
Les fonds privés sont censés remplir certains critères pour conserver leur statut. Généralement, les exigences limitent à la fois le nombre et le type d’investisseurs pouvant posséder des actions du fonds. Aux États-Unis, en vertu de la loi de 1940 sur les sociétés de placement (Investment Company Act) susmentionnée, un fonds 3C1 peut comporter jusqu'à 100 investisseurs qualifiés et un fonds 3C7 peut avoir une limite souple d'environ 2 000 investisseurs qualifiés. Tant la définition d’investisseur qualifié que d’investisseur qualifié vient avec des tests de richesse individuels. Les investisseurs qualifiés doivent avoir une valeur nette de plus de 1 million de dollars sans compter leur résidence principale et / ou un revenu annuel de 200 000 $ pour un particulier et de 300 000 $ pour un couple. Les investisseurs qualifiés doivent détenir des actifs supérieurs à 5 millions de dollars.
Pourquoi les fonds restent privés
Un fonds d’investissement privé peut choisir de rester privé pour un certain nombre de raisons. Comme mentionné précédemment, la réglementation concernant les fonds d'investissement privés est beaucoup plus souple que pour les fonds publics. Les fonds d'investissement privés jouissent d'une plus grande liberté dans la manière dont ils gèrent tout, depuis la déclaration jusqu'aux rachats. Cela permet aux fonds d'investissement privés d'examiner les investissements non liquides qu'un fonds public éviterait en raison des difficultés d'évaluation et de liquidation régulières en cas de hausse des rachats. De nombreux hedge funds sont des fonds d'investissement privés, ils peuvent donc continuer à utiliser des stratégies de négociation agressives que le gestionnaire d'un fonds public éviterait en raison de la possibilité de poursuites des investisseurs résultant d'une prise de risque déraisonnable. Plus important encore, il n’existe aucun rapport public sur les positions des fonds d’investissement privés, ce qui leur permet d’éviter de se tourner vers le marché et d’éroder la rentabilité d’une position construite furtivement.
Outre la flexibilité des investissements, les fonds d'investissement privés peuvent être des véhicules de choix pour gérer un patrimoine familial important. Les familles extrêmement riches peuvent créer des fonds d'investissement privés pour investir la richesse avec les membres de la famille en tant qu'actionnaires. Souvent, une entreprise sert de structure initiale à cet arrangement et elle est reconvertie pour créer une branche d'investissement en capital à partir des bénéfices de l'entreprise. Dans ce cas, la famille ne veut ni n'a besoin de capitaux extérieurs, il n'y a donc aucune incitation à rendre le fonds public.
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