Règle d'investisseur prudent
La règle d’investissement prudent exige d’un fiduciaire qu’il investisse les actifs de la fiducie comme s’ils étaient les siens. Cet investisseur gestionnaire doit prendre en compte les besoins des bénéficiaires de la fiducie - famille par exemple ou employés n'ayant pas d'expérience dans l'investissement, la fourniture d'un revenu régulier et la préservation des actifs de la fiducie - et éviter les investissements excessivement risqués. La règle de l'investisseur prudent stipule que le processus de prise de décision doit suivre certaines directives.
Comprendre la règle de l'investisseur prudent
En 1830, le juge Samuel Putnam a formulé la règle de l'homme prudent. "Faites ce que vous voulez, le capital est en péril. Tout ce que l'on peut demander à un fiduciaire d'investir, c'est qu'il se conduise fidèlement et qu'il fasse preuve d'un bon pouvoir discrétionnaire. Il doit observer comment des hommes de prudence, de discrétion et d'intelligence gèrent leur ses propres affaires, compte tenu du revenu probable, ainsi que de la sécurité probable du capital à investir ", a-t-il écrit comme jugement dans l’affaire Harvard v Amory . Il a opposé le Harvard College aux administrateurs de la succession de John McClean. Dans son cas, le collège a allégué que les administrateurs avaient délibérément fait des paris risqués afin de profiter à la veuve du défunt plutôt que de constituer une source de revenu standard.
Il s’agit du premier témoignage d’une tentative visant à établir des normes prudentes pour les investissements.
Un investissement prudent ne sera pas toujours un investissement très rentable; En outre, personne ne peut prédire avec certitude ce qu’il adviendra d’une décision d’investissement. Ainsi, la règle de l’investisseur prudent ne s’applique qu’au processus de décision d’investissement des actifs d’une fiducie. Cela dépend des connaissances dont dispose alors le fiduciaire pour déterminer si un investissement est une bonne idée. Investir exclusivement dans des actions cotées en cents, par exemple, pourrait enfreindre la règle de l'investisseur prudent, car elles sont connues pour être risquées au départ.
Points clés à retenir
- La règle de l'investisseur prudent stipule que les fiduciaires doivent investir dans des actifs de la fiducie comme s'ils étaient les siens propres et éviter les actifs excessivement risqués pouvant entraîner une chute brutale de leurs valeurs.
- Le juge Samuel Putnam était chargé de formuler le premier exemple connu de cette règle.
- Une déclaration de confiance est utilisée pour fournir des instructions explicites à sa direction afin de soutenir les bénéficiaires.
Règle d'investisseur prudent et gestion de la confiance
La gestion d'une confiance est une tâche délicate et potentiellement très difficile compte tenu du nombre de parties prenantes impliquées (souvent plusieurs générations d'une famille ou des employés d'une fiducie avec des aspirations et des objectifs distincts). Pour cette raison, de nombreuses approbations sont initialement configurées avec des règles strictes.
Une déclaration de fiducie définit les bénéficiaires de la fiducie, ceux qui peuvent modifier ou révoquer la fiducie (si elle peut être modifiée), qui agira en qualité de fiduciaire et quels sont les pouvoirs du fiduciaire. La déclaration comprend également des informations sur ce qui doit se passer si un bénéficiaire souhaite recevoir des distributions ou qui remplacera le fiduciaire en cas de maladie, d’incapacité, de décès ou pour toute autre raison, telle que des poursuites judiciaires à son encontre.
Le noyau de la déclaration de confiance est le but ou les objectifs de la confiance et des instructions explicites sur la manière dont le fiduciaire peut investir et gérer les actifs pour soutenir les bénéficiaires. Bien que la déclaration de confiance ne soit pas obligatoirement écrite, elle l’est souvent. En outre, certains États exigent que la déclaration soit écrite.
Enfin, ce document peut mettre en évidence des détails sur les types d'actifs au sein d'une fiducie, en fonction de ses objectifs. Par exemple, si l'objectif principal de la fiducie est de fournir un pool d'actifs relativement liquide aux bénéficiaires d'une famille pour les générations à venir, la fiducie peut détenir des titres plus sûrs, tels que des titres du Trésor à moyen terme.
Exemple de règle d'investisseur prudent
Olga est une femme de 29 ans qui a jusqu'ici confié ses économies à un fiduciaire. Étant jeune, elle est assez tolérante au risque et aimerait un portefeuille diversifié comprenant des revenus réguliers provenant de fonds ainsi que de crypto-devises. Son conseiller financier lui fournit les conseils nécessaires concernant les crypto-monnaies (car il n'est pas autorisé à les recommander) et investit une partie de ses économies dans des actifs risqués, tels que des penny stocks, conformément à sa philosophie.
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