Société d'exploitation immobilière (REOC)
Une société d'exploitation immobilière (REOC) est une société qui investit dans l'immobilier et dont les actions sont négociées en bourse. Une société d’exploitation immobilière est similaire à une fiducie de placement immobilier (FPI), à la différence qu’elle peut réinvestir ses bénéfices dans l’entreprise plutôt que de les distribuer aux porteurs de parts comme le font les FPI. Les REOC sont également plus flexibles que les REIT en ce qui concerne les types d'investissements immobiliers qu'ils peuvent faire.
Casser la société d'exploitation immobilière (REOC)
Étant donné que les sociétés d’exploitation immobilière réinvestissent leurs bénéfices plutôt que de distribuer des dividendes aux porteurs de parts, elles n’obtiennent pas les mêmes avantages qu’une imposition plus faible des sociétés, qui sont des caractéristiques communes aux FPI. Les sociétés d’immobilier ne sont pas non plus soumises aux mêmes contraintes réglementaires que les FPI.
Différences clés entre une société d’exploitation immobilière et une FPI
Il existe des différences fonctionnelles et stratégiques entre les sociétés d’exploitation immobilière et les FPI. De nombreuses FPI concentrent leur stratégie d'investissement et de portefeuille sur la génération de flux de trésorerie générés par les loyers générés par les propriétés qu'ils détiennent. Les investissements réalisés par une FPI dans un projet de construction et les acquisitions pourraient avoir pour objectif de générer des revenus de location de la propriété. Ce revenu net va principalement aux distributions versées aux investisseurs.
Une société d’exploitation immobilière peut financer une nouvelle construction, puis vendre la propriété pour obtenir un retour. La société pourrait également acheter un bien immobilier, rénover le bâtiment puis revendre le bien immobilier dans un but lucratif. Un REOC pourrait également servir de société de gestion qui supervise les propriétés. Les bénéfices générés par une société d’exploitation immobilière peuvent être en grande partie réinvestis dans des projets tels que des acquisitions, des rénovations et de nouvelles constructions. Cela permet à un REOC de remplir son portefeuille relativement rapidement avec des perspectives potentielles à long terme. Cela se compare aux réglementations qui exigent que les FPI distribuent la plus grande partie de leur revenu net à leurs actionnaires. Un REOC pourrait offrir de meilleures perspectives de croissance, mais ces derniers pourraient ne pas générer autant de revenus immédiats que les REIT.
Les investisseurs dans un REOC recherchent des gains en capital plutôt que des flux de trésorerie passifs. Lors de l'analyse d'un investissement REOC potentiel, l'investisseur doit rechercher un retour sur investissement relativement élevé, le rendement des fonds propres, le retour sur actif ainsi qu'une valorisation respectable. Toutes ces mesures permettent de mesurer à quel point une entreprise utilise son capital investi, ses capitaux propres et ses actifs pour générer des bénéfices. Plus ces rendements sont élevés, plus il est probable que la société continuera à être rentable.
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