6 actions de valeur pour un marché cher: Leon Cooperman

Le milliardaire Leon Cooperman, fondateur, président et chef de la direction du hedge fund Omega Advisors, s'est construit un excellent record de stock picker en affichant un rendement total annuel moyen depuis la création de 12, 4% pour son fonds phare, contre 9, 5% pour le S & P 500. Index (SPX) sur la même période. Cooperman, qui cherche constamment des opportunités sur les marchés des actions, déclare qu'il voit une valeur particulièrement intéressante dans six valeurs aujourd'hui, notamment AMC Networks Inc. (AMCX), Citigroup Inc. (C), CVS Health Corp. (CVS) et Keane Group Inc. (FRAC), Nabors Industries Ltd. (NBR) et United Continental Holdings Inc. (UAL), selon un entretien avec CNBC.

Source: CNBC; données à la clôture du marché le 25 juillet.

Dans sa recherche de titres de valeur, Cooperman a déclaré à CNBC que ses paramètres de prédilection incluent le ratio cours / bénéfice (P / E) et le flux de trésorerie disponible (FCF), et qu'il examinait également de près le bilan des sociétés. Il a longuement discuté avec United Continental et AMC Networks avec CNBC, tout en proposant des commentaires plus courts sur les autres.

UAL: 'Manger sa propre cuisine'

L’opérateur aérien United Continental (UAL) a été l’un des premiers choix de Cooperman l’année dernière. À l'époque, il a cité plusieurs points positifs pour le titre, qui s'est envolé. D'une part, il note que la société rachète des actions de manière agressive, après avoir réduit ses fonds propres d'environ 45% au cours des 4 dernières années, et que les rachats futurs d'actions devraient réduire ses fonds propres d'environ 10% par an. En outre, il déclare que UAL a "un bon parrainage" dans le fait que Warren Buffett détient environ 10% de la société. Bien qu'il ne parie pas sur une acquisition par Buffett, il pense que cela est une possibilité.

Cooperman a également noté que, chaque fois qu'il prend un vol UAL, il est complet. Il a dit: "J'aime ce qu'ils font avec de l'argent", ajoutant qu'ils "mangent leur propre cuisine en croyant ce qu'ils font". À cet égard, il a cité le cas de leur nouveau chef de l’exploitation, qui souhaitait décliner toutes les indemnités en espèces et se faire payer au moyen d’options sur actions.

Réseaux AMC: "considérablement sous-évalués"

La famille Dolan, qui détient 17% de la société de télévision par câble AMC Network et contrôle déjà 60% des droits de vote, agit comme si "elle pensait que cela était nettement sous-évalué", a déclaré Cooperman. Plus précisément, a-t-il ajouté, "vous devez faire attention lorsqu'un propriétaire de 17% achète de manière agressive des actions". Cooperman estime qu'AMC Networks a "une valeur à emporter proche de 80 dollars", ce qui représenterait une prime d'environ 33% par rapport à son prix actuel. Il a noté que la société se négocie à un P / E de seulement 7 fois les bénéfices de cette année et seulement 6 fois celui de l'année prochaine.

«Le pétrole monte, pas en baisse»

En ce qui concerne Keane et Nabors, qui fournissent tous deux des services de forage pétrolier et gazier, Cooperman a déclaré que "le prix du pétrole est en hausse mais pas en baisse". En outre, il constate que ces sociétés sont évaluées à moindre coût, à "2, 3, 4 fois le flux de trésorerie". Cooperman précise que les sociétés de soins de santé CVS et le géant bancaire Citigroup se négocient chacun à peu près la moitié du marché, tout en progressant plus rapidement.

Pourquoi Cooperman aime Alphabet

Google Alphabet Inc. (GOOGL), société mère de Cooperman, détient 5% à 6% de la valeur de son fonds. Dans une autre partie de son entretien avec CNBC, il a déclaré: "La croissance est très impressionnante par rapport à l'évaluation ... son prix est très raisonnable. Le bilan de Fortress, position dominante dans l'industrie, connaît une croissance très rapide". Comme indiqué par Barron's, les revenus du deuxième trimestre ont augmenté de 26% par rapport à l'année précédente et les résultats ont été supérieurs aux estimations des analystes. Barron's observe que peu d'entreprises réalisant un chiffre d'affaires annuel de plus de 100 milliards de dollars croissent aussi rapidement que Alphabet, citant une note de recherche de Morgan Stanley qui cite Alphabet pour avoir "investi plus que jamais pour étendre son avantage".