Les 4 éléments de base de la valeur des actions

L'investissement comporte quatre éléments de base que les investisseurs utilisent pour décomposer la valeur d'une action. Dans cet article, nous examinerons quatre ratios couramment utilisés et ce qu’ils peuvent vous dire au sujet d’un stock. Les ratios financiers sont des outils puissants pour aider à résumer les états financiers et la santé d’une entreprise.

Points clés à retenir

• Les analystes et les investisseurs peuvent utiliser les états financiers pour calculer des ratios financiers indiquant la santé ou la valeur d’une société et de ses actions.
• Les rendements P / E, P / B, PEG et dividendes sont quatre indicateurs couramment utilisés qui peuvent aider à décomposer la valeur et les perspectives d'une action.
• Un ratio unique est trop étroitement ciblé pour être autonome, ce qui permet de combiner ces ratios et d'autres ratios financiers pour obtenir une image plus complète.

Le rapport prix-livre (P / B)

Conçu pour les personnes en verre à moitié vide, le ratio prix / livre (P / B) représente la valeur de l'entreprise si elle est déchirée et vendue aujourd'hui. Cela est utile à savoir, car de nombreuses entreprises dans des industries matures hésitent en termes de croissance, mais peuvent toujours représenter une bonne valeur en fonction de leurs actifs. La valeur comptable comprend généralement le matériel, les bâtiments, les terrains et tout ce qui peut être vendu, y compris les actions et les obligations.

Avec des entreprises purement financières, la valeur comptable peut fluctuer avec le marché car ces actions ont généralement un portefeuille d'actifs dont la valeur augmente et diminue. Les sociétés industrielles ont généralement une valeur comptable davantage basée sur des actifs physiques, qui se déprécient d'une année sur l'autre conformément aux règles comptables.

Dans les deux cas, un faible ratio P / B peut vous protéger, mais uniquement s'il est précis. Cela signifie qu'un investisseur doit examiner de plus près les actifs constituant le ratio.

Les 4 éléments de base de la valeur des actions

Ratio cours / bénéfice (P / E)

Le rapport prix / bénéfice (P / E) est peut-être le plus minutieux de tous les ratios. Si le prix d'une action augmente soudainement, le rapport P / E est le steak. Une action peut monter en valeur sans augmentation significative des bénéfices, mais le ratio P / E est ce qui décide s'il peut rester en place. Sans bénéfices pour soutenir le prix, un stock finira par baisser.

La raison en est simple: le ratio AP / E peut être considéré comme le temps qu’il faudra à une action pour rembourser votre investissement s’il n’ya pas de changement dans l’activité. Une action qui se négocie à 20 USD par action avec un bénéfice de 2 USD par action a un ratio P / E de 10, ce qui est parfois considéré comme signifiant que vous allez récupérer votre argent dans 10 ans si rien ne change.

La raison pour laquelle les actions ont tendance à avoir des ratios de ratio cours / bénéfice élevés est que les investisseurs tentent de prédire quelles actions bénéficieront de revenus progressivement plus importants. Un investisseur peut acheter une action avec un ratio P / E de 30 s’il pense qu’il doublera ses bénéfices chaque année (ce qui raccourcit considérablement la période de remboursement). Si cela ne se produit pas, le stock reviendra à un ratio P / E plus raisonnable. Si le titre parvient à doubler ses bénéfices, il continuera probablement à se négocier à un ratio P / E élevé.

Vous ne devez comparer que les ratios P ​​/ E d’entreprises de secteurs et de marchés similaires.

Le ratio PEG

Le ratio P / E n'étant pas suffisant en soi, de nombreux investisseurs utilisent le ratio prix / croissance des bénéfices (PEG). Au lieu de se limiter au prix et au résultat, le ratio PEG intègre le taux de croissance historique du résultat de l'entreprise. Ce ratio vous indique également comment votre stock se compare à un autre stock. Le ratio PEG est calculé en prenant le ratio P / E d'une entreprise et en le divisant par le taux de croissance d'une année sur l'autre de ses bénéfices. Plus la valeur de votre ratio PEG est faible, meilleur est le deal que vous obtenez pour les bénéfices futurs estimés du titre.

En comparant deux actions à l'aide du PEG, vous pouvez voir combien vous payez pour la croissance dans chaque cas. Un PEG de 1 signifie que vous atteignez le seuil de rentabilité même si la croissance se poursuit comme par le passé. Un PEG de 2 signifie que vous payez deux fois plus pour une croissance projetée par rapport à un titre dont le PEG est de 1. Ceci est hypothétique, car rien ne garantit que la croissance se poursuivra comme par le passé.

Le ratio P / E est un instantané montrant où se trouve une entreprise et le ratio PEG est un graphique traçant où il a été. Armé de cette information, un investisseur doit décider s’il est susceptible de continuer dans cette direction.

Rendement de dividende

Il est toujours agréable de pouvoir compter sur une réserve lorsque la croissance d'un titre ralentit. C'est pourquoi les actions qui versent des dividendes attirent de nombreux investisseurs - même lorsque les cours baissent, vous recevez un chèque de règlement. Le rendement en dividendes montre combien vous gagnez votre salaire. En divisant le dividende annuel de l'action par son prix, vous obtenez un pourcentage. Vous pouvez considérer ce pourcentage comme l’intérêt sur votre argent, avec une chance supplémentaire de croissance grâce à l’appréciation du titre.

Bien que simple sur le papier, il y a certaines choses à surveiller avec le rendement du dividende. Des dividendes incohérents ou des paiements suspendus dans le passé signifient que l'on ne peut pas compter sur le rendement du dividende. Tout comme l'eau, les dividendes peuvent fluctuer. Il est donc essentiel de savoir dans quelle direction évolue la marée - comme si le versement des dividendes avait augmenté d'année en année - pour prendre la décision d'acheter. Les dividendes varient également d’un secteur à l’autre, les services publics et certaines banques payant généralement beaucoup alors que les entreprises de haute technologie réinvestissent la quasi-totalité de leurs bénéfices dans la société pour stimuler la croissance.

Le résultat final

Les rendements P / E, P / B, PEG et dividende sont trop étroitement ciblés pour constituer une mesure unique d'un titre. En combinant ces méthodes d'évaluation, vous pouvez obtenir une meilleure vue de la valeur d'une action. Une comptabilité créative peut influencer l’un d’entre eux, tout comme des ratios plus complexes tels que les flux de trésorerie.

Lorsque vous ajoutez de nouveaux outils à vos méthodes d’évaluation, les écarts deviennent plus faciles à déceler. Des milliers d'indicateurs personnalisés peuvent éclipser ces quatre ratios principaux, mais ils constitueront toujours des points de départ utiles pour déterminer si un stock vaut la peine d'être acheté.