Qu'est-ce qui est considéré comme un bon ratio d'endettement net?

Les analystes financiers et les investisseurs sont souvent très intéressés par l'analyse des états financiers afin d'analyser les ratios financiers afin de comprendre la santé économique d'une entreprise et de déterminer si un investissement est considéré comme rentable.

Le ratio d'endettement (D / E) est un ratio de levier financier fréquemment calculé et examiné. Il est considéré comme un rapport de démultiplication. Les ratios d'endettement sont des ratios financiers qui comparent les fonds propres ou le capital du propriétaire à la dette ou les fonds empruntés par la société.

Le ratio d'endettement est déterminé en divisant le total des passifs d'une société par ses capitaux propres.

Ce ratio compare le total des passifs d'une entreprise à ses fonds propres. Il est largement considéré comme l’un des indicateurs de valorisation des entreprises les plus importants car il met en évidence la dépendance d’une entreprise vis-à-vis des fonds empruntés et sa capacité à s’acquitter de ses obligations financières.

Comme la dette est intrinsèquement risquée, les prêteurs et les investisseurs ont tendance à favoriser les entreprises dont les ratios D / E sont plus bas. Pour les prêteurs, un faible ratio signifie un risque de défaillance moins élevé. Pour les actionnaires, cela signifie une probabilité de faillite réduite en cas de ralentissement économique. Une entreprise dont le ratio est supérieur à la moyenne de son secteur peut donc avoir des difficultés à obtenir un financement supplémentaire de l'une ou l'autre source.

Points clés à retenir

• Le ratio d'endettement est un ratio de levier financier, fréquemment calculé et analysé, qui compare le total des passifs d'une entreprise à ses fonds propres.
• Le ratio D / E est considéré comme un ratio d'endettement, un ratio financier qui compare les capitaux propres ou le capital du propriétaire à la dette, ou aux fonds empruntés par la société.
• Le rapport D / T optimal varie selon l’industrie, mais il ne devrait pas dépasser 2, 0.
• Un ratio AD / E de 2 indique que la société tire les deux tiers de son financement du capital de la dette et un tiers des capitaux propres.

Qu'est-ce qui est considéré comme un ratio d'endettement élevé?

Le ratio d'endettement privilégié

Le ratio d'endettement optimal aura tendance à varier considérablement d'un secteur à l'autre, mais il est généralement admis qu'il ne devrait pas dépasser 2, 0. Même si certaines très grandes entreprises opérant dans des industries très lourdes en immobilisations (telles que les industries extractives ou les industries manufacturières) peuvent avoir un ratio supérieur à 2, ce sont l'exception plutôt que la règle.

Un ratio AD / E de 2 indique que la société tire les deux tiers de son financement du capital de la dette et un tiers des fonds propres de ses actionnaires. Par conséquent, elle emprunte deux fois plus de fonds qu'elle n'en possède (2 unités de dette pour 1 unité de capitaux propres). La direction d’une entreprise essaiera donc de viser un endettement compatible avec un ratio D / E favorable afin de fonctionner sans craindre de faire défaut sur ses obligations ou ses emprunts.

Le ratio d'endettement est associé à un risque: un ratio plus élevé indique un risque plus élevé et indique que la société finance sa croissance avec de la dette.

Pourquoi le capital d'emprunt est-il important?

Une entreprise qui ignore totalement le financement par emprunt peut négliger d'importantes opportunités de croissance. L'avantage du capital emprunté est qu'il permet aux entreprises de mobiliser une petite somme d'argent en une somme beaucoup plus importante et de la rembourser au fil du temps. Cela permet aux entreprises de financer des projets d'expansion plus rapidement que ce ne serait autrement possible, en augmentant théoriquement les bénéfices à un taux plus élevé.

Une entreprise qui n'utilise pas le potentiel de financement du financement par emprunt peut nuire à la propriété et à ses actionnaires en limitant la capacité de l’entreprise à générer un maximum de profits.

L’intérêt payé sur la dette est généralement déductible d’impôt pour la société, alors que les fonds propres ne le sont pas. Le capital emprunté a généralement aussi un coût du capital inférieur à celui des capitaux propres.

Rôle du ratio d'endettement sur la rentabilité de l'entreprise

Lorsqu'on examine le bilan d'une entreprise, il est important de prendre en compte les ratios D / E moyens pour le secteur donné, ainsi que ceux des concurrents les plus proches de l'entreprise et ceux du marché au sens large.

Si une entreprise a un ratio D / E de 5, mais que la moyenne du secteur est de 7, cela ne signifie pas nécessairement que sa gestion ou son risque économique est médiocre. De nombreux autres paramètres utilisés dans la comptabilité et l'analyse financière d'entreprise sont également utilisés comme indicateurs de la santé financière et devraient être étudiés parallèlement au ratio D / E.