Mécanisme de rachat
Un mécanisme de rachat fait référence à la manière dont les teneurs de marché des fonds négociés en bourse (FNB) aident à concilier les différences entre la valeur liquidative (VNI) et la valeur marchande lorsque les actions des FNB se négocient à des escomptes ou des primes par rapport à leur VNI. Les participants autorisés aux FNB utilisent les avantages dont ils bénéficient dans le cadre du processus de rachat pour modifier les prix du marché des FNB.
BRISER Mécanisme de Rédemption
Le mécanisme de rachat est un mécanisme utilisé par les participants autorisés aux FNB. On peut également parler de mécanisme de création / rachat.
Les participants autorisés sont des courtiers qui vendent et rachètent des actions pour des émetteurs de FNB. Ils s'associent avec les émetteurs de FNB à travers le marché. Les participants autorisés ont passé des accords avec les émetteurs de FNB sur le nombre d'actions de FNB que l'émetteur choisit de créer et de faire racheter. Ce pouvoir leur permet de tirer parti des possibilités d'arbitrage découlant des rabais et des primes sur les prix de la valeur liquidative des FNB. Il crée également un mécanisme qui maintient les prix des FNB à la négociation près de leur valeur liquidative comptable.
Les participants autorisés et le mécanisme de rachat sont uniques par rapport aux fonds communs de placement ou aux sociétés de placement à capital variable. Les fonds communs de placement à capital variable ne peuvent être achetés ou vendus qu’à leur VNI, qui est calculée à la fin de la journée de négociation. Les fonds communs de placement de parts peuvent être traités de manière plus fluide, mais leur structure leur permet de s’écarter de la VNI du portefeuille sous-jacent. Les fonds à capital fixe sont similaires aux fiducies de placement à capital unitaire car ils négocient également tout au long de la journée avec des prix qui peuvent différer de la VNI. Ni les sociétés d'investissement à capital fixe ni les fonds à capital fixe ne présentent l'avantage des participants autorisés qui peuvent utiliser le mécanisme de rachat pour gérer le prix du marché.
Mécanisme de rachat
Les unités de création de FNB et les unités de rachat reposent sur des transactions impliquant les titres sous-jacents en échange d'actions de FNB. Si un participant autorisé souhaite passer un contrat avec un émetteur de FNB pour des unités de création d'actions de FNB, il achètera les titres sous-jacents sur le marché libre et les effectuera en nature pour les actions de FNB dans une unité de création. Ceci peut être appelé le mécanisme de création. De même, si un participant autorisé souhaite racheter des actions, il le fait pour une transaction en nature, recevant les titres sous-jacents en échange des actions du FNB. Les participants autorisés et les émetteurs de FNB ont un accès complet aux marchés financiers pour la négociation des unités de création et de rachat avec des actions en nature. Le mécanisme de transaction en nature impliqué dans la création et le rachat d’actions de FNB est ce qui permet aux actions de FNB de se négocier plus étroitement avec leur valeur liquidative comptable.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.