Refi Bubble
Une bulle de refi, où «refi» est un raccourci pour «refinancer», désigne une période au cours de laquelle les emprunteurs refinancent en masse les anciennes dettes, les remplaçant par de nouvelles dettes de durées différentes. La motivation typique du refinancement est de tirer parti des taux d’intérêt plus bas. Des bulles de refinancement et de refinancement peuvent également se produire si les actifs, tels que les logements, augmentent considérablement et que les emprunteurs souhaitent accéder à la valeur nette de leur logement en contractant de nouveaux emprunts pour des montants supérieurs.
ÉCLAT DE REFI Bubble
De nombreux types de prêts peuvent être refinancés, y compris les prêts aux entreprises et les prêts personnels, tels que les dettes de carte de crédit, les prêts hypothécaires et les prêts personnels, bien que des bulles de crédit soient souvent observées dans les prêts hypothécaires. Les bulles de refi suivent la tendance générale des taux d’intérêt dans une économie, qui sont influencés par une multitude de facteurs. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, le refinancement n’est pas intéressant, car les emprunteurs contractent de nouveaux emprunts à taux plus élevés que leur emprunt initial, ce qui leur coûte plus cher.
Cependant, à mesure que les taux d'intérêt baissent, le refinancement devient une option attrayante pour les emprunteurs et des bulles de refinancement se produisent. Ce scénario s’est déroulé à la fin de 1998 et au début de 1999, alors que les taux d’intérêt aux États-Unis avaient baissé et que de nombreux emprunteurs hypothécaires se sont refinancés, ce qui a entraîné une bulle de refinancement. Toutefois, à la suite d’une hausse des taux allant du milieu à la fin de 1999, le refinancement a chuté de plus de 80%. La hausse des valorisations peut également conduire à des bulles de refinancement, notamment avec le marché immobilier en forte croissance de 2006. Les prix des maisons de l'époque augmentaient de 10% à 20% dans certaines régions et les emprunteurs refinançaient des prêts anciens basés sur des valorisations moins chères pour de nouveaux prix. ceux avec un montant plus élevé emprunté, leur donnant accès à leurs fonds propres.
Taux d'intérêt et bulles de Refi
Le coût permanent des fonds empruntés correspond au taux d'intérêt appliqué par le prêteur et payé par l'emprunteur. Si les taux d'intérêt ont généralement baissé dans une économie, les emprunteurs peuvent constater que les taux actuels sont bien inférieurs à ce qu'ils étaient au moment de la souscription de leur prêt. Dans ce cas, les emprunteurs peuvent réduire le taux d’intérêt de leur prêt en travaillant avec un prêteur pour refinancer leur dette. Dans un refinancement typique, l’emprunteur trouve un prêteur offrant de meilleures conditions de prêt, généralement un taux d’intérêt inférieur. L'emprunteur contracte ensuite un nouveau prêt avec le prêteur, qui sert à rembourser l'ancien prêt, puis rembourse le nouveau prêt selon ses conditions.
Par exemple, supposons que Tom ait contracté il y a 10 ans un emprunt hypothécaire hypothétique sur 30 ans assorti d'un taux d'intérêt de 7, 5%. L'économie est depuis entrée en récession et la banque centrale a pris des mesures pour stimuler les dépenses et la croissance économique, entraînant une baisse des taux d'intérêt. Le taux d'intérêt d'un prêt hypothécaire hypothétique de 20 ans est maintenant de 3, 5%. Tom pourrait refinancer son prêt en remboursant le solde de son hypothèque d'origine avec le nouvel emprunt pour le même montant, au taux d'intérêt inférieur de 3, 5%. Des frais et coûts sont associés au refinancement, et les emprunteurs doivent peser les économies réalisées sur les intérêts débiteurs par rapport à ces frais et coûts afin de garantir que le refinancement est judicieux.
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