Amoureux des risques
Un amateur de risque est un investisseur qui est prêt à assumer un risque supplémentaire pour un investissement dont le rendement supplémentaire attendu est relativement faible en échange de ce risque. Les amateurs de risque rechercheront des investissements extrêmement risqués qui sont sujets à une distribution de rendement avec un excès de kurtosis. L'excès de kurtosis dans une distribution de rendement signifie qu'il existe souvent des exemples de déviations standard élevées avec les rendements d'investissement. En termes simples, les amateurs de risque choisissent souvent des investissements susceptibles de générer des rendements très faibles ou très élevés.
Points clés à retenir
- Les amateurs de risques s’orientent vers les investissements à potentiel extrêmement élevé, même si le potentiel de perte est comparativement plus grand.
- Les types d'investissement qu'un amoureux des risques est disposé à prendre en compte sont les mêmes que ceux que les méthodes d'évaluation courantes filtrent.
- Les passionnés de risques jouent un rôle important sur le marché en aidant à réduire les risques pour les investisseurs plus prudents.
Comprendre les amoureux du risque
Un amateur de risque est un contraste frappant avec le type de mentalité d'investisseur de détail le plus courant, l'aversion pour le risque. Les investisseurs peu enclins à prendre des risques ont tendance à prendre des risques accrus uniquement s’ils sont justifiés par le potentiel de rendements plus élevés, et parfois même pas. Un investisseur épris de risque n'a pas besoin de voir une structure de rendements élevés compenser le risque supplémentaire associé à la prise de risque. Cette approche peut améliorer les rendements globaux du portefeuille, en particulier si l’amateur du risque est habitué à filtrer les entreprises en fonction de signes fondamentaux ou de signaux techniques. Toutefois, la probabilité de succès à long terme est naturellement inférieure à celle des autres techniques en raison de l’incertitude accrue créée par les risques excessifs.
La fonction des amoureux du risque sur le marché
Il y a toujours un compromis risque / rendement en matière d'investissement. Des rendements plus faibles sont associés à des investissements à faible risque tels que des certificats de dépôt ou des fonds du marché monétaire. Des rendements potentiels plus élevés sont associés à des investissements à risque plus élevé, notamment des dérivés et des actions individuelles. C'est simplement parce que le marché doit indemniser l'investisseur pour prendre un risque supplémentaire. Cependant, cette compensation n’est pas toujours juste selon certaines techniques d’évaluation. En fin de compte, l'investisseur demande si l'inclinaison vers le risque de perte vaut les rendements potentiels à la hausse. Les modèles d'évaluation signalent simplement ce biais comme un problème.
En prenant des dépliants sur certains de ces investissements moins attractifs, les passionnés de risques jouent un rôle important sur le marché. Étant donné que la majorité des investisseurs ont tendance à être prudents, il doit exister un moyen de réduire le risque d'un investissement afin que la majorité des investissements s'adapte à ce moule. Cela se fait souvent par la mise en commun et les produits dérivés, le risque étant transféré entre les parties d'une manière que la plupart des investisseurs n'auront jamais besoin de comprendre. Toutefois, dans l’idéal, les acteurs du marché doivent faire face à une partie du risque de marché excédentaire. Il s’agit d’entités bien capitalisées qui n’utilisent qu’une petite partie de leur portefeuille pour des investissements faussés en risque. Lorsqu'un portefeuille entier, ou même juste une partie importante, est dédié à des investissements asymétriques en termes de risque, il suffit d'une période de malchance ou d'un mauvais timing pour le détruire et perdre un autre intervenant du marché qui contribue à réduire les risques pour tous les autres. .
Traiter professionnellement avec les amoureux du risque
Les amateurs de risque ont tendance à rechigner face à de nombreuses techniques conservatrices de gestion de portefeuille. C'est leur choix quand ils gèrent leurs propres investissements. Si un amoureux des risques a recours aux services d'un conseiller financier, le conseiller peut avoir beaucoup de difficulté à traiter. Certains conseillers consacrent beaucoup de temps à la gestion des préjugés cognitifs ou émotionnels avant de s’engager dans le portefeuille du client. L'amour du risque n'est pas une chose à guérir ou à éliminer, mais plutôt une partie du capital disponible pour éviter d'y aller à fond. C'est bien évidemment de là que vient l'idée du capital-risque. Les conseillers financiers auront du travail supplémentaire à faire pour trouver une méthode d’évaluation permettant d’affecter ce capital-risque de manière à satisfaire la tolérance au risque plus élevée du client tout en respectant les limites acceptables d’un compromis risque-récompense.
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