Parité de risque
La parité de risque est une stratégie de répartition de portefeuille utilisant le risque pour déterminer les répartitions entre les différentes composantes d’un portefeuille de placements. La stratégie de parité des risques suit l'approche de la théorie moderne du portefeuille (MPT). MPT cherche à diversifier un portefeuille de placements parmi des actifs spécifiés afin d’optimiser les rendements tout en respectant les paramètres de risque du marché en consultant le risque et les rendements pour l’ensemble du portefeuille. Le concept de représentation graphique d’une ligne de marché de la sécurité (SML) fait partie de cette approche.
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Notions de base sur l'allocation de portefeuille traditionnelle
Les stratégies d'allocation simplifiées telles que 60/40 utilisent également la théorie du portefeuille moderne dans l'allocation d'actifs. Cette approche tient à conserver un pourcentage de classes d'actifs particulières, telles que 60% d'actions et 40% d'obligations. La méthode vise une diversification et une exposition standard au sein de son portefeuille de placement. Dans les stratégies d'allocation simplifiées utilisant uniquement des actions et des obligations, les allocations sont généralement davantage orientées vers les actions pour les investisseurs disposés à prendre plus de risques. Les investisseurs peu enclins à prendre des risques accorderont généralement une plus grande pondération aux obligations de conservation du capital.
- La parité de risque est une stratégie de répartition de portefeuille utilisant le risque pour déterminer les répartitions entre les différentes composantes d’un portefeuille de placements.
- L’approche de la parité des risques en matière de gestion de portefeuille s’articule autour d’une approche de la théorie moderne du portefeuille.
- MPT cherche à diversifier de manière optimale les investissements en considérant le risque et le rendement de l’ensemble du portefeuille.
- La parité des risques nécessite généralement une méthodologie quantitative qui rend ses allocations plus avancées que les stratégies d'allocation simplifiées.
Fondements de la parité de risque
La parité des risques est une technique de portefeuille avancée souvent utilisée par les hedge funds. Cela nécessite généralement une méthodologie quantitative qui rend ses allocations plus avancées que des stratégies d'allocation simplifiées. L’objectif de l’investissement à parité de risque est d’atteindre le niveau de rendement optimal au niveau de risque ciblé.
Avec une stratégie de parité de risque, un portefeuille d’investissement peut inclure des actions et des obligations. Toutefois, au lieu d'utiliser une proportion prédéterminée de la diversification des actifs, telle que 60/40, les proportions de la classe d'investissement sont déterminées par un niveau de risque et de rendement ciblé. Les stratégies de parité des risques ont généralement évolué à partir d'investissements MPT. Ils permettent aux investisseurs de cibler des niveaux de risque spécifiques et de répartir les risques sur l’ensemble du portefeuille de placements afin d’optimiser leur diversification.
Les stratégies de parité des risques permettent une diversification alternative des portefeuilles et des fonds. Suivant cet agenda, les gestionnaires de portefeuille peuvent utiliser n'importe quelle combinaison d'actifs qu'ils choisissent. Cependant, au lieu de générer des allocations en fonction de différentes classes d’actifs afin de parvenir à une cible de risque optimale, les stratégies de parité de risque utilisent le niveau de cible de risque optimal comme base d’investissement. Cet objectif est souvent atteint en utilisant un effet de levier pour pondérer le risque de manière égale entre différentes classes d'actifs en utilisant le niveau de risque optimal.
Grâce aux stratégies de parité des risques, les gestionnaires de portefeuille peuvent calculer les proportions exactes d’apport en capital des classes d’actifs d’un portefeuille afin d’obtenir une diversification optimisée en fonction d’un éventail d’objectifs et de préférences des investisseurs.
Exemples du monde réel
Le fonds de parité de risque AQR investit au niveau mondial dans des actions, des obligations, des devises et des produits de base. Il cherche à obtenir un rendement optimal grâce à un investissement équilibré dans le risque. Le fonds a un ratio de dépenses nettes de 0, 93%.
Le FNB Global Risk Parity d’Horizon utilise une stratégie de parité de risque dans ses placements. Le FNB utilise une distribution de volatilité pondérée en fonction des risques égale pour déterminer le montant de la participation au capital. Des frais de gestion de 1, 27% sont facturés.
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